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港股三大指数全日探底回升 恒指收涨1.33% 中通快递(02057)涨6.51%
金吾财讯 | 港股三大指数全日探底回升，截至收盘，恒指涨1.33%，恒科指涨1.65%，国企指涨1.51%。蓝筹中，中通快递(02057)涨6.51%，中国人寿(02628)涨5.13%，翰森制药(03692)涨4.49%，农夫山泉(09633)涨3.74%，紫金矿业(02899)涨3.46%。跌幅方面，信义光能(00968)跌3.41%，银河娱乐(00027)跌0.93%，金沙中国(01928)跌0.86%，长江基建集团(01038)跌0.85%，百威亚太(01876)跌0.83%。板块方面，部分光伏太阳能股走低，顺风清洁能源(01165)跌4%，信义光能(00968)跌3.41%，协鑫科技(03800)跌2.42%，凯盛新能(01108)跌2.02%。美银证券发表研究报告指，受到减产消息及反内卷政策影响，太阳能玻璃股份自6月底已升约30%。不过，2mm太阳能玻璃价格过去两星期继续跌至每平方米10.5至10.8元，是全行业都会亏损的水平。该行认为，即使需求在2026年恢复正常，潜在供应过剩仍然会阻碍利润率。除非实施类似2016至17年供给改革期间的强制减产，否则难以改变供过于求格局。该行认为，当前措施对产业支持有限，扭转目前局面的催化剂仍遥不可及，太阳能玻璃制造商或继续亏损至2026年中。中国宏桥(01378)涨3.44%领升铝业股。其它铝业股中，中国铝业(02600)涨2.15%，兴发铝业(00098)涨0.49%。汇丰银行指出，行业仍享有多重利好因素：4500万吨的产量上限仍是重要的供应控制措施，持续的电网投资、电动汽车销量以及出口复苏都为需求提供了支撑。以旧换新补贴仍在发挥作用，尽管其增量影响可能开始减弱。汇丰预计铝价将受到低库存的支撑。中信证券指出，2024年，我国铝企在产量规模和业务纯度上保持全球领先地位，成本和盈利优势虽有收窄但仍然突出，且低估值优势显著。我国铝企在资源保障和分红回报层面仍有提升空间。个股方面，周黑鸭(01458)涨4.62%。消息面上，公司午间公告，预期报告期间（截至2025年6月30日止六个月）总收入将在人民币12亿元至人民币12.4亿元之间，相比2024年同期总收入人民币12.60亿元下降约1.5%至4.7%；及报告期间利润（不包括未完成统计的分占联营公司溢利与亏损及相关所得税影响）将在人民币9000万元至人民币1.13亿元之间，相比2024年同期利润（不包括分占联营公司溢利与亏损及相关所得税影响）约人民币5800万元增长约55.2%至94.8%。据公告指，有关增长主要由于集团优化门店结构，聚焦提升门店经营质量，报告期间平均单店销售有效提升。同时，原材料成本下行推动毛利率上升，叠加精益管理优化销售费用率，综合提升了集团整体盈利能力。中通快递涨6.51%。国信证券发布研报称，现阶段快递行业由于同质化竞争严重，正处于低价竞争加剧的阶段，未来在“反内卷”和高质量发展政策指导下，快递行业无序竞争有望边际好转，四季度旺季价格和盈利表现值得期待。招商证券表示，维持对快递物流行业的“推荐”投资评级。2025年1-5月全国快递业务量同比增长20.1%至788亿件，但单价同比下降8.2%至7.5元，行业呈现"量增价跌"特征。头部企业通过成本管控和技术投入强化竞争优势。下半年建议关注监管政策对价格战的干预，以及跨境电商关税政策对跨境物流的影响。中泰国际指，整体而言，市场在内外政策交织的窗口维持结构博弈，但避险情绪与政策观望情绪仍一定程度制约指数空间，后续继续关注美联储政策预期变化及企业中期业绩指引。操作上坚守高股息（电讯/公用事业/金融）防御底仓，静候内外政策催化下的风格切换机遇，关注AI算力、半导体设备及生物医药等成长方向的逢低布局点。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为 V1.0.4，生成时间 2025-7-18金吾财讯
7月18日 周五
<全日沽空>全日沽空金额约301.570亿元，沽空比率12.634%
