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阿里成立千问C端事业群，欲将千问打造成一款超级APP
阿里巴巴 已成立千问C端事业群，由阿里巴巴集团副总裁吴嘉负责。据悉，该事业群由原智能信息与智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问APP、夸克、AI硬件、UC、书旗等业务。阿里巴巴在内部沟通中提及，千问C端事业群的首要目标是将千问打造成为一款超级APP，成为AI时代用户的第一入口。未来，还将进一步把千问打造成无处不在的 AI 助手，覆盖眼镜、PC、汽车等场景，让每一个普通人都能随时随地使用 AI，并持续从中受益。据悉，阿里核心管理层将“千问”项目视为“AI时代的未来之战”。阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问，赋予其强大的“办事”能力。老虎证券
8 小时前
【券商聚焦】甬兴证券维持速腾聚创(02498)“买入”评级 看好公司ADAS及机器人等业务的持续发展潜力
金吾财讯 | 甬兴证券发研报指，速腾聚创(02498)于11月25日公告公司第三季度业绩。公司前三季度收入同比增长1.24%至11.9亿元，净亏损2.52亿元。2025年第三季度，公司激光雷达产品销量为18.56万台，同比增长34%；其中用于ADAS应用的激光雷达产品销量为15万台，同比增长14.3%。截至2025年9月30日，公司已成功取得31家汽车整车厂及一级供应商车型量产定点订单已增加至134款，并为其中15家汽车整车厂及一级供应商的47款车型实现SOP。自动驾驶Robotaxi业务持续推进。公司与滴滴自动驾驶达成重要合作，其L4级Robotaxi将配备10颗RoboSense车规级数字化激光雷达。在2025上海车展期间，小马智行宣布其第七代Robotaxi将搭载4颗RoboSense车规级全固态数字激光雷达。全球多家主要的Robotaxi及Robotruck企业已与速腾签署正式量产合作协议，包括滴滴自动驾驶、百度、小马智行、文远知行以及多家美国的领先L4级自动驾驶公司等知名行业品牌。机器人业务快速突破。2025年第三季度，公司用于机器人及其他的激光雷达产品销量为3.55万台，同比增长393.1%。公司通过产品全面升级，实现了模拟架构到数字化架构的全面替代，同时公司也在不断完善产品矩阵。割草机器人领域，公司已与行业头部多家客户达成合作，并在第四季度开始大规模量产；无人配送领域，公司已与该领域全球90%的头部客户进行合作。公司在工业仓储、商业清洁、无人矿卡等不同细分领域继续逐步拓展业务，已服务全球超过3400家机器人客户。第四季度有望实现扭亏。根据公司公告，2025年第三季度公司全力推进数字化产品量产、订单储备；第四季度起，数字化产品已进入规模化交付阶段，2025年10月公司单月激光雷达总交付量突破12万台，创历史新高。公司有望持续改善盈利能力，第四季度将会是公司经营效率持续改善的关键节点，公司仍然以实现今年第四季度单季度扭亏为目标。该机构看好公司ADAS及机器人等业务的持续发展潜力，维持“买入”评级。预计公司2025-2027年经调整净利润约为-1.76亿元、2.07亿元和5.73亿元。对应12月3日收盘价31.12港元，对应PE分别为-/138.82/29.86倍。金吾财讯
8 小时前
【券商聚焦】东方证券维持京东集团(09618)“买入”评级 看好公司外卖协同效应释放对日百GMV的促进
金吾财讯 | 东方证券发研报指，预计京东集团(09618)25Q4公司实现带电收入1497.7亿元，yoy-14.0%,，主要系Q4家电国补基数完全拉平叠加国补力度有所减弱。据国家统计局数据，10月家电品类社会消费品零售总额同比下滑14.6%，Q4家电行业整体承压。尽管该机构仍看好公司在带电品类的明显供应优势与C端的心智占据，但预计受行业影响公司带电收入将有明显下滑。该机构预计Q4实现日百收入1180.5亿元，yoy+10.5%，受益于用户心智加强日百仍维持较好增长，由于带电降速预计Q4及26H1公司3PGMV快于1P，看好公司外卖协同效应释放对日百GMV的促进。预计 25Q4公司新业务分部实现收入135.1亿元，yoy+188.6%，新业务运营亏损为-168.1亿元，环比小幅提高。具体拆分看，该机构预计Q4外卖UE仍在环比优化趋势中，叠加旺季结束进入Q4淡季后行业整体单量减少，公司外卖整体亏损继续收窄。预计Q4京喜及国际业务投入仍在环比加大，据公司披露双十一京喜自营成交额同比4倍增长，订单突破2亿，看好公司对下沉市场及国际市场的开拓带动GMV增长的潜力。10月家电社零增速转负，随着国补基数拉平叠加力度减弱，以旧换新需求释放较为完全，该机构预计Q4家电消费明显承压，受行业影响公司带电收入或将明显降速，该机构对应下调Q4及26年预期收入。利润侧由于京喜及国际业务投入加大，尽管外卖亏损环比收窄，该机构预期新业务Q4亏损仍环比小幅增长。该机构对应小幅下调收入及利润预测，调整目标价至173.32港元，维持“买入”评级。金吾财讯
