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【特约大V】邓声兴：受多个利淡因素夹击，港股走势波动
金吾财讯 | 恒指周五（21日）收市报25220，跌615点或2.38%。大市全日成交2857亿元。国指跌223点或2.45%，报8919点；全周累跌478点或5.09%。科指跌179点或3.21%，报5395点；全周累跌417点或7.18%，跑轮大市。虚币概念股捱沽，加密货币龙头比特币(Bitcoin)跌至8.6万美元水平，博雅互动(00434)跌5%，报3.65元；新火科技控股(01611)挫8.3%，报3.11元；博时以太币(03009)跌10.7%，报2.068元；FA南方以太币(03068)跌11.4%，报12.3元；FA三星比特币(03135)跌8.8%，报27.8元。内地拟再出招振楼市，内房股续有支持。龙湖集团(00960)升1.4%，报9.9元，是表现最好蓝筹；碧桂园(02007)升2%，报0.51元。道指周五(21日) 收市报46245点，升493点或1.08%；标指上扬0.98%，报6602点；纳指反弹0.88%，报22273点。比特币本月累挫约25%，据CoinGecko资料显示，整体加密货币市值自4月以来首次降至4万亿美元以下。据美国银行引述EPFR Global资料显示，截至11月19日为止一周，加密货币基金录得22亿美元资金流出，创历来最大赎回。另边厢，全球股票基金则吸资262亿美元，当中美股基金占130亿美元；黄金基金亦录得19亿美元资金流入。亚太股市今早(24日)个别走，日经225指数现时报48625点，跌1198点或2.4%。南韩综合指数现时报3900点，升47点或1.24%。受多个利淡因素夹击，港股走势波动。电能实业(00006)电能实业2025年上半年业绩展现稳健态势，未经审核溢利达30.42亿港元，按年微升1%。董事局宣布派发中期股息每股0.78港元，与去年同期持平，维持稳定派息政策。集团财务状况稳健，负债净额对总资本净额比率仅2%。英国市场贡献突出，溢利按年增长11%至17.24亿港元，成为集团最大增长动力，其中UK Power Networks表现尤为出色。相比之下，澳洲业务受澳元汇率下跌及Energy Developments部分合约到期影响，溢利贡献下降至6.52亿港元。香港业务则透过港灯电力投资录得3.34亿港元溢利贡献，按年上升5.7%。随着英国Northumbrian Water及Wales & West Utilities等项目将于2026年进入新规管期，建议回报有望提升，为集团带来增长潜力。同时，集团持续推进可再生能源与低碳项目，包括支持氢能发展等绿色转型计划。考虑到其稳健的财务基础、具防御性的业务模式以及规管资产回报率上调的预期，电能实业适合追求稳定收益的投资者作中长期部署。目标价$60，止蚀价$48。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
11月24日 周一
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【异动股】工程咨询服务板块高开，山水比德(300844.CN)涨8.95%
今日早盘，截至09:30，工程咨询服务板块高开。山水比德(300844.CN)涨8.95%报40.03元，启迪设计(300500.CN)涨7.14%报16.05元，建发合诚(603909.CN)涨6.89%报12.72元，招标股份(301136.CN)涨6.62%报14.5元，汉嘉设计(300746.CN)涨5.78%报13.17元，华蓝集团(301027.CN)涨4.86%报17.03元，中钢国际(000928.CN)涨4.63%报6.56元，尤安设计(300983.CN)涨3.33%报26.04元。财华社
11月24日 周一
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【异动股】锂矿概念板块低开，盛新锂能(002240.CN)跌9.99%
今日早盘，截至09:30，锂矿概念板块低开。盛新锂能(002240.CN)跌9.99%报32.97元，融捷股份(002192.CN)跌9.94%报53.1元，国城矿业(000688.CN)跌9.74%报24.09元，雅化集团(002497.CN)跌9.51%报20.55元，大为股份(002213.CN)跌8.55%报30.16元，金圆股份(000546.CN)跌7.87%报5.97元，永兴材料(002756.CN)跌7.47%报45.6元，江特电机(002176.CN)跌7.43%报10.21元。财华社
11月24日 周一
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港股开盘向好 恒指高开0.92% 网易(09999)涨3.23%
