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《汇市简讯》美元/日圆横盘整理，关注日本央行周五货币政策决定
0422GMT美元/日圆在亚洲时段横盘整理， EBS报158.18-59，1 月 14 日以来一直处于 157.44-159.45 区间内近期围绕格陵兰关税的喧嚣引发波动，但汇价维持在较高水平158.00下方有来自日本进口商和其他买家的买盘上档受限，警惕日本财务省可能干预期权到期也料限制上行空间：今天在 159.00 和 160.00 有大量期权到期日本公债与美国公债利差隔夜有所反弹，但趋势仍向下随着格陵兰关税威胁已成历史，是否再次出现抛售日圆的倾向？日本12月出口连续四个月增长，对美国出口下降为前景蒙上阴影 nL6S3YN04G日本央行周五加息概率不大，但言论可能更偏鹰派 nL6S3YN07...路透社
1月22日 周四
股票
<半日沽空>半日沽空金额约185.101亿元 沽空比率14.062%
港股半日沽空金额约185.101亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为14.062%。总沽空股份数目:747总沽空股数:11.568亿股总沽空金额:约185.101亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)盈富基金(02800)1893.1887325.31110.23恒生中国企业(02828)1457.0815041.3057.87南方恒生科技(03033)1187.6069931.7276.42阿里巴巴－Ｗ(09988)734.9676213.5873.97百度集团－ＳＷ(09888)545.5135227.1172.95金吾财讯
1月22日 周四
股票
ORCL: Picking up scraps, leaning on deep‑pocketed patrons—fighting to survive?
此前海豚君覆盖了 AI 时代新云中的一个小龙头-CoreWeave 作为研究美国 IaaS 行业的引子，而此次我们将目光投向了一个更加举足轻重的新云—$甲骨文(ORCL.US)（Oracle），当前 OpenAI 最主要的合作伙伴之一。作为覆盖的首篇，海豚君将关注以下几个问题：1）概括性梳理下公司的发展史，搞清楚公司从一个已成立 50 多年的老店，演变成云服务新势力的来龙去脉；2）搞清楚公司的业务和收入构成，挖掘出影响公司业绩和表现的关键业务；3）梳理 “引爆点”-- $3000 亿大单到底意味着什么，又到底来自哪里；4）代替微软成为 OpenAI 最主要合作伙伴后，Oracle 有哪些得与失...海豚投研
1月22日 周四
股票
【券商聚焦】浦银国际维持安踏(02020)“买入”评级 指公司全球化布局将在长期驱动集团销售与利润规模的扩张
金吾财讯 | 浦银国际发研报指，安踏(02020)4Q25零售流水录得同比低单位数下滑(下滑幅度不到1%)，主要是受到12月整体行业需求疲软以及气温较暖的影响。公司对安踏品牌依然采取较为审慎的态度，在竞争激烈的促销环境下，4Q25的零售折扣同比小幅加深，环比基本维持稳定。然而，该机构担心4Q25冬季产品的动销放缓可能导致安踏品牌短期清库存的压力加大。面对同样的不利因素，Fila4Q25流水同比增长中单位数，相较3Q25的低单位数增长反而有所加速。该机构认为这很大程度上归功于新管理层年初至今对品牌、产品及运营战略的调整得到了积极的回报。基于“双十一”及“双十二”的强劲表现，Fila4Q25线上流水同比增长低至中双位数，增速远高于线下渠道。其他品牌4Q25流水同比增长35-40%(Descente同比增长25-30%，Kolon同比增长50-55%)，增速相较前三个季度持续放缓。