8 小时前
【券商聚焦】长城证券维持阿里巴巴(09988)“买入”评级 料公司通过全栈AI能力占据AI云市场头部地位
金吾财讯 | 长城证券发研报指，阿里巴巴-W(09988)公布FY26Q2业绩，公司FY26Q2实现收入2477.95亿元，同比增长4.77%；实现经调整EBITA90.73亿元，同比下降77.63%；实现经调整净利润103.52亿元，同比下降71.65%。此外，公司FY26Q2以2.53亿美元的总价回购1700万股普通股，截至2025年9月30日止，公司股份回购计划下剩余191亿美元回购额度，有效期至2027年3月。云业务收入超市场预期，EBITA利润率环比持续提升。阿里巴巴FY26Q2云业务收入同比增长34.50%至398.24亿元，增速环比FY26Q1进一步提升；其中AI相关收入连续9个季度实现三位数同比增长。此外，公司FY26Q2资本开支达315亿元；在过去的四个季度里，公司已投入约1200亿元人民币的资本支出用于AI和云基础设施建设。FY26Q2云业务经调整EBITA margin达9.0%，环比FY26Q1的8.8%持续提升。该机构认为阿里云拥有全栈AI能力布局，涵盖从前沿AI基础模型到高性能AI基础设施，包括服务器、高性能网络、分布式存储、智算集群、人工智能平台(PAI)以及模型训练推理服务，竞争壁垒雄厚，根据Omdia《25H1中国AI云市场》，阿里云在中国AI云市场份额达35.8%，头部地位稳固。向后展望，该机构预计阿里云收入增长仍将维持加速趋势，通过全栈AI能力占据AI云市场头部地位。该机构预计FY2026-FY2028公司实现营收1.03/1.12/1.24万亿元；经调整归母净利润1160/1480/1793亿元；对应PE分别为23.3/18.3/15.1倍。公司即时零售以及电商主站协同效应显著，进一步加码“大消费平台”布局，同时云业务有望持续受益于AI应用商业化放量，兼具科技+消费属性，维持“买入”评级。金吾财讯
9 小时前
【券商聚焦】长江证券维持特海国际(09658)“买入”评级 指其具备广阔的发展空间
金吾财讯 | 长江证券研报指，2025年第三季度，特海国际(09658)实现营业收入2.14亿美元，同比增长7.8%，期内溢利359.3万美元，同比下滑90.5%，主要系汇率波动影响。分业务看，外卖与其他业务收入增长显著。经营方面，平均翻台率提升，同店销售额增长。门店方面，三季度海底捞餐厅总数环比二季度持平。该机构指，在餐饮出海浪潮下，特海国际以其独特的服务形式、优越的品牌力、快速本土化的适应能力成为中餐出海品牌中的弄潮儿。在规模庞大且竞争格局分散的国际餐饮市场中，特海国际具备广阔的发展空间。公司单店模型不断优化，新店快速实现盈亏平衡，该机构看好火锅行业在国际市场的发展空间以及公司未来的发展前景，预计公司2025-2027 年实现归母净利润4681、5908、7192万美元，维持“买入”评级。金吾财讯
9 小时前
【券商聚焦】国泰海通证券维持名创优品(09896)增持评级 指TOPTOY进入高速增长期贡献增量空间
金吾财讯 | 国泰海通证券发研报指，名创优品(09896)25Q3实现营收57.97亿/+28.2%，国内营收+19.3%，国际业务+27.7%，Toptoy+111.5%。归母净利润4.41亿/-31.4%，经调整净利润7.67亿/+11.7%，经调整EBITDA13.54亿/+18.8%。国内及海外同店均延续改善趋势。①收入略超预期，业绩符合预期。其中：国内收入+19.3%vs预期中高双位数增长；国内计算单店+10%vs预期高单位数增长。海外计算单店收入+7.9%，环比25Q2改善，与公司公告低个位数同店增长趋势一致。②25Q3净增233家(国内+102/海外+117/TopToy+14)，目前8,138家(国内4407/海外3424/TopToy307)。③国内及海外开店均环比明显加速：此前公司战略聚焦开质量更好的大店，并兼顾门店数量和同店指标。