金吾财讯 | 港股开盘向好，恒指高开0.92%，国企指数高开0.81%，恒生科技指数髝1.13%。网易(09999)涨3.23%，新东方(09901)涨2.86%，翰森制药(03692)涨2.1%，百度集团(09888)涨2.05%。跌幅方面，华润万象生活(01209)跌0.92%，新奥能源(02688)跌0.65%，电能实业(00006)跌0.29%，港铁公司(00066)跌0.13%。灵宝黄金(03330)高开2.49%，公司公告宣布，桐柏老湾金矿区完成全区勘探工作，截至2025年9月30日，“探明的”矿石量64万吨，品位4.18克/吨，金金属量8.6万盎司；“控制的”矿石量440万吨，品位4.85克╱吨，金金属量68.7万盎司；“推断的”矿石量769万吨，品位3.96克/吨，金金属量98.0万盎司；及总矿石量1273万吨，品位4.28克/吨，金金属量175.3万盎司。截至2025年9月30日的桐柏老湾金矿区的金金属量(矿产资源量)为175.3万盎司，与截至2024年12月31日的金金属量101.5万盎司相比，桐柏老湾金矿区的金金属量增长达73.7万盎司，增幅达73%。两次资源估算差异主要源于新增勘探工程以及估算范围的差异。汇量科技(01860)低开7.61%，公司公告公布，于第三季度，公司权益股东应占亏损5453.3万美元，去年同期为溢利989.7万美元，同比盈转亏。每股基本亏损3.57美分，去年同期每股基本盈利0.65美分。期内，集团实现经调整后溢利净额2410万美元，同比增长126.0%。期内，收入为5.32亿美元，同比增长27.64%。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示，美股上周五走势向好，大市连日急跌后低位有反弹，联储局官员表示就业市场下行风险增加，货币政策有调整空间，刺激市场气氛，三大指数均录得升幅收市。美元表现向上，美国十年期债息回落至4.06厘水平，金价反覆靠稳，油价则表现受压。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随外围高开。内地股市上周五下跌，沪综指低开低走，以接近全日低位收市，收市下跌2.5%，沪深两市成交额亦有所增加。港股上周五继续向下，指数失守100天线水平，整体成交亦有所增加。外围息口去向未明，蓝筹股普遍下跌，科技股表现疲弱，大市短期仍有波动。考虑到近日跌幅较大，大市短线或有反弹空间，指数在26,000点水平有一定阻力，下方支持在25,000点附近。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间 2025-11-24金吾财讯
11月24日 周一
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【券商聚焦】交银国际维持领展房产基金(00823)买入评级 惟料其仍将继续面临一定挑战
金吾财讯 | 交银国际研报指，领展房产基金(00823)公布2025/26上半财年中期业绩，收入同比下降1.8%至70.23亿港元，而物业收入净额同比下降3.4%至51.78亿港元，主要受到零售市场波动、高租金基数以及中国香港及中国内地续租租金调整率为负值的影响。可分派总额为32.83亿港元，每基金单位分派为126.88港仙，同比下降5.9%，为该机构全年预测约47.2%。该机构指，截至2025年9月，净负债比率为22.5%，较2025年3月31日的21.5%略有上升，但仍处于低水平。债务平均成本为3.2% （2025年3月：3.6%）。中国香港零售物业出租率维持在97.6%的高位，平均租金微降至每平方尺62.1 港元，续租租金调整率为-6.4%，但超市及食品类别恢复正增长，显示基层消费初显韧性。中国内地整体零售续租租金调整率录得16.4%。国际业务成为亮点，澳洲及新加坡零售物业表现强劲，收益与物业收入净额分别增长4.7%及0.8%，续租租金调整率均达双位数。管理层预期，中国香港及中国内地的续租租金调整率短期内或仍继续面临一定挑战，该机构认为这或会对2026财年分派仍带来压力。然而随着市场趋稳、消费者信心逐步恢复、美联储潜在降息及中国香港融资成本有望进一步下降，对可分派收入的影响有望改善。考虑到领展仍将继续面临一定挑战，包括劳动力成本上升、零售市场复苏不确定性等，该机构下调DPU预测。该机构下调目标价至45.70港元（原49.8港元），但仍维持买入评级。该机构相信短期股价回调后，股息率已达约7%，同时带来长期累积买入的机会，并静候进一步降息及纳入港股通可能带来中长期估值重估。金吾财讯
11月24日 周一
外汇
《汇市简讯》美元/日圆走高，市场气氛谨慎观望干预情况
0102GMT - 美元/日圆亚洲时段上涨0.25%，周五下跌 0.7%但交易商对东京当局的口头或其他干预保持警惕周一逢日本假期导致流动性稀缺，可能会扩大波动性政府顾问会田卓司表示，日本能够积极干预以减轻日圆贬值的副作用 nL6S3X000E美联储 12 月降息预期升高，日本央行 12 月升息预期增强，美元上档受限日本央行审议委员增一行称央行接近做出加息决定--日经新闻 nL6S3WX15N中日紧张局势升级，日本财政担忧打压日圆亚洲区间 156.25-156.79；支撑位 156.20、155.80，阻力位 157.00、157.50更多汇市简讯请点选 FXNEWS/CN (Haruya I...路透社
11月24日 周一
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【券商聚焦】交银国际维持石药集团(01093)中性评级 指明年研发管线有较多催化剂事件
