《專欄》特朗普戳破OPEC，或將後悔莫及

路透倫敦5月5日 - 美國總統特朗普對委內瑞拉和伊朗採取的軍事行動，對石油輸出國組織(OPEC)造成的破壞程度，遠超過幾個月前任何人的預期。白宮或許將此視為重大勝利，但最終可能使美國和能源市場都遭受更大的損失。

幾十年來，OPEC在實際領導者沙特阿拉伯的帶領下，對石油市場施加巨大的影響力，透過利用閒置產能來調節產量，從而控制價格並捍衛市場份額。

隨著美國和其他非OPEC成員國在過去幾十年中日益崛起，OPEC的影響力長期以來一直在減弱。OPEC在全球石油產量中所佔的比例已從上世紀70年代的約50%的峰值下降到去年的約35%，在伊朗戰爭爆發初期霍爾木茲海峽遭封閉後，上述比例於今年3月進一步下降到約26%。

阿聯酋是OPEC第四大產油國，在加入該組織60年後，上週宣布退出該組織，以追求不受OPEC產量配額約束的能源戰略，直接挑戰沙特及其海灣鄰國。

長期以來一直批評OPEC的特朗普稱讚阿聯酋退出OPEC是“很棒的事”，並認為這將有助於降低油價。

油價或許真的會下滑，而美國總統強硬的對外政策，最終可能會成為這個產油國集團瓦解的推手。但OPEC被削弱，對包括美國在內的消費者或生產者而言未必是好消息。

圖：OPEC(淺藍)與非OPEC(深藍)的石油市占率比較

中東局勢混亂

繼年初對委內瑞拉採取行動之後，2月28日美國與以色列對伊朗的打擊，引發更為劇烈的一連串連鎖反應，使得OPEC四分五裂、幾乎喪失影響力。

在第一次襲擊發生後的幾個小時內，德黑蘭封鎖了霍爾木茲海峽，將全球大約五分之一的石油和天然氣供應困在了海灣內。

華盛頓在4月中旬實施對伊朗的封鎖，而美國為打破伊朗封鎖所做的努力迄今對恢復這條狹窄水道的交通收效甚微。

OPEC傳統要角——沙特、阿聯酋、科威特和伊拉克——失去了主要出口通道、可用剩餘產能和運營靈活性。簡而言之，面對史上最大的石油危機，它們幾乎無能為力。

這反過來又為龐大的美國石油和天然氣產業（目前是世界上產量最大的產業）迅速增加對亞洲和歐洲的出口創造了機會，進一步削弱OPEC的市場份額和影響力。

美國的地位得到了加強，但美國石油業產出是受市場力量驅動，沒有像OPEC那樣的剩餘產能來平衡市場。

如果OPEC不再強大，特朗普可能會發現這種新環境遠比他預想的更難管控。

圖：OPEC成員國自1965年以來的產出變化

市場緩衝

OPEC長期以來在穩定石油市場方面發揮核心作用，利用大量低成本的剩餘產能（主要集中在海灣地區）來緩衝戰爭和天候事件的影響。

事實證明，在供應過剩時期，尤其是在新冠疫情初期，減產措施也十分有效。 2020年4月，特朗普親自敦促沙特王儲穆罕默德(Mohammed bin Salman)削減產量，以減輕美國生產商的壓力。幾天之內，OPEC+宣布了有史以來最大的減產計畫。

少了OPEC的有效市場管理，石油市場將面臨更高的波動性，並且應對市場動盪的緩衝機制也會減少，而隨著地緣政治緊張局勢的加劇，市場動盪可能會更加頻繁地發生。

對於包括美國在內的石油生產國而言，這很可能導致景氣波動週期更加頻繁，石油公司運營成本升高，最終導致零售油價更高、波動更大。

難以彌合

現在就斷言OPEC已死還為時過早。利雅德幾乎肯定會在未來幾個月內尋求穩住該組織，並更加依賴與俄羅斯的聯盟來重塑其權威。

然而，從政治角度來看，伊朗戰爭已使OPEC四分五裂。伊朗轟炸其他OPEC成員國（尤其是沙特）的關鍵能源基礎設施，再加上其封閉霍爾木茲海峽（這在以前是不可想像的），在OPEC內部造成了深刻的裂痕，這些裂痕可能需要數年時間才能彌合，甚至可能永遠無法彌合。

世界長期以來所熟知的OPEC已經不復存在。特朗普和其他人最終或許會為此感到後悔。(完)

OPEC's diminishing market share

OPEC production