2026年利润率承压可能影响短期市场情绪：管理层表示(1)安踏品牌线上运营策略已调整到位，2026年有望得到改善，而线下门店改造(比如升级为灯塔店)会在今年加速。公司将努力实现安踏品牌2026年流水正增长，(2)Fila的运营调整已完成，线下零售门店将在2026年引入更多有吸引力的商品，从而在2026年维持Fila当前较好的流水增长势能，(3)其他品牌2026年将维持高双位数增长，但增速相较2025年会放缓。另外，公司将在2026年(有冬奥会及亚运会)加大对品牌的市场投入力度，并预计安踏品牌及Fila的经营利润率同比可能有所下降，而其他品牌的经营利润率同比保持稳定。叠加狼爪2026全年并表后可能带来的亏损加大以及未来潜在收购对利息收入可能造成的负面影响，该机构预计2026全年集团层面的利润率将面对较大的压力。该机构维持对公司2025年的收入与利润预测不变，但基于管理层对2026年较弱的利润率指引，该机构适度下调了2026年净利润预期。尽管安踏股价短期仍将面临较弱的市场情绪，但该机构有信心公司持续的多品牌全球化的布局将在长期驱动集团销售与利润规模的扩张。维持“买入”评级。金吾财讯
1月22日 周四
股票
港股三大指数高开低走 恒指半日跌0.10% 紫金矿业(02899)跌3.42%
金吾财讯 | 港股三大指数高开低走，截至午间收盘，恒指跌0.10%，国企指数跌0.34%，恒生科技指数跌0.40%。蓝筹中，九龙仓置业(01997)涨4.33%，百度集团-SW(09888)涨4.16%，新鸿基地产(00016)涨3.72%；跌幅方面，紫金矿业(02899)跌3.42%，石药集团(01093)跌3.03%，京东健康(06618)跌2.77%。板块方面，芯片股盘初强势，天数智芯(09903)涨14.19%，ASMPT(00522)涨5.99%，英诺赛科(02577)涨3.61%，华虹半导体(01347)涨1.98%。昨夜，美股芯片股普涨，费城半导体指数涨3.18%，刷新历史新高，英特尔涨超11%，超威半导体涨逾7%，美光科技涨超6%。TrendForce集邦咨询在最新的报告中指出，本轮存储芯片涨价并非短期市场情绪驱动，而是由“先进制程产能受限”与“AI服务器需求刚性增长”双重因素共同作用，其持续性明显强于历史周期。银华基金经理方建表示，中国的科技股行情刚刚开始，半导体是科技股的中坚力量，当前国产化仍是国内半导体领域最确定的投资机会之一。展望2026年一季度，仍将重仓低估值、高成长、大空间和强确定性的半导体国产化标的。同时密切关注并积极配置基本面确定性受益于AI浪潮的相关芯片设计和制造公司。石油股走强，截至发稿，中石油(00857)涨3.45%，中石化(00386)涨3.21%，中海油(00883)涨3.07%。国际油价延续上日升势，哈萨克两座大型油田暂停生产，导致供应趋紧，委内瑞拉石油出口量偏低亦备受关注。伦敦3月份布伦特期油合约企稳每桶65美元收市，收报65.24美元，升32美仙，升幅约0.5%。纽约3月份期油合约每桶收报60.62美元，升26美仙，升幅逾0.4%。国际能源署(IEA)在其备受关注的月度报告中表示，受全球经济前景改善以及原油价格走低影响，其已上调对全球原油需求增长的预测；但同时警告称，未来一段时间内仍然将出现供应过剩，且过剩足以抵消地缘政治风险可能带来的中断影响。中信建投发研报指，本周原油价格低位反弹，周度均价环比上涨，地缘局势为核心驱动。价格变动上，WTI原油周均价59.91美元/桶，较前一周上涨2.72美元/桶，周涨幅为4.76%。上涨主因中东局势紧张，伊朗国内抗议活动蔓延，叠加美国可能的军事干预与制裁，引发市场对其供应减少的担忧；俄油供应也受油轮袭击、扣押事件扰动。同时，2月装中东原油供应过剩缓解，沙特对华供应量预计下降，卡塔尔油田故障影响产量，进一步支撑价格。但美国原油库存意外增加、非OPEC+产油国持续高产，也对油价上行形成抑制，整体呈现多空博弈下的反弹走势。