港股全日沽空金额约301.570亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为12.634%。总沽空股份数目:728总沽空股数:24.934亿股总沽空金额:约301.570亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)恒生中国企业(02828)2591.2658827.2158.59南方恒生科技(03033)1950.2427243.0676.47阿里巴巴－Ｗ(09988)1442.0461115.0264.78盈富基金(02800)1222.4476910.0454.05美团－Ｗ(03690)865.2533516.8152.87金吾财讯
7月18日 周五
欧元区5月季调后经常帐323.07亿欧元 前值198亿欧元
金吾财讯
7月18日 周五
【券商聚焦】浦银国际维持中国生物制药(01177)“买入”评级 指M&A有望成为其获取创新资产主要方式之一
金吾财讯 | 浦银国际指出，中国生物制药(01177)近日宣布将以不超过9.5092亿美元的对价全资收购礼新医药以获得剩余95.09%股权（公司目前持有礼新医药4.91%股权），剔除礼新于交割日现金及银行存款5.5亿美元，收购的付款净额约5亿美元。此次为继F-Star后公司再次通过M&A形式获取优秀的早期Biotech公司管线资产（首次收购国内早期Biotech公司），进一步增厚公司ADC及双抗管线，有望进一步加强公司在肿瘤领域的领先地位。此外，该机构认为此次交易对价非常合理，体现出公司优秀的BD能力，未来M&A或有望成为公司获取创新资产的主要方式之一。该机构指，截至目前，礼新共拥有4个技术平台，包括抗体平台LM-Abs、ADC平台LM-ADC、双抗平台LM-TCE、肿瘤微环境特异性抗体平台LMTME。除了已经被MNC认可和验证过的ADC及双抗平台，我们认为礼新LM-TME平台亦具备相当大的差异化潜力。就研发管线而言，目前礼新共有2个项目在注册临床，6个项目在临床1/2期，以及超过10个项目在临床前阶段。此外，已授权出海的两款早期管线产品临床均在正常推进中。该机构续指，公司此前指引2025年目标达成5个BD交易，截至目前公司已达成2项license-in(先为达 CPX102，清普美洛昔康QP001)和1项M&A（收购礼新），因此该机构预计2H25公司有望达成~2项BD交易，包括此前公布的近期有望达成出海授权交易，该机构认为TQC3721(PDE3/4)近期出海希望最大，此外TQB2102(HER2双抗ADC)、TQB3616(CDK2/4/6)、TQA2225(FGF21融合蛋白)、TQB6411(EGFR/cMet ADC)、TQB2922 (EGFR/cMet 双抗)等亦具备不错的出海潜力。该机构维持短期预测基本不变，但预计公司中长期将受益于并购/引入+自研双轮驱动的创新药管线加速发展策略，因此将公司2028E-2030E收入增速从原先保守的中高单位数上调至10%增速左右，使得DCF终值上调。基于DCF估值模型（WACC：8.1%，永续增长率：3%），该机构上调目标价至7.85港元，维持“买入”评级。金吾财讯
7月18日 周五
盘前异动丨奈飞绩后走低，加密货币股普涨，Opendoor延续升势
7月18日周五，美股三大指数期货在盘前时段小幅走高。今日关注：美国7月密歇根大学消费者信心指数、美国7月一年期通胀率预期初值。奈飞盘前跌1%，奈飞二季度保持了两位数的收入和盈利增长势头。但有分析认为目前股价已体现预期，容错空间有限。以太币储备概念股盘前强势，GAME涨超15%，BMNR大涨14%，BTCS涨超12%，SBET涨9%，以太币突破3600美元关口。加密货币股盘前普涨，Coinbase、Circle涨2%，Robinhood涨1.6%，Strategy涨约1%。当地时间周四，美国众议院悉数通过CLARITY法案、GENIUS法案和反CBDC监控国家法案共三项加密货币相关立法。CLAR...老虎证券
7月18日 周五
德国6月PPI月率0.1% 预期0% 前值-0.20%
金吾财讯
7月18日 周五
【券商聚焦】中泰国际：医药行业带量采购政策有望优化 政府鼓励选用优质产品
