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《专栏》鲍威尔最后的杰克森霍尔演讲可能剧力万钧
路透佛罗里达州奥兰多8月20日 - 在鲍威尔以美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席的身分发表第八次、也是最后一次杰克森霍尔主题演讲之前，金融市场正集体屏息以待。如果鲍威尔前七次演讲后的市场走势可以作为参考的话，那么投资者们将会经历一段颠簸的旅程。美联储观察人士们将重点关注鲍威尔是否会发出愿意在9月16-17日会议降息的信号。近几个月来，鲍威尔的公开言论一直相对鹰派，但这些言论都是在疲软的7月就业数据公布之前发表的，而就业数据已点燃宽松预期。利率期货市场显示，交易员预期下月降息0.25个百分点的可能性为85%，预计年底前将再降息25个基点。鲍威尔周五的讲话将很大程度地厘清这些头寸是否赌对了。...路透社
17 分钟前
隔夜shibor报1.4660% 下降0.70个基点
金吾财讯
21 分钟前
《全球市场》美元持稳亚股涨跌不一，市场准备迎来杰克森霍尔年会
杰克森霍尔年会周四开始，聚焦鲍威尔周五讲话交易员寻找美联储是否会在 9 月降息的暗示特朗普向美联储施压，要求理事库克辞职 路透东京8月21日 - 美元周四徘徊于一周高位下方，亚洲股市涨跌互现，投资者关注为期三天的美联储杰克森霍尔年度研讨会，这场会议的相关消息可能对市场造成影响。各国央行高层将出席当天稍晚展开的会议，但主要焦点将在于美联储主席鲍威尔周五的演说，交易员将从中寻找9月降息可能性的线索。日股日经指数 .N225 早盘下跌 0.6%，从周二创下的历史高位进一步回落。尽管隔夜华尔街在科技股带领下大跌，但日本芯片类股涨跌不一，爱德万测试(Advantest)6857.T 上涨 3%，而...路透社
24 分钟前
【券商聚焦】中泰国际重申翰森制药(03692)“增持”评级 指上半年业绩超预期 配股影响有限
金吾财讯 | 中泰国际研报指，翰森制药(03692)上半年业绩超预期，收入同比增加14.3%至74.3亿元（人民币，下同），股东净利润同比增加15.0%至31.4亿元。创新药收入快速增加，引领产品销售收入上半年同比增加同比增加13.2%至57.8亿元，另外还获16.6亿元的授权费收入。公司的货品销售收入略胜预期，授权费收入则明显超越预期。公司在费用控制方面非常成功，销售费用与管理费用占产品销售收入的比例分别减少2.2与1.0个百分点，导致股东净利润也超预期。该机构指，公司拥有强大的研发能力，截止2025年6月底共有40款在研创新药，其中有三款产品在2025年上半年新增进入三期临床阶段，包括两款分别用于软组织肉瘤与卵巢癌的抗体偶联物（ADC）及一款中重度银屑病药物，这些产品市场需求广阔，未来值得期待。另外，公司从2023年至今已达成三项海外授权交易，其中与GSK（GSK US）合作的抗体偶联物（ADC）HS20093于2025年上半年获得美国FDA突破性疗法认定，与默沙东（MRK US）合作的GLP-1受体激动剂HS-10535的研发进展也顺利。此外，公司表示7月已从再生元（RGEN US）获8,000万美元的授权交易首付款，这些交易将持续带来里程碑收入。按照2025年上半年情况，该机构将2025-27E收入预测分别上调6.3%、3.5%、3.4%，股东净利润预测上调18.9%、6.7%、3.9%，同时也上调2028-34E收入预测。根据调整后DCF模型，目标价从29.30港元调升至42.75港元。公司虽然宣布按36.30港元配股集资38.9亿港元用于研发及生产设施扩建，但配股数量仅占已发行股份总数的1.82%，该机构认为影响有限，重申“增持”评级。金吾财讯
25 分钟前
【券商聚焦】交银国际重申华润啤酒(00291)买入评级 续看好其啤酒高端化的长期发展逻辑
金吾财讯 | 交银国际研报指，华润啤酒(00291)上半年录得收入/归母净利润同比增长0.8%/23.0%至239.4亿/57.9亿元（人民币，下同），利润优于市场预期，主要受益于啤酒业务结构升级、原材料成本红利的释放及“三精”战略下的有效费用管控。期内，公司整体毛利率/调整后EBITDA 率同比提升2.0/3.1 个百分点至48.9%/34.8%。鉴于盈利能力的改善，该机构小幅调整了公司2025-27年的利润预测，基于2026年18倍预测市盈率，上调公司目标价至35.90港元。华润啤酒是该机构啤酒行业的首选公司，该机构持续看好公司啤酒高端化的长期发展逻辑，短期在整体行业温和增长背景下，公司有望持续展现经营韧性。重申买入评级。金吾财讯
26 分钟前
《分析》美国科技股下挫，人工智能交易显现疲势
