tradingkey.logo

新闻

topicIcon

股票

【券商聚焦】东吴证券维持美团(03690)“买入”评级 指核心本地商业利润好于预期

金吾财讯 | 东吴证券研报指,美团(03690)25Q1实现营业收入865.57亿元,同比增长18%,经调整净利润109.49亿元,业绩好于彭博一致预期。核心本地商业利润好于预期,新业务减亏趋势延续。该机构指,核心本地商业:餐饮外卖方面,虽然4月份以来京东外卖入局给行业格局带来扰动,该机构预计公司Q2外卖业务利润同比有所下滑;但长期公司在履约、供给和运营效率上的优势显著,该机构看好公司保持行业领先地位。闪购方面,供给进一步拓展,闪电仓数量及订单占比持续提升。该机构继续看好即时零售业务的增长潜力。到店酒旅方面,在需求更加追求性价比、公司业务间协同和会员体系价值进一步增强的背景下,该机构继续看好公司到店酒旅业务长期保持较快增长。新业务方面,Keeta进展顺利,已成为中国香港地区最大的外卖平台,在沙特覆盖全部9个人口超百万的城市并迅速跃升为当地备受欢迎的餐饮外卖平台之一。同时公司将在未来5年投资10亿美元以进军潜力巨大的巴西市场,并逐步在全球拓展即时配送业务。该机构看好公司在国内积淀的外卖业务能力在海外复用,打开长期业绩和估值想象空间。考虑到短期外卖行业竞争对公司利润的影响,该机构将公司2025-2027年经调整利润由480/610/777亿元下调至434/541/684亿元,对应2025-2027年经调整PE为18/15/12倍,该机构看好公司核心业务和海外长期空间,维持“买入”评级。
金吾财讯
5月30日 周五
topicIcon

股票

2025端午档新片票房破5000万

金吾财讯
5月30日 周五
topicIcon

股票

【券商聚焦】海通国际维持统一企业中国(00220)“优于大市”评级 指饮料表现亮眼 股息仍具吸引力

金吾财讯 | 海通国际研报指,统一企业中国(00220)1Q25税后净利6.02亿,同比+32%,超市场预期。同时继24年营收突破300亿后,1Q25营收延续增长趋势,实现同比低双位数增长。1Q25公司毛利率同比增长0.5%,主要因饮料业务毛利率提升带动整体毛利率提升;费用率同比下降0.5%。该机构指,公司1Q25饮料营收实现同比低双位数增长,受益于原材料低位运行、产能利用率提升,饮料毛利率同比上升约2pct,该机构认为今年年内趋势持续。公司1Q25方便面营收实现同比高单位数增长,食品业务毛利率小幅下滑约1pct+,主因棕榈油成本承压。同时,该机构预计公司25年净利润为21.7亿元(同比增长17.4%),假设公司继续保持历史100%的分红率,则以目前市值计算,对应股息率将达5.2%,其分红价值仍十分可观。该机构预计2025-2027年营收分别为324.5/341.9/360.0亿元(保持不变,前值324.5/341.9/NA亿元),同比增长7.0%/5.4%/5.3%。基于公司毛利率超预期,该机构调升利润预测,预计2025-2027年归母净利润为21.7/24.0/26.2亿元(前值19.6/21.7/NA亿元),对应EPS分别为0.50/0.55/0.61元(2025-26前值0.45/0.50元),同比增长17.4%/10.3%/ 9.4%。参考可比公司估值,同时考虑到未来海外市场降息的环境,该机构认为统一股息率在4.5%以上水平具有吸引力。给予公司2025年22xPE(前值2024年20xPE,前值目标股息率基准为5% ),目标价为12.1港元(前值目标价8.9港元),上升空间15.0%,维持“优于大市”评级。
金吾财讯
5月30日 周五
KeyAI