个股方面，敏实集团(00425)涨10.66%。国盛证券指出，敏实依托汽车制造领域的工艺与产能积淀，积极切入人形机器人、液冷、低空经济等新兴赛道。人形机器人领域，敏实与智元机器人签订战略合作协议，联合开发关节模组、电子皮肤等部件，已完成小批量交样并在内部工厂搭建示范产线；AI服务器液冷业务获台湾头部厂商订单，切入全球半导体企业供应链，与福曼科技合资建厂，2025年底将具备大批量生产能力。该行认为，敏实的新兴业务与主业技术协同性强，商业化进展持续落地，打开了公司长期成长空间。天数智芯(09903)涨14.19%。天数智芯此前宣布，将于1月26日正式发布未来三代GPGPU产品路线图，涵盖创新架构设计、高质量算力基础设施及面向互联网的云端AI训练推理产品。业界预测2026至2028年，该路线图所涉新品将与英伟达H200、B200系列展开正面角逐，标志着国产GPU加速进入高端AI算力市场。华夏基金认为，港股市场对公司盈利和宏观经济的敏感度极高。如果接下来发布的月度、季度经济数据，能连续超预期，那么市场的预期就会被大幅修正。这种基本面的“惊喜”，往往能同时点燃A股和港股，而港股因为之前跌得多、预期低，其反弹的弹性可能反而会更大。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2026-01-22金吾财讯
1月22日 周四
其他
《国际主要央行公开市场操作一览》--1月22日
美联储2025年12月10日将指标政策利率区间下调25个基点至3.50%-3.75%，但内部再次出现分歧。美联储暗示可能会暂停进一步降低借贷成本，决策者们正在寻找有关就业市场走向的更明确信号，而且通胀 "仍然有些偏高”。美联储发布的新预测显示，决策者的预测中值是2026年降息25个基点，与9月相同。预计到明年底通胀率将放缓至2.4%左右，经济增长将加速至高于趋势水平的2.3%，而失业率仍将保持在4.4%的温和水平。欧洲央行2025年12月18日维持主要再融资利率在2.15%不变，同时维持存款工具利率在2.00%不变，并对欧元区经济持更为乐观的看法，该地区经济在全球贸易冲击下展现出了韧性...路透社
1月22日 周四
商品
高盛将2026年底金价预期上调500美元至5,400美元/盎司
路透1月22日 - 高盛将其对2026年底黄金价格的预测从之前的4,900美元/盎司上调至5,400美元/盎司，并指出私营部门以及新兴市场央行在黄金资产上的多元化配置正在推进。现货金 XAU=周三攀升至4,887.82美元/盎司的高位。2026年迄今为止，金价已攀升逾11%，延续去年大涨64%的迅猛涨势。高盛在周三发布的研究报告中表示：“我们假设私营部门的多元化配置型买家不会在2026年抛售其黄金持仓，从而事实上抬高了我们的金价预测起点。”高盛预计，由于美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能在2026年将指标利率下调50个基点，西方国家上市交易基金(ETF)的持有量将上升。该投行还预计，由于...路透社
1月22日 周四
商品
《专栏》美债市场震荡或成为特朗普的软肋
路透伦敦1月21日 - 白宫可能会回避一触即发的美欧贸易战对美股甚至美元造成的影响，但美债收益率的飙升可能会在中期选举年对特朗普政府产生特别负面的影响。这是否足以迫使特朗普让步仍是未知数--正如一些人认为，去年4月“解放日”关税攻势后，美债收益率的飙升曾起到过类似作用--这一疑问也抬高了美债投资者以及政府本身所面临的风险。 去年春季，特朗普首次大规模加征关税引发的金融市场动荡很快平息。但全球投资者或许已变得自满，认为贸易协议最终总能谈成，而这种预期在一定程度上得益于欧洲盟友不愿因关税问题破坏与美国的关系。华盛顿就接管丹麦管辖的格陵兰岛发出关税威胁，让欧洲领导人迅速地认识到，去年在贸易问...路透社
1月22日 周四