路透纽约8月20日 - 美国科技股在大幅上涨后出现了脆弱的迹象，这让一些投资者指出人工智能推动的涨势过猛，而基金则采取措施远离这个高歌猛进的板块。投资者希望在股市季节性调整时期降低投资组合风险或锁定利润。投资者表示，美联储主席鲍威尔周五即将在杰克森霍尔央行年会上发表讲话，这引发了谨慎情绪，如果他的言论未能迎合市场对美联储降息的预期，就有可能出现波动。"当板块过于拥挤，而又有如此强劲的表现时，不需要太多时间就能看到调仓，"Truist Advisory Services联席首席投资官Keith Lerner说："与此同时，本周每个人都在等待美联储，在此之前都会重新调整仓位...路透社
28 分钟前
【券商聚焦】国信证券维持众安在线(06060)“优于大市”评级 指保险主业持续优化 科技与银行板块协同效应显现
金吾财讯 | 国信证券发研报指，众安在线(06060)2025年上半年，公司实现总保费收入166.61亿元，同比增长9.3%，市场份额进一步提升。保险服务收入达150.41亿元，承保综合成本率为95.6%，同比改善2.3个百分点。承保利润同比增长109.1%至6.56亿元，显示出公司在承保质量与成本控制方面的持续优化。净利润方面，集团归属于母公司股东的净利润大幅提升至6.68亿元，较去年同期的0.55亿元增长超过11倍，主要得益于保险业务利润的显著提升、ZA Bank扭亏为盈以及科技业务亏损的大幅收窄。该机构表示，公司坚持AI赋能科技业务发展，上半年科技输出实现总收入4.96亿元，同比增长12.2%，净亏损同比收窄32.2%。银行业务板块，ZABank实现净利润0.49亿港元，首次实现盈利，净收入同比增长82.1%，其中非息收入增长强劲，达272.1%。随着香港加密资产监管的持续推进，ZA Bank强化对储备资产托管服务，打开虚拟银行业务增长空间。该机构续指，2025年上半年公司业绩表现强劲，保险主业持续优化，科技与银行板块协同效应显现，生态布局更加均衡。公司在人工智能、大数据等科技应用方面持续投入，赋能全业务流程，提升运营效率与用户体验。该机构维持此前盈利预测，预计公司2025至2027年EPS为0.91/1.09/1.30元/股，当前股价对应PB为1.14/1.06/0.98倍，维持“优于大市”评级。金吾财讯
30 分钟前
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-08-21 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5517.11点，较昨日收盘跌-24.16前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)平安好医生 01833.hk17.8013.09众安在线 06060.hk20.8010.82蔚来－ＳＷ 09866.hk40.764.19阿里健康 00241.hk5.523.37京东健康 06618.hk65.402.75前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)东方甄选 01797.hk36.22-2.48百度集团－ＳＷ 09888.hk85.30-2.24同程旅行 00780.hk20.96-2.15小米集团－Ｗ 01810.hk51.45-2.09腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk97.20-2.02金吾财讯
30 分钟前
【券商聚焦】国金证券维持泡泡玛特(09992)“买入”评级 看好海外市场通过本土化运营体系构建第二增长曲线
金吾财讯 | 国金证券发研报指，泡泡玛特(09992)发布半年报，25H1营收138.8亿元，同比+204.4%，归母净利润45.74亿元，同比+396.49%；归母净利率32.96%，同比+12.75pct，业绩高于前期业绩预告披露值。该机构表示，LABUBU强劲&新兴IP生命力凸显，毛绒产品爆发式增长。1)从IP结构看，13大艺术家IP收入破亿，THEMONSTERS/MOLLY/SKULLPANDA/CRYBABY/DIMOO收入48.14/13.57/12.2/12.18/11.1亿元,占比34.7%/9.8%/8.8%/8.8%/8.0%，前五大IP占比70%。2)从品类看，25H1推出近20款毛绒产品，毛绒/手办/MEGA/衍生品及其他分别收入61.39/51.76/10.07/15.54亿元，同比+1276.2%/+94.8%/+71.8%/+78.9%，占比44.2%/37.3%/7.3%/11.2%。该机构看好公司海外市场通过本土化运营体系构建形成第二增长曲线，以及中国市场依托全域运营能力升级，延续高质量发展态势。预计公司 25-27年调整后归母净利分别为114/160/202亿元，同比增长266%/40%/26%,当前股价对应PE分别为36x/26x/20x，维持“买入”评级。金吾财讯
30 分钟前
《全球主要央行动态》--8月14日-8月21日
