「川普交易」出現變局，美國醫保行業戰戰兢兢

Investing.com - 美國總統拜登宣佈退出2024年總統競選，轉而力挺副總統賀錦麗（Kamala Harris）作為民主黨候選人參選。這一決定在金融市場激起漣漪，尤其是對所謂的「川普交易」產生影響。

根據富國銀行分析師的評估，服務行業或將經歷溫和的反轉，醫保、(醫保)交易所和醫院可能因此受益，而醫保優勢計畫（Medicare Advantage）則可能表現不佳。

分析師指出，賀錦麗競選勢頭的強弱將取決於未來幾周民調的發展，這不僅涉及總統競選，還包括關鍵國會席位的競爭。賀錦麗是否會在黨內面臨挑戰、副總統候選人的選擇以及政策平台的差異，都是接下來的重要看點。

「特朗普交易」是指投資者押注前總統川普若再次當選，某些資產將獲益的策略。目前計畫於2025年後到期的(醫保)交易補貼增強政策，可能成為最直接的影響因素。民主黨政府傾向于延長補貼期限，而特朗普治下該補貼的前景則充滿不確定性。

對於醫療補助管理護理組織（MCOs），川普政府下風險可能增加，特別是在資格審查和再確定方面，這可能會對醫療補助風險池產生負面影響，正如川普前任期的2018和2019年所見。與此同時，川普時期的醫保優勢計畫似乎能從較少的監管壓力和風險調整改革及支付平等的努力中獲益。

總體來看，富國銀行認為，在拜登退出後，有關「川普交易」的走向將更依賴於數據。根據RealClear Polling的追蹤數據，自六月辯論以來的全國民調顯示，川普平均領先拜登3.0%，而對賀錦麗的領先幅度則較小，僅為1.9%。

在廣泛審視媒體報道後，富國銀行分析師感知到許多民主黨人士認為賀錦麗比拜登更能有效地針對川普的弱點發起挑戰。他們預計賀錦麗將繼續主要依據現有的政策框架進行競選。