新闻
股票
【券商聚焦】东吴证券维持携程集团-S(09961)“买入”评级 看好公司海外业务成长
金吾财讯 | 东吴证券发研报指，携程集团-S(09961)与土耳其旅游促进和发展局宣布进一步加深战略合作伙伴关系，双方将携手发力，共同将土耳其打造为面向全球游客的“超级目的地”。携程集团数据显示，2025年上半年土耳其入境航班预订量同比增长38%，酒店预订量同比增长16%。其中，英国、德国与中国仍为主要客源市场，印度尼西亚市场表现尤为突出，预订量同比大幅增长178%，进一步带动土耳其入境游热度持续攀升。国际业务保持较快增长，份额提升趋势显著。(1)出境游：Q3携程的出境酒店和机票预订量攀升至2019年同期水平的140%，同比增长近20%，继续好于市场表现；黄金周期间同比增长约30%。日本、韩国及东南亚为热门目的地，欧洲成为关键增长区域，冰岛、挪威等目的地预订量大幅增长。机票价格方面，受航班运力恢复影响，跨境机票价格较去年有所回落，但仍高于疫情前水平；酒店价格基本保持稳定，Q3出境游业务收入继续保持较快的同比增长。(2)国际业务：Q3 Trip.com总预定量同比增长约60%，其中亚太地区仍是运营重点，同比增长逾50%，中东、欧洲等新市场也展现出亮眼增长。公司近几个季度实现快速的市场份额增长，并将继续在全球范围内投资，特别是在亚太地区。根据sensor tower数据，trip.comAPP10-11月在全球市场(不含中国大陆地区)双端MAU同比增长69%，其中亚洲市场(不含中国大陆地区)同比增长64%，增长亮眼。该机构看好公司基于高标准服务及便捷的预订流程，继续实现国际业务的快速增长。国内酒店价格同比增速出现企稳趋势，入境游继续高增。Q3公司整体住宿预订营业收入同比增长18%、环比增长29%，主要得益于强劲的旅游需求，尤其是夏季及国庆假期期间表现突出。国内消费者旅游需求依然旺盛，游客追求新奇、沉浸式体验，旅游需求日益多样化，北京、上海、成都等主要城市及拉萨等偏远地区、小城市预订量均呈现增长态势。酒店价格方面，Q3酒店价格同比降幅收窄至低个位数，黄金周期间国内酒店价格呈上涨趋势。入境游方面，Q3携程平台上入境游预订量同比增长超过100%，亚太地区为主要客源地，欧洲和美国也实现强劲增长。该机构继续看好政策及市场需求驱动入境游单量保持高增。考虑到Q3处置投资对业绩的积极影响，该机构将2025年公司经调整净利润预测从183亿元上调至323亿元，维持2026/2027年预测200/220亿元，对应2025-2027经调整口径PE为11/17/16倍，该机构继续看好公司海外业务成长，维持“买入”评级。金吾财讯
11月24日 周一
外汇
《汇市简讯》欧元/美元盘整，交投清淡等待风险情绪信号浮现
0237GMT - 欧元/美元周一持平，日本逢假期交投清淡周五美国股市反弹缓解市场对股票估值的担忧 特朗普向泽连斯基施压，要求其接受认可俄罗斯要求的和平计划 美联储 威廉姆斯称近期降息合宜，美债收益率走软美元指数升势在 100.35-40 主要阻力区前停滞欧元区 11 月消费者信心指数将于周四公布，路透调查预估为-14.2亚洲时段区间 1.15025-1.151475，支撑 1.1470-1.1392，阻力 1.1670-1.1919 更多汇市简讯请点选 FXNEWS/CN (James Connell是路透的市场分析师。以...路透社
11月24日 周一
股票
三桶油普跌 中海油(00883)跌2.69% 俄乌和平计划的消息给油价造成较大下行压力
金吾财讯 | 三桶油普跌，截至发稿，中海油(00883)跌2.69%，中石油(00857)跌2.3%，中石化(00386)跌1.13%。消息面上， 平安证券表示，2025 年11 月14 日-2025 年11 月21 日，WTI 原油期货收盘价下跌3.22%，布伦特油期货价下跌2.77%。地缘政治方面，俄乌“28 点”和平计划披露，涉及领土分割、战后重建、乌克兰不再加入北约、对俄制裁分阶段解除等内容，泽连斯基表示已收到美和平计划草案，将与特朗普通话磋商，俄总统普京也表示已收到美提出解决俄乌冲突的计划，俄方愿谈判，俄乌和平计划的消息给油价造成较大下行压力。华泰证券表示，11月以来OPEC+继续上调12月产量目标，但宣布暂缓26Q1的增产计划，同时美国和英国对俄罗斯两大石油企业制裁的影响仍未消退，但全球原油供需宽松局势难改，11月19日WTI/Brent期货价格较10月末下跌3.2%/2.6%至59.00/63.38美元/桶。全球部分炼厂计划外停产叠加对俄制裁引发柴油结构性紧缺，柴油裂解价差升至近两年高位。该机构认为美对俄制裁扰动下油价短期或仍处于高波动阶段，但北半球旺季尾声叠加OPEC+实际增量释放，供需宽松局势下25Q4-26Q2油价或仍处于下行区间，该机构预计25/26年Brent均价为68/62美元/桶。长期而言，该机构认为产油国“利重于量”诉求未改，OPEC+在短期牺牲价格以争取市场份额后，再平衡压力有望推动新一轮协同达成，叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢在南美供应增量集中释放、全球能源转型进一步提速之前，仍有望得到支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头，或将具有配置机遇。金吾财讯
