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打新必看 | 1月26日一只新股申购
1.北芯生命(科创板)申购代码：787712股票代码：688712发行价格：17.52发行市盈率：-(公司尚未盈利)行业市盈率：41.36发行规模：9.99亿元主营业务：心血管疾病精准诊疗领域创新介入医疗器械的研发、生产和销售公司其他重要信息如下图所示：点评：行业前景方面，据韦伯咨询，2024年中国心血管介入器械行业市场规模为超过800亿元人民币。细分方向，根据弗若斯特沙利文的资料，预计中国精准PCI市场规模将从2022年的20.4亿元增长至2030年的94.2亿元，复合年增长率约为21.1%。预计中国冠脉直接测量FFR市场规模将从2024年约2.3亿元增长至2030年约31.2亿元，复合年增...证券之星
1月23日 周五
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张坤居然减持白酒了？
当下公募基金四季报已逐渐开始，越来越多的大佬持仓浮出水面。最近，易方达张坤基金三季报火热出炉，今天的文章我们就来一起看一看易方达张坤的最新“作业”。以下为主要内容：综合张坤旗下各基金报告，2025年第四季度，张坤的持仓结构轮动有限，主要继续围绕消费与科技的龙头进行布局，延续了一贯聚焦优质头部企业的投资风格，但在季度内整体呈现减持的态势。从具体持仓变动来看，白酒板块仍占据重要位置，但旗下主要白酒股均遭小幅减持(PS：不排除赎回带来的被动减持)。其中对茅台的减持幅度为-9.06%。尽管有所调降，张坤主要基金的白酒持仓比例仍普遍高于9%，不难看出张坤对于龙头白酒们的长期信心。此外张坤还于Q4减持了腾...证券之星
1月23日 周五
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《独家新闻》印度监管机构指控安永、普华永道等公司高管涉嫌内幕交易
路透孟买1月23日 - 据路透查阅的一份监管通知显示，印度证券监管机构指控普华永道(PwC)和安永(EY)会计师事务所在当地的现任和前任高管等人违反了内幕交易规定，涉及Yes BankYESB.NS2022年的一次股票出售交易。该通知显示，印度证券交易委员会（SEBI）还指控美国私募股权公司凯雷集团（Carlyle Group）和安宏资本（Advent International）的高管违反内幕交易规定，在交易过程中分享与该交易相关的未公开价格敏感信息。安宏资本、凯雷、安永、普华永道、Yes Bank和SEBI均未回应置评请求。这份于去年11月发出的通知此前未被报道，也未公开。通知称，普华永道...路透社
1月23日 周五
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【券商聚焦】长江证券首予中烟香港(06055)“买入”评级 推出具备竞争力的新型烟草产品 有望丰富出海武器库
金吾财讯 | 长江证券发研报指，中烟香港(06055)基本盘稳固：烟叶类业务稳健，卷烟出口关注自营比例提升。烟叶地域风味的差异是催生烟叶进出口需求的核心动力。1)烟叶进出口业务：公司拥有排他性的经营权，独家销售中烟内地和境外实体生产的烟叶类产品，面向东南亚、港澳台地区，并独家进口全球主要产区烟叶类产品，定价采用成本加成模式，常规进口加价率为6%(少部分特定烟叶类产品加价3%)、出口采购价在销售价基础减去1%-4%。2)卷烟出口业务：公司独家运营两国(泰国、新加坡)三地(境内关外、香港、澳门)免税店，采用自营与批发双模式，终端覆盖超过200个免税网点和有税零售店，在采购价基础上增加1%-2%、2%-5%或5%以上。长期来看，预计自营比例提升、品类扩充、有税渠道扩张将共同推动卷烟出口业务成长。新型烟草出口业务：顺应全球新烟趋势，长期发展可期。公司与云南、湖北、四川、江苏等地的工业公司签订采购协议，目前向中国以外的零售商销售HNB产品，当前重点开拓东南亚、泛俄地区、中东、欧洲及东欧市场等，定价层面加价率不低于1%。考虑到全球新型烟草发展大势所趋，且中国目前尚未放开新型烟草产品管控，持续关注产业变化趋势，若中烟各地方工业公司推出具备竞争力的新型烟草产品，有望丰富中烟香港出海武器库，长期成长可期。考虑到中烟出海战略及全球新烟趋势，公司长期可对标菲莫国际，成长空间广阔。预计2025-2027年归母净利润9.4/10.8/12.3亿港元，对应PE25/22/19x，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
