美國政府停擺是什么？利好還是利空比特幣？
前言
TradingKey - 2025年10月，美國政府因預算僵局陷入停擺，聯邦機構關閉、經濟數據延遲、監管活動暫停，引發全球金融市場震盪。加密貨幣市場作為高敏感度的風險資產，首當其衝。本文將從全面解析政府停擺對加密市場的影響，並預測未來可能的走勢與機會。
什麼是美國政府停擺？
美國政府停擺（Government Shutdown）是指國會未能在財政年度開始前通過預算案，導致聯邦政府部分機構因資金耗盡而暫停運作，主要體現在三方面：（1）勞工統計局（BLS）、經濟分析局（BEA）等數據機構暫停運作；（2）SEC、CFTC 等監管機構僅保留最低人力，審批與執法活動停滯；（3）聯邦雇員大規模休假，社會保障、國防、醫療等公共服務中斷。
自1976年以來，美國歷經多次政府停擺，每次停擺的理由和影響各有不同。根據資料顯示，政府最近十年停擺的次數和持續時間逐漸增加，顯示出政治分歧對政府運作的影響加大。2025年10月1日，美國政府正式進入停擺狀態，目前暫未結束。
美國政府停擺对加密市场的影响
美國政府停擺，直接迫使監管活動暫停或減少，經濟不確定性上升，避險需求上升，投資者往往會變得更加謹慎，總體上不利於加密貨幣。
經濟數據斷層，加劇市場不確定性
政府停擺導致非農就業報告、CPI、PCE等關鍵數據無法如期發布，使市場失去判斷聯準會政策方向的依據。加密貨幣與利率預期高度綁定，數據缺失放大了價格波動。
2025年10月初，比特幣（BTC）一度突破 $125,000，但隨後因市場情緒反轉，比特幣於10月11日跌破11萬美元。
資金避險轉向黃金與穩定幣
黃金（XAUUSD）在停擺期間創下 4200 美元歷史新高，顯示資金偏好轉向避險資產。2025年10月14日，穩定幣突破3100億美元，再創歷史新高。
監管活動暫停，市場預期落空
美國政府停擺期間，數字資產的監管機構比如SEC、CFTC等僅保留最低人力，加密 ETF 審核進度延後進而影響加密市場的合規性。這種不穩定的監管環境可能會導致加密市場投資者的信心降低，從而引發更多的賣盤。
美國政府何時結束停擺？
美國政府上一次停擺是在2018年12月至2019年1月，持續了34天；更早一次是在2013年，當時停擺了16天。可以看出，美國政府停擺時間逐漸變長，市場預測本次停擺可能持續一個月。
ShaunZhou 領銜的摩根士丹利利率策略師曾指出，美國政府停擺將持續至少 10 天，最長可能達29天。此外，許多預測平台上的交易員紛紛認為，美國政府關門將持續整個10月甚至更長時間。Polymarket數據顯示，截止發稿，美國政府停擺持續30天以上的可能性高達82%。
【投資者押註美國政府停擺時長幾率，來源：Polymarket】
投資者該如何應對？
美國政府停擺對加密市場的影響具有「短期波動加劇、長期信心修復」的特徵。對加密投資者而言，應對策略需兼顧風險控制與機會捕捉。以下是一些僅供參考的建議：
短期策略：控制波動風險
建議項目 | 說明 |
降低槓桿比重 | 停擺期間市場波動率上升，避免高槓桿操作以防爆倉風險 |
提高穩定幣配置 | USDC、DAI、USDT 等穩定幣可作為避險資產，降低資產波動性 |
設置止損止盈 | 明確設定技術支撐與阻力位，避免情緒交易導致損失擴大 |
關注鏈上數據 | 追蹤資金流向、持倉變化與爆倉數據，掌握市場情緒與風險敞口 |
長期策略：關注政策重啟與宏觀動向
結論
美國政府停擺是一場「政策與情緒的壓力測試」，加密投資者應以冷靜、靈活的策略應對。短期內，由於不確定性上升，市場情緒可能會受到負面影響，導致價格波動加劇。然而，從長期的角度來看，加密市場的基礎仍然牢固，尤其是監管的恢復，機會依然存在。
