【券商聚焦】开源证券维持快手(01024)“买入”评级 指首季收入、利润延续稳定增长

金吾财讯 | 开源证券研报指，快手(01024)2025Q1营业收入为326亿元（同比+10.9%），毛利率为55%（同比近持平），经调整净利润为46亿元（同比+4.4%），经调整净利润率为14%，盈利能力稳步提升。2025Q1，线上营销服务收入180亿元（同比+8%），主要系智能产品投放解决方案及AI技术在线上营销解决方案的应用，推动营销客户投放消耗增加所致；直播业务收入98亿元（同比+14.4%），主要系精细化运营及多元化优质内容推动；其他服务业务收入48亿元（同比+15%），主要系电商GMV同比增长15%至3323亿元。此外，公司2025Q1海外收入达13.2亿元（同比+32.7%），实现单季度整体经营利润转正。

该机构维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为188.18/226.85/254.52亿元，对应EPS分别为4.4/5.3/5.9元，当前股价对应PE分别为11.3/9.4/8.4倍，看好公司盈利能力继续提升，维持“买入”评级。