分析

週四亞洲時段，日圓（JPY）兌恢復中的美元（USD）小幅走低，阻礙了前一天從週低點反彈的勢頭。然而，考慮到市場對日本央行（BoJ）將繼續加息的日益接受，任何實質性的日圓貶值似乎都難以實現。數據顯示，日本4月份實際工資連續第四個月下降，儘管通脹依然頑固。

TradingKey - 英國經濟表現優於市場預期，IMF最新發佈的《世界經濟展望》報告顯示，英國經濟展現超預期韌性，將2025年GDP增速預期從1.1%上調至1.2%。英鎊匯率自今年1月中旬以來一直呈現震盪上漲的格局，從1.21的低位漲至1.35，漲幅超1400個基點。然而為了應對美國關稅帶來的衝擊，英國央行可能會持續降息，這將會抑制英鎊匯率的走強。

TradingKey - 英國央行將於今晚發佈利率決議，由於本國經濟乏力，英國央行可能會再次降息以提振疲軟的經濟動能。另外聯準會主席鮑威爾週三警告稱，即使經濟增長放緩，通脹仍可能回升，這將使降息變得更加困難。英鎊/美元走勢呈現橫向箱形整理，單邊走勢方向感不強，但如果英國央行降息，英鎊/美元有可能跌破20日均線，向1.3150位置尋求支撐。

TradingKey - 美國總統川普昨日再度施壓美聯儲主席鮑威爾，要求美聯儲立即降息。鮑威爾則表示，美國政府的關稅政策可能會讓美聯儲在穩物價和促就業方面面臨雙重目標相互衝突的挑戰。川普的講話增加了市場對美聯儲降息的預期，美元指數受壓，英鎊兌美元延續震盪上漲，整體走勢強勁，後續可能會繼續上探，逼向1.3400一線。

TradingKey - 截至目前，美元指數年初至今已下跌約6%，收在102。儘管如此，華爾街的分析師們因川普的關稅政策繼續對美元持悲觀態度。

TradingKey - 今晚，市場將迎來聯準會最青睞通膨指標，美國2月份核心PCE物價指數，受到美國關稅政策的影響，市場普遍預期美國通膨可能會抬頭，給聯準會降息帶來壓力。英鎊兌美元近日高位橫向震盪走勢，整體仍處於1月中旬以來的上漲通道中，上漲趨勢維持不變，後市可能會延續震盪上漲，上方阻力位在1.3050一線位置。

TradingKey - 美國勞工統計局將於今晚發佈2月CPI數據，市場預計2月CPI將環比增長0.3%，低於1月的0.5%，但仍高於2020年前的趨勢水準，特朗普的關稅舉措引發了市場對通膨上升和經濟增長放緩的擔憂。美元指數近期連續走弱，但今日止跌反彈，有低位築底的跡象，英鎊匯率近期連續上漲，英鎊兌美元強勢上漲，但在1.2950位置附近阻力較大，短線有回調壓力，下方支撐位在1.2800一線。

隨著對經濟可能失去動力的新擔憂加劇，美國勞動力市場本週將成為焦點——這一情緒在最近的增長放緩和令人擔憂的基本數據中得到了反映。

短期內（0-3個月），美元的走勢將受到三條主線的驅動：對再通膨的擔憂、聯準會與其它主要央行政策利差的擴大以及美元避險屬性的凸顯。這三條主線都指向美元指數將會上漲。然而，中期內（3-12個月），聯準會重啟降息將標誌著美元指數的高峰和隨後的下跌。

TradingKey - 英國通膨持續回升，1月份通膨率達到3%，如果通膨上升趨勢比預期更持久，可能會導致英國央行降息速度放緩或幅度減小。英鎊兌美元近日呈現震盪上漲，整體走勢有所轉強，後市可能會繼續上探，向1.2750位置試探。

美元/瑞郎貨幣對週三延續了連續第三個交易日的上漲勢頭

美國美元指數（DXY）回升至107.00以上，本週仍在尋找方向。 

美元指數（DXY）追蹤美元（USD）對六種主要貨幣的表現，走低，週五撰稿時交易於106.80附近

TradingKey - 美國1月PPI數據錄得2023年2月以來最大增幅，引發了市場對美國通膨的擔憂，這份數據再度印證了在特朗普政府實施關稅之前，美國面臨的物價壓力就已顯著升溫。然而美元指數並沒有因此走強，而是延續了近日震盪回落的格局，英鎊兌美元則呈現震盪走強，可能會重拾上漲趨勢，進一步向1.2700一線位置試探。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）截至周四已下跌至107.50

美國美元指數（DXY），跟蹤美元對六種主要貨幣的表現，目前基本持平，仍然位於108.00以上

周二亞市早盤，美元/加元在 1.4300 附近保持防禦態勢，因美元（USD）走軟承壓。

由於英國零售銷售數據疲軟，英鎊兌主要貨幣表現不佳，增強了英國央行在2月份降息的可能性。

TradingKey - 英國通脹水準持續降溫，12月份的通貨膨脹率出人意料地從11月份的2.6%降至2.5%，市場預期為2.6%。通脹數據降溫，增加了英國央行在經濟困難背景下降息的可能性。英鎊匯率整體呈現弱勢格局，儘管英鎊兌美元近日探底反彈，在1.2130附近獲得支撐，但整體弱勢格局不變，後市可能會繼續走弱，上方阻力位在1.2350一線位置。

TradingKey - 英國經濟增長乏力，英國國內生產總值（GDP）三季度環比增長0.1%，低於經濟學家預期的0.2%，與二季度環比0.5%的增速相比出現較大幅度下降。疲軟的經濟表明或將促使英國央行在2025年繼續降息。英鎊匯率持續受壓，英鎊兌美元近期在1.2530附近橫向強勢整理，整體走勢比較疲軟，後市可能會維持震盪走弱，下方支撐位在1.2420一線位置。