1月23日 周五
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券商今日金股：4份研报力推一股（名单）
券商评级是指证券公司的分析师，通过分析上市公司的财务潜力、财务指标、公司运营治理能力，然后进行实地考察调研后得出的评论，备受投资者关注。据证券之星数据库不完全统计，1月23日券商共给予6家A股上市公司“买入”评级。从行业分布看，券商1月23日关注的个股聚焦于专用设备、仪器仪表、交运设备、医疗服务、光学光电子等行业。芯碁微装最受券商关注，近一个月获国金证券、中银证券、国信证券等4份券商研报关注，位居1月23日券商力推股榜首。1月23日又有东吴证券发布研报《2025年年度业绩预告点评：PCB与泛半导体双轮驱动，业绩实现高质量增长》，考虑到1)PCB行业高景气延续，下游板厂资本开支上行，有望驱动公司...证券之星
1月23日 周五
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2026中国上市公司IR创新峰会落幕，中国卓越IR评选首获国际权威联名认证
近日，由路演中及旗下子品牌卓越IR主办的“2026中国上市公司投资者关系创新峰会暨第九届中国卓越IR颁奖盛典”在深圳成功举办。本次峰会以“聚变·Fusion”为主题，汇聚了来自上市公司、金融机构及专业服务领域的线上线下嘉宾逾2000人，共同探讨投资者关系在专业化、智能化与全球化方向的发展路径。在全球经济格局重构、人工智能成为生产力基石、ESG迈向价值驱动的背景下，投资者关系的内涵正经历深刻变革。路演中创始人兼CEO陈滢在致辞中指出，IR工作正深度融入公司治理与战略叙事，本次峰会旨在与行业共同定义IR的未来。战略升维：从“关系驱动”到“数据驱动”的转型在当天上午的主题演讲中，陈滢女士系统阐述了“智能投关”的标准化操作流程。她提出，传统IR是“关系驱动”的手工作坊，而智能IR是“数据驱动”的精密工厂。她揭示了从诊断到转化的增长飞轮模型与“IR战略九宫格”框架，并强调：“AI能力无上限，IR的标准流程SOP决定了边界和下限。”随后发布的《2025中国上市公司投资者关系白皮书》数据前瞻揭示了行业的核心挑战与关键转向。白皮书总编涂梦琪女士指出，IR工作面临“八分专业，二分天时”的困境，八成公司IR成效受宏观因素影响大；压力下普遍预算持平或减少，与企业对AI、ESG等创新的高期待无法匹配。与此同时，行业呈现出三大明确趋势：近四成公司已将ESG列为核心目标；超四成IR工作流程已融入AI工具；90后、高学历从业者占比超过六成，更多专业竞争者正在加入行业。IR行业正通过聚焦实质性议题、拥抱技术工具与推动人才迭代，在预算约束中系统性地重塑专业能力。在本次白皮书发布后，峰会迎来了里程碑时刻，即卓越IR与国际权威调研机构Extel共同启动联名奖项。Extel拥有超过五十年的全球投资者调研经验，被视为投资界定性市场情报的基准。此次合作中，卓越IR成为Extel在亚洲地区的首家联名奖项合作伙伴，双方将联合推出“卓越国际沟通奖”和“卓越路演中国奖”。此举标志着中国上市公司投资者关系实践首次建立起直通全球资本市场的权威评价通道，预计将显着增强中国企业在国际资本市场的话语权与能见度。随着峰会议程持续推进，一场以“IR如何从市值塑造进化为价值创造”为主题的圆桌讨论随之展开。在2025白皮书特聘主编蒋南博士的主持下，中国石油香港副总代表邢冲博士、锅圈资本市场总经理李一俊、Extel中国亚太区负责人Carvin Lee以及天元律师事务所合伙人李天嗣，分别从能源、消费、国际评级与法律合规视角，就IR在价值创造中的多维角色进行了深入探讨。与此同时，其他嘉宾分别从职业素养、组织职能与合规根基等层面阐述了价值创造的实现路径。