180美元油價近在眼前？沙烏地預警：危機持續到4月底，油價將突破歷史新高

TradingKey - 中東地緣衝突的持續升級，正將全球能源市場推向近 20 年來最嚴峻的考驗。

《華爾街日報》報導，沙烏地阿拉伯官員估計，如果當前能源供應中斷的局面持續到 4 月下旬，國際油價可能會突破每桶 180 美元大關。

沙烏地方面對此深表擔憂，認為超高油價不僅會促使全球消費者永久性大幅削減石油消費，甚至可能引發全球經濟衰退，進而從根本上壓制石油需求。

儘管美伊衝突已進入第三週，但戰事絲毫沒有緩和的跡象。今年以來，國際基準布蘭特原油價格已飆升 80%，在伊朗方面誓言報復並採取一系列軍事行動後，布蘭特油價再次突破每桶 110 美元大關。

供應鏈危機

荷姆茲海峽作為全球石油運輸的「咽喉要道」，承載著全球 20% 的石油運力。自伊朗革命衛隊發出攻擊所有過境船隻的威脅後，全球主要航運企業已暫停該海峽航線，直接導致數千萬桶原油的供應缺口。

沙烏地能源官員透露，目前經紅海港口銷往亞洲的沙烏地輕質原油價格已攀升至每桶 125 美元，隨著戰前儲備逐漸耗盡，預計下週現貨價格將逼近 138-140 美元區間。

「當前市場反應表明，投資者已不再相信這場危機會在 3 月底結束，」加拿大帝國商業銀行私人財富管理部門高級能源交易員 Rebecca Babin 指出，這裡的「結束」特指戰事終結。「我認為未來一個月內油價觸及 150 美元並非天方夜譚……若將時間線拉長至 6 月，甚至有可能突破 180 美元大關。」

能源諮詢公司 Wood Mackenzie 的分析師表示：「到 2026 年，油價達到每桶 200 美元並非沒有可能。」

美國前白宮能源顧問 Bob McNally 同樣發出警告，除非美國及以色列與伊朗達成停火協議，或美國能夠有效削弱伊朗封鎖海峽的能力，否則油價將持續上漲。

但他同時強調，這兩種情況近期都難以實現——伊朗顯然尚未做好停火準備，而美國打擊伊朗軍事設施的行動需要數週才能見效。

McNally 說道：「油價會不斷攀升，直到造成痛苦，這種痛苦足以減緩經濟增長，需求消散，然後我們就會面臨自由落體式的下跌。」

自衝突爆發以來，市場始終擔憂油價上漲的影響，但麥克納利認為，即便原油價格達到每桶 100 美元，也遠未觸及經濟的「痛苦閾值」。

他進一步表示，只有出現以下兩種情況之一，油價上漲趨勢才可能被遏制，但目前來看兩者都不具備現實可能性：

一是美國、以色列與伊朗達成停火協議。這將是終結油價飆升最直接的途徑，一旦協議達成，原油及其他能源產品將可重新通過荷姆茲海峽運輸。但麥克納利指出：「問題在於停火需要雙方同意，而伊朗顯然還沒有做好準備。」

二是美國成功削弱伊朗威脅石油運輸的能力。具體而言，美國可透過打擊伊朗反艦巡航導彈陣地、無人機基地和火炮等方式實現這一目標，但該過程可能需要數週時間。麥克納利還提到，美國理論上可以派遣護航艦協助油輪穿越海峽以增加供應，但這種做法目前並不現實，「通常要在連續幾週打擊伊朗之後才會派出護航部隊，不會將其置於最前線，否則會遭到尚未被摧毀的伊朗設施攻擊。」

高油價背後的隱憂

對於嚴重依賴石油收入的沙烏地阿拉伯而言，高油價看似是意外之財，實則暗藏巨大風險。沙烏地能源官員表示，若油價長期維持在 150 美元以上，不僅會促使全球消費者永久性削減石油消費，甚至可能引發全球經濟衰退，最終從根本上打擊石油需求。