本季在同店指标有明显改善情况下，开店亦有明显加速，侧面反映目前门店的店型和品类调整取得效果。海外直营拓店驱动费用增加，IP战略加速推进。①25Q3毛利率44.7%，同比-0.2pct，环比+0.4pct。本季销售费用率继续提升，主要是公司海外直营店相关投入。海外直营仍处于投入期，是利润增速低于收入增速的核心原因。②考察投入的边际效率，25Q1销售费用率同比+4.8pt,Q2+3.2pt，25Q3只高了1.4pt，逐季度收窄，销售费用率使用效率在提高。③公司在同店改善之下加速拓店，表明公司对国内门店的调整处于正循环中，将对估值有明显提振。海外收入端依然维持高速增长，且北美同店环比改善趋势有多方途径验证，后续四季度北美旺季，仍有较大经营数据和业绩改善空间。考虑公司海外直营店仍在投入阶段，下调公司2025-27年经调整归母净利润至29.98/34.74/41.79(-0.24/-0.68/-0.01)亿元人民币。考虑公司国内及海外经营数据及开店均环比明显改善，TOPTOY进入高速增长期贡献增量空间，且大店、IP、海外战略持续升级并在数据端兑现，给予2026年18xPE估值，目标市值为625亿元人民币，以1HKD=0.9100CNY汇率计算，下调目标价至55.50元港币，维持增持评级。金吾财讯
9 小时前
【券商聚焦】长江证券首予云顶新耀(01952)“买入”评级 指耐赋康+维适平塑造双增长极
金吾财讯 | 长江证券研报指，云顶新耀(01952)是一家专注于创新药和疫苗研发、制造及商业化的生物制药公司，近年来逐步形成了“License-in 品种放量夯实增长，自研平台赋能创新转型”的双轮驱动格局。在肾病、抗感染、自免等蓝海疾病领域，公司引进了包括耐赋康（布地奈德）、EVER001（BTK 抑制剂）、维适平（艾曲莫德）、依嘉（依拉环素）在内的一批重磅品种；在肿瘤领域，公司前瞻性地布局了肿瘤疫苗及In vivo CAR-T等高门槛管线，创新转型持续突破。该机构提到，随着国内外指南确立“对因治疗、长期管理”的新理念，耐赋康临床地位持续提升，有望成为该病慢病管理的基石药物。整体来看，PMN对因治疗药物临床尚属空白，EVER001有望提供新的临床治疗选择。艾曲莫德有望以其口服便利性和深度缓解优势，成为中重度UC的重要治疗选择。 该机构预计2025-2027 年公司营业收入分别为 17.91 亿元、31.69 亿元和 48.22 亿元，预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为-3.76亿元、2.85亿元和8.68亿元，对应EPS分别为-1.06元、0.81 元和2.45 元，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
9 小时前
【券商聚焦】海通国际予六福集团(00590)“优于大市”评级 指内地同店销售改善 加快海外市场拓展
金吾财讯 | 海通国际发研报指，六福集团(00590)FY26H1收入68.43亿港元/同比+25.6%，毛利23.73亿港元/同比+33.2%，毛利率34.7%/同比+2.0pct；经营利润7.80亿港元/同比+45.4%，经营利润率11.4%/同比+1.6pct；归母净利润6.19亿港元/同比+42.5%，净利率8.8%/同比+1.1pct。中期股息每股0.55港元，分红率52%。内地同店销售改善，加快海外市场拓展。①同店销售：FY26H1整体同店销售同比+7.7%，分品类，克重黄金铂金同店销售同比+2.7%，定价首饰同店销售同比+22.2%；分地区，港澳及海外同店销售同比+7.2%，内地同店销售同比+10.9%。10月1日至11月21日，港澳海外及内地市场同店销售均为双位数升幅，其中内地市场较FY26Q2明显改善。②门店数：截止FY26H1，全球门店数3113家/FY26H1净减少174家。其中自营310家/净增23家，品牌店2785家/净减少198家，专门店18家/净增1家。公司计划FY26在海外净增20家门店，FY26-FY28三年内进驻最少3个新国家及净增50家海外门店。金价上行及定价首饰占比提升驱动毛利率提升，费用率优化。FY26H1毛利率34.7%/同比+2.0pct，受益金价上升及定价首饰占比提升：FY26H1克重黄金铂金销售额40.96亿港元/同比+11.0%，毛利率30.3%/同比+2.8pct；定价首饰销售额22.76亿港元/同比+67.9%，毛利率36.8%/同比-0.5pct，冰钻等新品带动批发收入占比大幅增加。其他亏损净额占收入5.6%/同比+3.1pct，金价上涨导致黄金借贷未变现亏损净额增加；销售费用率16.3%/同比-1.5pct，行政费用率2.7%/同比-0.8pct，受益经营杠杆。预测 2026-2028财年归母净利润为15.78/18.00/19.77亿港元，参考可比公司估值，给予2026财年15倍PE，目标价40.35港元，给予“优于大市”评级。金吾财讯