锅圈资本市场总经理李一俊强调，IR从业者需要秉持对行业的热爱、专业知识的积累以及跨界的同理心，真正理解各方诉求；Extel中国亚太区负责人Carvin Lee指出，表现卓越的公司往往将IR部门定位为“内部战略顾问”，使其能够系统收集并转化市场情报，赋能管理层决策；天元律师事务所合伙人李天嗣则提示，所有价值创造活动都必须建立在严谨的合规基础上，“风险提示多写一句，信息更正提早一天”，方能确保持续稳健的价值传递。本次圆桌讨论清晰表明，IR从市值管理到价值创造的跃迁，是一项涵盖个人素养、组织职能与制度建设的系统工程，其核心在于实现从被动响应到主动构建、从短期博弈到长期共生的根本转变。实战进阶：从ESG价值化到个体转型，IR如何落地“聚变”之力？峰会下午场聚焦于技术赋能与沟通革新，通过ESG价值实现、2026年市场破局点与IR人职业成长三场主题圆桌，展开了深入研讨。在ESG价值化专题讨论环节，来自中金ESG分析师潘海怡、银华基金ESG主管王博、滔搏国际资本市场负责人张晨、百晓生ESG创始人吴雪琴、思摩尔国际ESG主管徐博文等五位专家围绕ESG如何超越合规、迈向价值驱动展开了深入对话。银华基金ESG主管王博在讨论中明确指出，当前投资者最关注的是与主营业务紧密关联、并能实质影响财务表现的ESG信息，这为企业ESG实践提供了清晰的价值导向。其余嘉宾则分别从企业运营实践、供应链风险管理和内部协同机制等角度，进一步拓展了ESG价值化的落实路径。综合专家观点可以发现，ESG建设正从“可选项”转向“价值驱动器”，企业必须建立实质性的管理框架与透明的信息披露体系，才能在资本市场构建可信、可持续的价值叙事。在第二场聚焦"2026破局点"的圆桌讨论中，香港理工大学曾诚教授提出的见解尤为引人关注。他认为，在AI技术快速渗透的当下，"IR的价值愈发凸显——应通过有温度、有情感的沟通来建立并巩固信任"。曾诚用"一边修船，一边垂钓"的比喻，形象地描述了IR在技术变革中需要保持的平衡智慧：既要善用工具提升效率，更要坚守信任建立的核心职能。好赞资产管理有限公司创始合伙人胡超从市场策略层面提出了进取建议，国锐生活CFO兼董事会秘书李辰霁则强调了IR作为"确定性节点"的信任价值。三人的讨论形成一致看法：2026年IR的突破，在于在捕捉市场机遇的同时，深化基于信任的价值联结，这也恰恰呼应了本届峰会“聚变”主题中对技术赋能与人文价值相融合的期待。最后一场圆桌以“IR人的英雄之旅”为主题，香港公司治理公会北京代表处首席代表高伟博士的发言为整场讨论确立了专业框架。他提出，IR应扮演“跨界者”与“整合者”的角色，并强调从业者必须“以所服务的上市公司的业务及所处的行业为根基，将自身塑造成为公司治理、投资者关系管理，以及资本运作三个领域的专家”。这一阐述为IR的职业发展提供了系统而清晰的专业路径。在此基础上，达实智能首席投资官吕枫、艾美疫苗投资者关系经理胡沛然、新加坡雅润投资总监李钰涵等其他嘉宾，进一步丰富了这一职业图谱的内涵。表明IR的职业并无固定模式，既需要高伟博士所强调的专业深度与跨界整合力，也离不开情感共鸣、战略眼光与持久投入。在技术不断演进的时代，这条“英雄之旅”正呈现出理性与感性交织、专业与温度相融合的复合价值。卓越IR颁奖盛典：致敬价值传递的每一份卓越作为本次大会的重要环节，第九届中国卓越IR颁奖盛典在现场各个环节中穿插进行。本届评选共收到近1500项参评申请，最终200家上市公司及相关个人荣获“卓越信披奖”“卓越资本市场沟通奖”“卓越ESG奖”“卓越领袖奖”等十余类奖项。该评选由路演中及其旗下子品牌卓越IR发起，是目前国内唯一专注上市公司投资者关系从业者及标杆项目的年度奖项，旨在表彰在投资者关系领域的专业成就与创新贡献，历经八届积累已成为行业最具影响力的评价体系之一。从思想到实践：峰会延续，资本与产业深度对接随着主会场思想交锋的暂歇，峰会的价值并未就此终止。次日，由路演中主办，中金公司、中金财富协办的的上市公司投资者交流会接力上演。活动汇集了数十家优质上市公司董事长、上市公司高管与上百位顶尖的公募、私募等机构投资者，通过小范围、深层次的面对面交流，为资本与项目之间搭建了一座高效、精准的沟通桥梁。