随着第三季度利润增长 Upbound收窄2026年业绩展望

Upbound Group (UPBD)收窄了所有已公布指标的 2026 全年业绩指引，并调高了非 GAAP 摊薄每股收益预测区间的指引中值。此前尽管第三季度营收略有下降，但 GAAP 净利润大幅增长。财务健康应用 Brigit 的增长以及 Acima 盈利能力的改善，有助于抵消 Acima 业务量疲软以及 Rent-A-Center 业务利润下滑的影响。

截至 9 月 30 日的三个月内，综合营收同比下降 1.6% 至 11.5 亿美元。净利润增加 2110 万美元，达到 3430 万美元；GAAP 摊薄每股收益从 0.22 美元增至 0.58 美元。

调整后 EBITDA 几乎与上年同期的 1.236 亿美元持平，为 1.234 亿美元。非 GAAP 摊薄每股收益增加 1 美分，至 1.01 美元。非 GAAP 业绩排除了包括收购资产折旧与摊销、门店整合费用以及与收购 Brigit 相关的薪酬成本在内的项目。

Brigit 业务扩张，损失率同步上升

Brigit 仍是 Upbound 增长最快的业务板块。营收同比增长 37% 至 7880 万美元，付费用户数增长 27% 至 184 万。每位付费用户的月均收入增长 5% 至 14.39 美元。

订阅收入占 Brigit 营收的 67%，其次是加急转账服务占 19%、应用市场收入占 12%，其他来源占 2%。该板块调整后 EBITDA 为 1470 万美元，高于上年同期的 930 万美元。

业务扩张的同时伴随着信用损失的增加。Brigit 的预付款净损失率达到 4.4%，同比上升 111 个基点。该指标指逾期至少 45 天的现金预付款核销额占当期发放预付款总额的百分比。

尽管业务量下降，Acima 盈利能力依然提升

Acima 营收下降 6% 至 5.847 亿美元，商品交易总额（GMV）下降 11% 至 4.31 亿美元。家具贡献了租赁收入的 38%，轮毂和轮胎产品占 23%，珠宝贡献了 19%。

尽管营收和业务量有所下降，Acima 的调整后 EBITDA 仍增长 15% 至 8600 万美元。其租赁核销率改善了 104 个基点，降至营收的 8.7%。

Rent-A-Center 的营收基本持平于 4.590 亿美元，同店平均投资组合价值保持在 80,000 美元不变。调整后 EBITDA 下降 11% 至 6630 万美元。该板块的租赁核销率上升 75 个基点至 5.4%，与 Acima 录得的改善形成对比。

现金流创造能力为资本配置计划提供支撑

经营活动产生的现金流量净额增加 7320 万美元，达到 1.631 亿美元。本季度 Upbound 资本支出为 1610 万美元，支付股息 2350 万美元。

截至季度末，该公司报告流动资金为 5.763 亿美元，净债务为 12 亿美元。其净杠杆率为过去 12 个月调整后 EBITDA 的 2.4 倍。Upbound 表示，其现金流创造能力和流动性状况可支持按计划执行先前获批的股份回购计划。

收窄全年业绩指引

对于 2026 财年，Upbound 预计营收为 46.8 亿至 47.8 亿美元，不含股权激励费用的调整后 EBITDA 为 5.10 亿至 5.25 亿美元，非 GAAP 摊薄每股收益为 4.15 至 4.30 美元。该公司表示，在收窄这三个指标区间的同时，提高了非 GAAP 每股收益展望的中值。

对于第四季度，管理层预计营收为 11.5 亿至 12.5 亿美元，不含股权激励费用的调整后 EBITDA 为 1.25 亿至 1.35 亿美元，非 GAAP 摊薄每股收益为 1.00 至 1.10 美元。

Upbound 指出了影响其前景的几大不确定性因素，包括整合 Brigit 的成本和复杂性、预期收购效益的时间与程度、产品组合的变化以及未来资金需求。该公司还指出，消费者支出与支付行为、通货膨胀、货币政策、经济疲软、信贷可得性以及法律监管事项等因素，可能导致实际业绩与预测产生偏差。