以下所列为8月14日-8月21日全球主要国家和地区中央银行相关政策动态报导。**美加**周三发布的美联储会议记录显示，除了反对维持利率不变的两位理事，似乎并没有其他决策者支持在7月会议上降低利率。“几乎所有与会决策者都认为，在本次会议上将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%是合适的。美联储监管副主席鲍曼和理事沃勒反对维持指标利率不变，他们支持降息25个基点，以防止就业市场进一步趋弱。这是自1993年以来，首次有不止一位理事对利率决定投反对票。nL6S3UC0QW根据福克斯商业频道记者在社交平台X上分享的一份声明，美联储理事库克周三表示，尽管美国总统特朗普呼吁她辞职，但她“绝无被逼迫...路透社
45 分钟前
【券商聚焦】国信证券维持联想集团(00992)“优于大市”评级 指公司AI PC渗透率、手机销量快速增长
金吾财讯 | 国信证券发研报指，联想集团(00992)实现营业收入188.30亿美元，同比+21.9%、环比+10.9%；实现净利润5.05亿美元，同比+107.6%、环比+462.2%。根据非香港财务准则计量(主要剔除认股权证等对净利润的影响)，FY1Q2026公司净利润为3.89亿美金，同比+21.6%、环比+39.9%，净利润仍实现高速增长。分业务来看，FY1Q2026公司智能设备业务(IDG)、基础设施方案业务(ISG)、方案服务业务(SSG)分别实现收入134.59、42.90、22.58亿美元(其中，业务交叉抵消收入11.77亿美元)，分别同比+17.8%、35.8%、19.8%，均实现双位数增长。该机构表示，根据公司财报&IDC披露数据，自然年25Q2公司个人电脑全球市占率为24.8%，同比+1.8个pct，创历史新高，龙头地位进一步巩固；分品类来看，商用PC全球市占率27.9%，同比+2.2个pct，市占率第一；消费PC全球市占率20.2%，同比+1.1个pct，市占率第一；游戏PC市占率18.5%，同比+2.2个pct，市占率第一。在AIPC领域，公司在全球Windows AI PC市占率为30.6%，同比+2.8个pct，市占率全球第一；天禧个人超级智能体平均周活跃率达到40%，AI应用使用频率提升。根据公司财报披露数据，FY1Q2026公司AI服务器收入较同期增长逾一倍，中国市场实现超高速增长，通过全栈式AI驱动的基础设施产品战略，满足当地客户需求。公司智能手机销量增速连续8个季度高于市场，中国以外市场份额达历史新高，其中折叠屏手机市场份额达51%，稳居第一(中国以外市场)。该机构基于AI PC渗透率、手机销量快速增长，同时，服务器业务受益于云大厂资本开支增长，上调盈利预测，预计FY2026-FY2028年净利润为17.23/19.09/21.87亿元(前值为16.04/18.32/20.19亿美元)，当前股价对应PE=10/9/8x，维持“优于大市”评级。金吾财讯
59 分钟前
【券商聚焦】交银国际维持科伦博泰生物(06990)买入评级 指其上半年业绩基本符合预期
金吾财讯 | 交银国际研报指，科伦博泰生物(06990)上半年业绩基本符合预期，核心产品快速放量。收入9.5亿元（人民币，下同），包括：商业化产品销售收入3.1亿元，其中芦康沙妥珠贡献3.02亿元。管理层维持其全年销售额8-10亿元的指引，主要驱动因素包括：1）市场渗透快速提升：已完成29省挂网并纳入20多个城市惠民保；2）适应症拓展：3L EGFRmt NSCLC适应症于3月获批。管理层表示将于2025年ESMO大会上公布两项三期临床数据，包括：1）2L HR+/HER2-乳腺癌适应症；2）二线EGFRmt NSCLC适应症。同时多项一线适应症注册性研究进展顺利，包括1L PD-(L)1、1L EGFRmt NSCLC 联合奥希替尼。此外，公司多项早期管线稳步推进：SKB571即将进入二期临床，联用潜力充足，有望布局消化道肿瘤等与芦康沙妥珠具有差异化的适应症。该机构略微上调2025-27年收入预测、上调长期峰值销售预测。基于DCF模型，该机构上调公司目标价至507港元，维持买入评级。金吾财讯
1 小时前
晶苑国际(02232)绩后涨7.4% 机构料公司未来持续保持高单至双位数增长
金吾财讯 | 晶苑国际(02232)震荡走强，截至发稿，涨7.4%，报6.53港元，成交额3471万港元。消息面上，晶苑国际公布，截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占溢利9826.5万元(美元，下同)，同比增长16.97%；每股基本盈利3.44美仙。拟派中期股息每股16.3港仙(约2.1美仙)。期内，集团收益12.29亿元，同比增长12.42%。华西证券表示，在关税背景下，公司对美销售占比约30%，越南产能占比约60%，能够覆盖美国出口，未来公司将发展重点放在亚洲及欧洲地区，通过拓展欧洲大客户及设立新基地有望带动欧洲市场渗透率快速提升，同时公司有望迎来下游客户景气度共振的红利期，即：公司在大客户和运动客户持续提升份额（特别是优衣库、阿迪、LULU 等）、牛仔和内衣客户景气度修复，运动品牌在调整期需要具备女装能力、设计能力的供应商来改善产品，因此未来公司有望持续提升份额、持续保持高单至双位数增长。金吾财讯
1 小时前
