什麼是穩定幣？未来是否會取代美元霸主地位？
前言
什麼是穩定幣？
穩定幣（Stablecoin）是一種價格相對穩定的加密貨幣，通常與法定貨幣（如美元、歐元）或商品（如黃金）掛鉤。穩定幣的誕生主要是為了解決加密貨幣價格波動過大的問題，目前正在成為連接傳統金融與加密世界的橋樑。
相比法幣以及比特幣（BTC）、以太幣（ETH）等加密貨幣，穩定幣具有一些比較顯著的特征，如下：
四大特質 | 描述 |
價值穩定性 | 穩定幣主要特點就是其價值相對穩定，這樣的設計使它更適合作為交易媒介和價值貯藏工具，尤其是在高波動性的加密貨幣市場中。 |
可操作性 | 穩定幣不僅可以在交易所上自由買賣，還可以與其他加密貨幣進行交換，為投資者和交易者提供了靈活性。 |
公開透明 | 許多穩定幣使用區塊鏈技術，交易記錄可被公開查詢，增強了其透明度和信任度。 |
交易迅速 | 穩定幣的交易速度通常快於傳統金融系統，使得跨境支付和轉賬更加便利。 |
穩定幣有哪些類型？
穩定幣主要可以分為三類：法幣抵押型、加密資產抵押型和無抵押型，它們在錨定方式、透明度、流動性等方面存在較大的差異，如下：
法幣抵押型 | 加密資產抵押型 | 無抵押型 | |
代表項目 | USDT、USDC、EURC | DAI、FRAX、LUSD | (UST已失敗)、USDD |
錨定方式 | 美元、歐元、英鎊等法幣 | 無 | |
抵押率 | 100% | 150%-350% | 0 |
去中心化程度 | 低 | 高 | 中 |
價格穩定性 | 高 | 中 | 低 |
流動性 | 最佳 | 中等 | 較差 |
根據所錨定的法定貨幣，穩定幣可以分為美元穩定幣（USDT、USDC）、歐元穩定幣（EURC、EURS）、英鎊穩定幣（VGBP、CGBP）、瑞士法郎穩定幣（VCHF）、日圓穩定幣（GYEN、CJPY）、新加坡元穩定幣（XSGD）等等。
穩定幣有哪些應用場景？
穩定幣的初衷是解決加密貨幣高波動性的問題，但是其獨特優勢正在不斷拓寬其應用場景，不局限加密貨幣，目前已經輻射至加密市場之外。
應用領域 | 具體場景 | 代表案例 |
加密交易 | - 交易所基礎交易對 - 市場暴跌時避險工具 | 絕大部分加密貨幣交易對都使用USDT或USDC |
DeFi金融 | - 借貸抵押品（Aave/Compound） - 流動性挖礦基礎資產 | DAI曾在DeFi中TVL佔比35% |
投融資 | - STO證券型代幣背書 - VC投資資金劃轉 | Tether用USDT購買比特幣礦機 |
跨境支付 | - 國際匯款（秒級到賬） - 外貿結算（繞過SWIFT） | 奈及利亞P2P USDT交易量年增300% |
企業財管 | - 跨國企業資金調撥 - 抗通脹儲備（新興市場） | 特斯拉持有USDC作為現金儲備 |
工資發放 | - 遠程工作者跨境薪資 - 自由職業者即時結算 | Gitcoin用USDC支付開發者獎勵 |
日常消費 | - 加密信用卡扣款 - 商戶收款（低手續費） | 新加坡Foodpanda接受USDC支付 |
穩定幣發展現狀如何？
根據CoinMarketCap數據顯示，截止2025年7月3日，穩定幣總共有237種，總市值2580億美元，佔所有加密貨幣總市值8%。
USDT是最大的穩定幣，由Tether公司發行，目前市值1500+億美元，市佔率超62%；其次是Circle發行的USDC，市值600+億美元；去中心化穩定幣DAI排名第三，由MakerDAO推出，市值50+億美元。
FDUSD、PYUSD、USD1都是新興穩定幣，但是增長非常快，主要是因為其背後都有強大的支撐。其中，FDUSD由全球最大加密貨幣交易所Binance（BNB）推出，PYUSD（PYPL）由全球頂級支付公司PayPal推出，而USD1是美國總統川普家族發行。
【市值前十的穩定幣，來源：CoinMarketCap】
穩定幣是否會取代美元？
相比美元，穩定幣具有許多獨特的優勢，比如轉賬速度快、公開透明等，而且其市值規模正在不斷增長，使得有觀點認為穩定幣有朝一日會取代美元的霸主地位。
針對該問題，美國財政部長貝森特多次公開表態，「穩定幣可以鞏固美元的霸權地位。」中國銀行前副行長王永利發文指出，「美國透過立法支持加密資產和美元穩定幣發展，正積極搶佔數位金融領域制高點，增強美元國際影響力，具有重大戰略意義。」
此外，SkyBridgeCapital創辦人Anthony Scaramucci曾在X平台發文表示，穩定幣其實提升了美元的霸權及其儲備貨幣地位。花旗集團在一份報告中強調指出，美元支持的穩定幣（比如USDT）在加密貨幣中的主導地位恰恰反映了美元作為全球儲備貨幣的地位。
從底層邏輯來看，美元穩定幣錨定的是美元資產，這意味著美元穩定幣只是美元的一種變種，是對美元的數字化延伸。此外，從上述走勢圖可以看出，美元穩定幣主導了整個穩定幣市場，控制了絕大部分市場份額。因此，從這個角度來看，穩定幣非但不會取代美元，反而進一步強化美元的霸主地位。
未來某一天，如果未來的穩定幣世界由其他類型穩定幣主導，比如歐元穩定幣、加密貨幣抵押型穩定幣，那麼就有可能取代美元。也就是說，穩定幣要取代美元，首先是要先取代美元穩定幣。然而，這種可能性非常小，因為美國政府正在大力推動穩定幣發展以強化美元的地位。
結論
穩定幣作為加密貨幣的重要組成部分，已經在金融市場中顯示出其潛力。儘管它們在提高市場流動性和促進跨境支付方面具有優勢，但目前尚無法完全取代美元的霸主地位。相反，穩定幣正在以一種隱晦的方式強化美元的霸主地位。