金吾财讯 | 交银国际研报指，石药集团(01093)3Q25收入66.2亿元，但收入绝对值和同比增速相比2Q25有明显改善。分板块看：1）成药业务收入增长2%，其中与BD授权相关的合作收入+4.7%，剔除后的产品销售收入下滑7%。肿瘤板块继续受大单品集采影响，但跌幅有所收窄。2）原料药、功能食品及其他收入整体增长10%，但VC和抗生素利润率有所承压。3Q25净利润同比增长20%，SG&A费用率继续收窄，但研发投入加大。管理层预计，2026年业绩将重新恢复正增长，到2027年随着集采影响出清，增长预期将进一步明朗，而研发费用将较快增长。该机构下调2025-27年公司收入预测5-8%、下调净利润预测16-21%、下调DCF目标价至7.3港元。近期第1-8批集采启动续约工作，公司有较多存量品种有降价/续约风险。同时，2026年研发管线有较多催化剂事件，包括继续推进EGFR ADC及技术平台的对外授权工作和重点临床数据读出。该机构认为公司当前股票估值合理（目标价暗含5%未来12个月跌幅），维持中性评级。金吾财讯
11月24日 周一
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【券商聚焦】中国银河：银行发展和资产负债管理将进一步迈入结构持续优化、动能加速转换的关键阶段
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，截至11月14日，银行板块累计上涨10.8%。资金面为板块行情主要驱动，年内呈阶段性波动，但中长期资金持续配置，红利价值仍受青睐，优质基本面关注度也有所上升。相较于量价险层面的业绩基本面修复逻辑，该机构认为银行发展和资产负债管理将进一步迈入结构持续优化、动能加速转换的关键阶段，更加匹配经济发展与稳健经营的需要，同时结构性因素亦开始主导定价演变。不良风险继续收敛但结构性压力仍存，同时面临新兴领域风险的挑战。该机构表示，(1)重申红利价值，持续看好中长期资金入市机遇；(2)关注“十五五”金融转型下的优质城农商行结构性行情，获取成长性溢价；(3)跟踪零售股份行零售需求复苏和不良风险出清，把握低位配置窗口。金吾财讯
11月24日 周一
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【券商聚焦】中国银河：预计短期行情仍以震荡结构为主 重点关注下月即将召开的中央经济工作会议在政策层面的重要指示
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，（1）本周（11月17日-11月21日），A股市场呈现震荡回调行情，主要宽基指数录得下跌，全A指数下跌5.13%。从风格来看，本周大盘风格防御属性凸显；周期风格和成长风格跌超5%。一级行业均录得下跌，电力设备、综合、基础化工行业跌幅靠前，跌幅较小的前三个行业分别为银行、传媒、食品饮料。（2）本周美联储公布10月议息会议纪要与9月非农就业数据后，市场对于12月降息预期再度降温。英伟达最新财报超预期，但市场对于科技股交易集中度过高的担忧尚未完全退散。期货市场价格波动引发近期涨势靠前的锂电池产业链集体调整。在市场情绪较为谨慎、板块轮动速度加快、热点行情持续性不足的环境下，A股市场呈现出明显的“高切低”特征。预计短期行情仍以震荡结构为主，重点关注下月即将召开的中央经济工作会议在政策层面的重要指示。同时，近期行情主要受到前期涨幅较大和市场担忧情绪加重的拖累，企业盈利和产业发展向上趋势并未出现根本性逆转。周五欧美股市多数收涨也释放边际回暖信号。建议关注近期调整后的布局机会。随着经济转型背景下新兴产业结构性亮点更加突出，PPI降幅收窄带动企业金吾财讯
11月24日 周一
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【券商聚焦】中国银河：投资者情绪受美联储降息预期和地缘政治局势影响较大 港股或延续震荡走势
金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，（1）本周，全球主要股指多数下跌，港股三大指数跌幅居前，恒生指数下跌5.09%，恒生科技指数下跌7.18%，恒生中国企业指数下跌5.09%。港股一级行业中，本周11个行业均下跌。其中，通讯服务、公用事业、能源行业指数跌幅相对较小，分别下跌2.39%、2.52%、2.94%；材料、工业、医疗保健行业指数跌幅居前，分别下跌8.67%、7.65%、6.56%。同样，本周所有港股二级行业均下跌。其中，电信服务、石油石化、纺织服装、环保、公用事业行业指数跌幅相对较小，电气设备、钢铁、房地产投资信托、硬件设备、有色金属行业指数跌幅居前。（2）展望未来，投资者情绪受美联储降息预期和地缘政治局势影响较大，多空博弈中热点轮动较快，港股或延续震荡走势。配置方面，建议关注以下板块：第一，市场风险偏好波动较大，投资者或转向红利股寻求防御。第二，经过近期震荡回调，市场对AI泡沫的担忧逐渐降低，科技板块有望再次迎来配置机会。第三，“反内卷”政策效果逐渐显现，供需格局变化下，商品价格上涨的周期股或持续反弹。金吾财讯
11月24日 周一
