比特幣年度大會登場，萬斯演講最受矚目

TradingKey - 由BTC Inc.主辦的全球最大比特幣產業盛會－Bitcoin 2025大會，將於2025年5月27日至29日在美國拉斯維加斯隆重舉行。作為比特幣生態系統中最具影響力的年度盛會之一，本次大會不僅是匯聚產業精英、技術創新和商業模式的重要平台，也是推動全球比特幣生態發展和強化社區凝聚力的核心舞台。

目前，比特幣表現強勁，價格已突破11萬美元，總市值飆升至21,650億美元，躍升為全球市值排名第五的大型資產，創下歷史新高。

美國副總統JD Vance將於5月28日在本次大會上發表主題演講，預計將圍繞「創新、金融主權與比特幣在打造更具韌性美國未來中的作用」進行深度闡述。 Vance因其對過度監管的批評在業界廣受關注，而此次發言也被視為美國政府日益重視開源貨幣生態的正面訊號。

“這不僅是一個新聞頭條時刻，更是一種風向標。”BTC Inc.首席執行官David Bailey表示，“比特幣是當今全球最令人興奮的金融創新，它已走上美國社會對話的前沿。”

本次大會也將涵蓋以下重點議題：

- 投資人、金融機構與企業之間的深度交流與合作機會，例如LEEF Brands將藉機探討採用比特幣作為企業儲備資產，以及生態系統整合策略。

- 關於比特幣作為「去中心化優質貨幣」（decentralized sound money）不斷演變的角色，及其在新經濟體系中的應用與行業落地創新的系列演講與圓桌討論。

- 前沿區塊鏈技術與比特幣解決方案展示、政策與監管趨勢探討，及比特幣生態圈內企業主管與知名人士的深度見解分享。

- 聚焦全球經濟格局動盪下，比特幣所體現出的抗壓性、主權性與價值創造潛力。

比特幣上漲背後有多重驅動因素。

機構資金持續湧入

Bitwise首席投資長Matt Hougan表示，預計比特幣價格將在2025年底前升至20萬美元，主要原因是機構投資者需求激增帶來的供應衝擊。 「我們預估，今年礦工產出的比特幣總量大約為16.5萬枚，而上市公司購買量已超過這一數字。ETF的淨資金流入已超60億美元。同時，我們也預計政府也將開始購買比特幣。供需之間存在結構性失衡。」Hougan指出。

目前比特幣採購的關鍵市場參與者之一是Strategy。該公司率先實施配置比特幣作為企業儲備資產的策略。根據SaylorTracker數據顯示，該公司目前已持有約568,840枚比特幣。正如比特幣分析師Adam Livingston在報告中所言：“比特幣的全球資本成本將不再由自由市場主導，而是由第一個‘比特幣超級大國’Strategy所製定的‘引力政策’決定。”

Strategy對比特幣供應結構的影響之大，使得現階段比特幣已呈現「通貨緊縮」趨勢，而當年度通貨緊縮率達-2.33%。投資人兼加密貨幣分析師Arthur Hayes也表示，預計比特幣將在未來三年內升至100萬美元。

加密市場基礎設施​​日趨完善，流動性增強，金融工具更加成熟，風險管理機制也愈發健全。加密市場的「恐懼與貪婪指數」（Crypto Fear & Greed Index）目前為72（滿分為100），處於「貪婪」區間，但仍低於歷史高點所體現的投機極端狀態。

鏈上數據也印證了這個趨勢：交易所的比特幣流入量減少，拋壓減弱；與穩定幣儲備相關的流動性數據也顯示，市場整體流動性水準有所提升。

技術面與市場情緒積極

從技術分析來看，比特幣若能持續站穩11萬美元上方，將可望短期內繼續上探至12.5萬美元的目標位。

衍生性商品市場亦傳遞出強烈的看漲預期。根據數據顯示，在全球最大的加密選擇權交易平台Deribit上，目前最受歡迎的比特幣買權執行價格分別為12萬美元與30萬美元，合約到期日為6月27日，顯示市場對進一步上漲持樂觀態度。

來源：Finance Magnates

宏觀經濟助推牛市情緒

Arthur Hayes認為，推動當前這一輪牛市的關鍵因素並非聯準會（Fed），而是美國財政部的政策動向。當聯準會減少對國債購買操作時，雖然市場利率上升、流動性趨緊，但財政部透過調整債務管理計畫與發行策略，進一步刺激了市場動能。

另一個關鍵變數是穆迪近期下調美國主權信用評級，這項決定連同持續走軟的美元，令比特幣作為替代性「硬資產」之吸引力大增。

監管環境逐漸明朗，政策驅動或成上漲新引擎

2025年，比特幣相關監管政策的進一步落實有望成為推動新一輪上漲的催化劑。美國參議院近期通過了一項關鍵的穩定幣監管法案，標誌著加密資產領域首次擁有成體系的立法架構。

美國總統川普則表示，有意在今年8月前簽署加密貨幣監管法案。這一意圖將為長期處於「政策不確定」狀態的加密產業提供明確性與正向指引。

值得一提的是，川普政府正在推動一項「戰略比特幣儲備」計劃，並明確提出限制穩定幣支付利息的條款，從而在保護傳統商業銀行存款體系穩定的同時，亦保留對加密原生企業的發展戰略空間。

與以往不同，目前的機構入場方式更加多元，涵蓋ETF、代幣化金融資產、風險加權數位資產、穩定幣、現貨與衍生性商品等類別。市場已進入結構性資金「虹吸」階段：比特幣ETF近一周資金淨流入突破400億美元，標準普爾500指數成分股Coinbase的持續納入，也讓被動型基金投資者間接持有比特幣資產。此外，根據Glassnode數據，目前比特幣非流動性供應水準達到歷史最高，而市場正呈現出明顯的「散戶拋售 vs 機構吸籌」結構性剪刀差。

以下是值得重點關注的比特幣ETF與相關概念股：

比特币现货ETF：

BlackRock iShares Bitcoin Trust           IBIT

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund           FBTC

ARK 21Shares Bitcoin ETF  ARKB

MicroStrategy Inc.   MSTR

比特币概念股：

交易所: Coinbase  COIN

挖礦硬體: Canaan Inc.   CAN

挖礦: Marathon Digital Holdings     MARA

Riot Platforms Inc.   RIOT

CleanSpark Inc.    CLSK

TeraWulf Inc.    WULF