至此，第九届投资者关系创新峰会圆满落幕。本次峰会从战略升维的宏大叙事，到技术赋能的精微实践，再到个体成长的英雄之旅，全景式地展现了一个正在经历深刻“聚变”的IR行业。当不确定性成为新常态，投资者关系已不再仅仅是信息的传递者，更是企业价值的守护者、治理结构的稳压器与战略决策的参与者。面对AI的浪潮，从业者们并未恐慌，而是选择拥抱技术，将重复性工作交予机器，将精力聚焦于建立信任、传递温度、创造价值。本次盛会的成功举办，不仅是对过去一年优秀从业者的礼赞，更是对行业未来发展的深邃思考。在坚守专业与拥抱变革的道路上，中国的IR从业者正以更加从容、专业与智慧的姿态，书写着资本市场价值共鸣的新篇章。金吾财讯
1月23日 周五
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【券商聚焦】招商证券维持德康农牧(02419)“强烈推荐”投资评级 公司畜禽养殖业务领先优势明显 盈利表现符合预期
金吾财讯 | 招商证券发研报指，德康农牧(02419)2025年预计实现经调前净利润13~15亿元，同比下滑54.5%～60.6%；其中25H2预计实现经调前净利润0.27~2.27亿元，同比下滑92%～99%。下半年畜禽价格低迷拖累公司业绩，但公司积极推进畜禽降本增效，超额优势明显。分业务来看：1)生猪：公司2025年出栏生猪1083万头，yoy+23%，其中下半年出栏生猪571万头；25Q4出栏约316.74万头，生猪销售均价约11.7元/千克，测算头均亏损30～40元左右，全年头均盈利也居于行业领先水平。2)黄羽鸡：公司2025年出栏肉鸡8814万羽，yoy+0.02%，其中下半年出栏黄鸡4543万羽；25Q4出栏约2165万羽，黄鸡售均价约15.33元/千克，估算25Q4羽均盈利2～3元，禽板块25Q4显著扭亏。此外，屠宰食品业务目前仍处于战略投入期，尚未贡献盈利，但下半年亏损显著收窄。整体看，公司畜禽养殖业务领先优势明显，盈利表现符合预期。优质猪企聚焦成本挖潜，黄羽鸡行业景气向上。1)生猪：政策引导调控产能叠加行业长期亏损，或带动母猪加速去化，并进一步抬升后市猪价预期。目前行业成本方差较大，头部企业带领的价值挖潜工程或将以年计，具备成本优势的企业仍有望获取超额利润。2)禽：当前父母代种鸡存栏已降至历史偏低位水平，再加之2025年行业亏损半年以上，供给收缩为后续鸡价上涨奠定基础；自25Q4起黄羽鸡行业已进入景气上行通道。德康长期深耕于生猪及黄羽鸡养殖行业，经年累积的育种优势使得其畜禽成本领先于同行。1)生猪：公司长期致力于成本挖潜，目前完全成本或已降至12元/千克左右，稳居行业第一梯队；预计未来仍有压降空间。公司计划在遵循政策引导的前提下，重点发展二号家庭农场模式，联农带动，积极响应国家号召，彰显头部猪企的责任担当。2)黄羽鸡：德康黄羽鸡业务居全国第三，尤其以特色“胡须鸡”为代表的高端品种过往口碑及盈利俱佳。公司将结合市场需求，优化中慢速及快速型黄羽鸡的比例。结合国家对于生猪产能调控政策变化以及该机构对猪鸡价格的判断，预计公司2025~2027年生物资产公允价值调整后净利润分别为14.4/30.9/50.8亿元，EPS分别为3.7/8.0/13.1元。维持“强烈推荐”投资评级。金吾财讯
1月23日 周五
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美国研究综述-应用材料公司、宝洁公司、RLI 公司
路透1月23日 - 华尔街证券分析师周五调整了对几家美国上市公司的评级和目标价，其中包括应用材料公司（Applied Materials）、宝洁公司（Procter & Gamble）和 RLI 公司。 要闻 应用材料公司AMAT.O：贝伦贝格将其目标价从265美元上调至360美元 Corvus Pharmaceuticals Inc CRVS.O：杰富瑞将目标价从13美元上调至42美元 宝洁公司 PG.N：摩根大通将其评级从中性上调至增持 RLI Corp RLI.N：杰富瑞将其评级从 "表现不佳 "上调至 "持有"。 Southern Copper...路透社
1月23日 周五
