分析

路透紐約5月19日 - 貿易相關不確定性、不斷膨脹的政府債務以及對美國例外論的信心減弱，都對美國資產構成壓力，也讓美元成為犧牲品。投資者認為，隨著美元估值從雲端跌落凡塵，它將變得更加暗淡無光。

自特朗普走馬上任以來，關稅亂舞之下，全球貿易秩序受到嚴重衝擊，全球供應鏈體系被撕裂，與此同時，美元原本的的「霸主地位」似乎也在動搖。

TradingKey - 英國央行將於今晚發佈利率決議，由於本國經濟乏力，英國央行可能會再次降息以提振疲軟的經濟動能。另外聯準會主席鮑威爾週三警告稱，即使經濟增長放緩，通脹仍可能回升，這將使降息變得更加困難。英鎊/美元走勢呈現橫向箱形整理，單邊走勢方向感不強，但如果英國央行降息，英鎊/美元有可能跌破20日均線，向1.3150位置尋求支撐。

路透紐約4月21日 - 美國跨國公司正在延長其匯率對沖期間，以保護其現金流免受特朗普政府關稅政策引發的潛在匯率波動的影響。這些企業調整對沖期間的作法，反映了當前全球貿易環境劇變所帶來的不確定性日益加劇，尤其是在人們對經濟衰退和美元疲軟的擔憂之中。銀行家和對沖顧問表示，美國總統特朗普4月2日宣布高於預期的全球關稅後，外匯市場劇烈波動，導致部分企業原有的對沖安排出現虧損。

TradingKey - 美國總統川普昨日再度施壓美聯儲主席鮑威爾，要求美聯儲立即降息。鮑威爾則表示，美國政府的關稅政策可能會讓美聯儲在穩物價和促就業方面面臨雙重目標相互衝突的挑戰。川普的講話增加了市場對美聯儲降息的預期，美元指數受壓，英鎊兌美元延續震盪上漲，整體走勢強勁，後續可能會繼續上探，逼向1.3400一線。

TradingKey - 截至目前，美元指數年初至今已下跌約6%，收在102。儘管如此，華爾街的分析師們因川普的關稅政策繼續對美元持悲觀態度。

隨著特朗普對全球發起關稅攻勢，其政策反噬效應正持續發酵，抑制了國際市場對美元的信心，並促使投資者在外匯交易中尋找其他機會。

路透3月31日 - 美國公債相對於德國公債收益率的溢價將出現多年來的最大季度跌幅，而兩國財政政策的結構性轉變預計將進一步縮小這一差距，從而吸引更多資金流向歐洲。美國和德國10年期公債收益率之差反映了兩國政府長期借貸成本的差異。自今年初以來，該利差DE10US10=RR已收窄 62 個基點，至 158 個基點，若不包括疫情期間的變動，預計將創下自 2008 年全球金融危機以來的最大季度跌幅。

TradingKey - 今晚，市場將迎來聯準會最青睞通膨指標，美國2月份核心PCE物價指數，受到美國關稅政策的影響，市場普遍預期美國通膨可能會抬頭，給聯準會降息帶來壓力。英鎊兌美元近日高位橫向震盪走勢，整體仍處於1月中旬以來的上漲通道中，上漲趨勢維持不變，後市可能會延續震盪上漲，上方阻力位在1.3050一線位置。

TradingKey - 美國勞工統計局將於今晚發佈2月CPI數據，市場預計2月CPI將環比增長0.3%，低於1月的0.5%，但仍高於2020年前的趨勢水準，特朗普的關稅舉措引發了市場對通膨上升和經濟增長放緩的擔憂。美元指數近期連續走弱，但今日止跌反彈，有低位築底的跡象，英鎊匯率近期連續上漲，英鎊兌美元強勢上漲，但在1.2950位置附近阻力較大，短線有回調壓力，下方支撐位在1.2800一線。

隨著對經濟可能失去動力的新擔憂加劇，美國勞動力市場本週將成為焦點——這一情緒在最近的增長放緩和令人擔憂的基本數據中得到了反映。

路透新加坡3月5日 - 美元周三跌至三個月低點，市場深受美國總統特朗普引發的貿易戰衝擊；特朗普在上任後的首次國會演講中再次誓言要徵收對等關稅。

短期內（0-3個月），美元的走勢將受到三條主線的驅動：對再通膨的擔憂、聯準會與其它主要央行政策利差的擴大以及美元避險屬性的凸顯。這三條主線都指向美元指數將會上漲。然而，中期內（3-12個月），聯準會重啟降息將標誌著美元指數的高峰和隨後的下跌。

TradingKey - 英國通膨持續回升，1月份通膨率達到3%，如果通膨上升趨勢比預期更持久，可能會導致英國央行降息速度放緩或幅度減小。英鎊兌美元近日呈現震盪上漲，整體走勢有所轉強，後市可能會繼續上探，向1.2750位置試探。

隨著美國與其他主要經濟體之間的利率出現分化，交叉貨幣掉期需求穩步上升。

美元/瑞郎貨幣對週三延續了連續第三個交易日的上漲勢頭

美國美元指數（DXY）回升至107.00以上，本週仍在尋找方向。 

美元指數（DXY）追蹤美元（USD）對六種主要貨幣的表現，走低，週五撰稿時交易於106.80附近

TradingKey - 美國1月PPI數據錄得2023年2月以來最大增幅，引發了市場對美國通膨的擔憂，這份數據再度印證了在特朗普政府實施關稅之前，美國面臨的物價壓力就已顯著升溫。然而美元指數並沒有因此走強，而是延續了近日震盪回落的格局，英鎊兌美元則呈現震盪走強，可能會重拾上漲趨勢，進一步向1.2700一線位置試探。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）截至周四已下跌至107.50