9 小时前
A股三大指数午后回落 沪指全日跌0.37% 元件、零售等板块概念涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数午后回落，全日震荡反复，截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61%。沪深两市成交额1.9万亿，较上一个交易日缩量1327亿。个股悉数下跌，全市场超4000只个股下跌。盘面上看，元件、零售、通信服务等板块概念涨幅居前；工业金属、医药商业、钢铁等板块概念跌幅居前。华泰证券研究所策略首席分析师何康表示，美联储降息预期回暖和国内基本面定价有效性提升共振下资金面环境有所改善。对于A股市场，何康认为，当前市场或仍处于超跌修复演绎中，赚钱效应回暖后交投情绪有望进一步回升。春季行情或具备提前至12月中下旬启动的基础，但能否形成流畅的跨年行情，仍需关注美联储FOMC会议、12月各类科技产业大会以及机构调仓行为等。金吾财讯
9 小时前
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-12-09 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5567.13点，较昨日收盘跌-95.42前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ 09660.hk8.672.00金蝶国际 00268.hk13.560.89金山软件 03888.hk29.140.69阿里健康 00241.hk5.38-0.19腾讯控股 00700.hk603.50-0.25前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk75.25-5.29中芯国际 00981.hk68.75-4.25零跑汽车 09863.hk50.05-4.12哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk196.30-3.59百度集团－ＳＷ 09888.hk121.90-3.10金吾财讯
9 小时前
韩国综合指数收跌0.27% 报4143.55点
金吾财讯 | 韩国综合指数收跌0.27%，报4143.55点。数据服务提供商“IGAWorks Mobile Index”8日发布的数据显示，截至5日，韩国电商巨头酷澎（coupang）日活跃用户数量（DAU）为1617.7757万人，较创历史最高纪录的1日（1798.8845万人）锐减181万人以上。酷澎日活跃用户数自用户个人信息泄露事件发酵的上月29日起连续三天增加，本月2日首现降势，之后降幅进一步扩大。其日活跃用户自上月30日首次超过1700万人后，又再次跌破1700万人。据分析，上月29日用户信息泄露事件发酵后，访问酷澎APP查看登录情况、密码以及账号注销方法的用户显著增加，其中部分用户流失。金吾财讯
10 小时前
四川：全省电力现货市场未连续运行前 绿电直连项目不允许向公共电网反送电
金吾财讯 | 四川省发展和改革委员会12月8日发布《四川省有序推动绿电直连发展 实施细则（征求意见稿）》。其中提出，绿电直连项目应结合用电负荷特性、规模，科学确定新能源电源、调节资源类型及规模。项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%，占总用电量的比例应不低于30%，并不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%。我省电力现货市场未连续运行前，绿电直连项目不允许向公共电网反送电；电力现货市场连续运行后，可采取整体自发自用为主，余电上网为辅的模式。并网型绿电直连项目余电上网电量占总可用发电量的比例按照“三州一市”（阿坝州、甘孜州、凉山州、攀枝花市）原则上不超过10%，其他地区原则上不超过20%执行。其中，若绿电直连项目布局在电网送出受限断面内，受限时期内余电不上网（受限断面由电力调度主管部门确定并动态调整）。离网型绿电直连项目新能源与储能配置应满足负荷安全稳定用电需求。金吾财讯
10 小时前