11月24日 周一
商品
国际油市：油价下跌，因乌克兰和谈逐步接近达成解决方案
路透珀斯11月24日 - 油价周一下滑，延续上周的跌势，因俄乌和谈逐步接近达成解决方案，且美元持坚。0148GMT，布兰特原油期货LCOc1下跌14美分或0.22%，至每桶62.42美元。西德克萨斯中质油期货CLc1跌15美分或 0.26%，报每桶57.91美元。这两种原油指标上周都下跌了约3%，并创下10月21日以来的最低结算价，因市场参与者担心俄乌和平协议可能会解除对莫斯科的制裁，从而使市场供应增加。IG分析师Tony Sycamore在一份报告中写道："抛售的主要原因是特朗普总统大力推动俄乌和平协议，市场认为这将快速释放大量俄罗斯供应。”他补充说，和平协议进展的影响远远超过了周五...路透社
11月24日 周一
股票
【券商聚焦】东吴证券维持华住集团-S(01179)“买入”评级 指公司是酒店行业标杆
金吾财讯 | 东吴证券发研报指，华住集团-S(01179)Q3收入70亿元，同增8.1%，超指引增速2%~6%上限。归母净利润14.7亿元，同增15.4%，主要由于轻资产化带动毛利率提升0.6个百分点，及DH一次性费用减少和汇兑收益增加等，整体带动净利率提升1.3个百分点。其中管理加盟及特许经营收入33亿元，同增27.2%，超出指引增速20%-24%的上限。大陆业务收入57亿元，同增10.8%，DH分部收入12亿元，同降3.0%。Q3经调整EBITDA为25亿元，同增18.9%，其中DH分部0.7亿元，同增179%。截至 2025年Q3末，大陆门店数达到12580家，yoy+17.5%，加盟门店数占比达到95.8%；储备门店2727家，环比减少6.8%。大陆业务中端及中高端以上酒店数占比52.1%，环比略增；房量122.0万间，同增17.9%，其中加盟/直营房量同比+19.9%/-5.1%。Q3单季大陆新开749家，同降3.2%，净开452家，同增6.0%。Q1-3累计新开2038家、净开1555家酒店，积极完成全年新开2300、净开1700家指引。华住集团作为酒店行业标杆，品牌、会员体系打造竞争壁垒，结构升级带动经营数据跑赢行业。考虑基数下移，RevPar将转正。基于汇兑收益及公司营收结构优化，上调公司盈利预测，2025-2027年归母净利润分别为46.2/49.0/54.0亿元(前值为45.5/48.2/49.6)亿元，对应PE估值为21/20/18倍，维持“买入”评级。金吾财讯
11月24日 周一
股票
阿里巴巴(09988)短线涨超4% 旗下的AI助手千问App公测一周下载量已突破1000万次
金吾财讯 | 阿里巴巴(09988)短线走高，截至发稿，涨超4%，报153.7港元，成交额66.68亿港元。消息面上，阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用。西部证券最新研报称，阿里与谷歌均已形成“芯片-云-模型-应用”的全栈AI能力链条，模型端正在演化为“开源阿里、闭源谷歌”的两极强化，两者在应用领域的差异在于生态策略与变现路径。对于谷歌，Genimi APP作为独立AI助手已经有广泛的用户群体，AI与核心产品搜索与办公深度集成，未来依托订阅与广告在全球规模化分发中提升产品化与协同效应。而阿里前期一直将重心放在B端市场，通过阿里云向各行各业提供模型API服务。“千问”项目的启动，表明阿里开始向消费级市场的战略倾斜，以期通过模型入口与生活场景生态在个人用户市场实现流量、商业化和行业影响力的突破。金吾财讯
11月24日 周一
股票
【异动股】航天航空板块拉升，航天环宇(688523.CN)涨19.99%
今日早盘，截至10:45，航天航空板块拉升。航天环宇(688523.CN)涨19.99%报29.77元，中天火箭(003009.CN)涨9.48%报54.84元，晨曦航空(300581.CN)涨6.51%报19.3元，航天彩虹(002389.CN)涨5.82%报22.71元，光启技术(002625.CN)涨4.54%报43.78元，中国卫星(600118.CN)涨4.39%报41.6元，航新科技(300424.CN)涨3.77%报16.24元，中航沈飞(600760.CN)涨3.49%报59.92元。财华社
11月24日 周一