「沙烏地阿拉伯通常不希望油價過快上漲，因為這會導致長期市場不穩定，」費薩爾國王研究中心和伊斯蘭研究中心 (King Faisal Center for Research and Islamic Studies) 的沙烏地外交政策與地緣政治分析師 Umer Karim 指出，對沙烏地而言，理想狀態是油價溫和上漲，同時保持市場份額穩定。

目前，沙烏地阿美正在模擬極端情景下的市場影響，若油價突破 180 美元，歐洲、日本和韓國的石油進口成本將大幅攀升，進而推高通膨和利率，最終導致經濟增長放緩、需求萎縮。

分析師警告，若美國國內能源價格持續飆升，負面影響最終可能反噬美國自身——儘管美國是全球最大的石油生產國。

聯準會主席傑羅姆·鮑爾週三表示，若能源成本持續高企，將進一步加劇物價上漲壓力，並損害經濟增長。他指出，儘管近年來美國已成為主要能源出口國，但「從淨效應來看，此次油價衝擊仍將對消費支出和就業市場構成下行壓力，同時推高通膨。」

「通常來說，一旦布蘭特原油價格觸及 150 美元大關，人們才會真正停下手中的工作，認真盤算經濟帳，」Babin 說道。

分析師指出，若油價達到這一水平，美國民眾可能會轉向公共交通、居家辦公，或是重新規劃夏季度假行程；製造商則可能放緩生產，避免因營運成本過高陷入虧損。

對絕大多數消費者而言，他們更關心加油站的終端零售價。Melius Research 公司的 James West 觀察到，一旦汽油零售價突破每加侖 3.50 美元，消費者需求往往會開始下滑。

如今，高昂的價格已成為現實，據美國汽車協會 (AAA) 數據，週四美國汽油平均零售價升至每加侖 3.88 美元，而一個月前僅為 2.93 美元，亞利桑那州、新墨西哥州和科羅拉多州的司機承受的「價格衝擊」尤為劇烈。

柴油價格漲勢更為迅猛，已突破每加侖 5.10 美元，這對依賴柴油運輸的企業造成沉重打擊——從農產品、半導體到鋼鐵，各類貨物的全國流通都離不開柴油。

能源貿易格局生變

在荷姆茲海峽封鎖引發全球能源供應危機的背景下，美國宣布暫時解除對俄羅斯石油的禁令。

印度成為此次搶購潮的主角，禁令解除一週內，印度煉油商就購入約 3000 萬桶俄羅斯石油，目前日採購量已接近翻倍至 180 萬桶。

據 Vortexa Ltd. 數據顯示，至少有七艘原本駛向其他目的地的俄油輪在航行中臨時改道印度。印度此前因與美國的貿易談判在年初削減了俄油進口，但隨著荷姆茲海峽危機持續，已迅速調整能源策略，大量購入俄羅斯烏拉爾原油和遠東原油，預定於 3 月和 4 月到貨。

除印度外，泰國、菲律賓和印尼等東南亞國家也紛紛表示有意從俄羅斯進口石油。

俄羅斯遠東原油價格因搶購熱潮大幅反彈，預計 5 月出貨價格將比布蘭特原油高出約 10 美元/桶，這與此前俄油大幅折價的景象形成鮮明對比。

Kpler 高級原油分析師 Muyu Xu 指出，俄羅斯原油現貨供應趨緊，浮式儲存量大幅下降， 5 月份的大部分原油可能已被預訂，未來隨著日本和韓國等買家的回歸，俄油價格將進一步上漲。

亞洲國家的搶購行為正在重塑全球能源貿易格局。此前，由於美國的制裁，俄羅斯原油主要透過折價出售給少數買家，但如今，俄油已成為亞洲國家應對能源危機的重要選擇。

這不僅緩解了亞洲的供應壓力，也為俄羅斯帶來了寶貴的外匯收入，其 3 月份原油出口量預計將達到每日 390 萬桶，較 2 月份增長 22%。