金吾财讯 | 中泰国际表示，国家组织药品联合采购办公室发布《关于开展第十一批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》，启动第十一批带量采购。本次集采在规则方面进行了优化，具体包括：1）医疗机构首次可以按照具体品牌报量，保证了医疗机构可自主选用相对优质的产品：原来医疗机构是按照药品通用名报量，但由于同一通用名的药物有很多，难以保证中选产品的质量。本次医疗机构可选择按品牌报量，将能让口碑更好的生产商获得较多报量，因此对高品质产品有利。2）优化价格政策：以往集采中价格超最低价1.8倍的不能中选，但本次将不再简单选用最低价作为参照。此外，对于每个品种中报价最低的中选企业，国家医保局将要求企业对报价的合理性作出解释，承诺不低于成本价，以保证集采药物的质量。该机构认为以上政策表明政府已充分认识到过度降价可能影响国内药品的质量，对患者不利，因此预计今后带量采购的降价幅度将日趋理性。长远看，国家集采中不过分强调低价中标，让医疗机构按品牌选择药物，有利于高品质产品的终端销售。除龙头创新药企业外，创新药企业经营环境在回暖，而且创新药出海也将间接医药研发与生产外包服务（CXO）的需求，该机构预计CXO板块中的龙头企业业绩有望逐步回暖。此外，该机构近期的调研表明大输液等基础医疗产品生产商的2025年业绩可能还受医保控费与集采降价等因素的影响，但从目前的动向看，集采降价有望趋于温和，医疗机构将可自行选择高品质产品，因此该机构认为2026年后该领域的石四药（2005 HK）等著名龙头企业也可能缓步走出低谷。金吾财讯
7月18日 周五
【券商聚焦】中泰国际重申兖煤澳大利亚(03668)“买入”评级 指运营成本料理想
金吾财讯 | 中泰国际研报指，兖煤澳大利亚(03668)发布25Q2运营报告。权益煤炭产量同比增长15%至940万吨，增长率大于Q1的8%， H1同比上升11%至1,890万吨。综合(一)下半年物流运输料改善；(二)24H2冶金煤销量基数较大；(三)煤价走势等因素，该机构预计FY25全年动力煤销量同比下跌1.2%至3,210万吨，冶金煤销量同比上升21.7%至630万吨。FY25全年动力煤及冶金煤平均售价料分别同比下跌7.1%及20.7%至149及219澳元/吨。该机构指，待8月公布的中期业绩，公司现阶段估计25H1现金运营成本可能处于89 至97澳元/吨的中间段，优于该机构预计。如实现，将远低于24H1的101澳元/吨。公司维持FY25运营指引：(一)权益煤炭产量为3,500-3,900万吨；(二)现金经营成本(不含特许权使用费) 89-97澳元/吨；(三)权益资本开支为7.5-9.0亿澳元。基于运营成本料理想，该机构分别上调FY25-26股东净利润预测5.6%及5.3%，并新增FY27预测。加上考虑近期资本市场风险下降，该机构将目标价由32.70港元提升至至38.55港元，对应20.7%上行空间及9.5倍FY25目标市盈率。重申“买入”评级。金吾财讯
7月18日 周五
农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.66元/公斤 较昨日升0.1%
金吾财讯 | 据农业农村部监测，7月18日“农产品批发价格200指数”为112.74，比昨天下降0.12个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.79，比昨天下降0.14个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.66元/公斤，比昨天上升0.1%；牛肉63.71元/公斤，比昨天下降0.1%；羊肉59.96元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋7.03元/公斤，比昨天下降0.4%；白条鸡17.16元/公斤，比昨天下降0.8%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.36元/公斤，比昨天下降0.5%；重点监测的6种水果平均价格为7.26元/公斤，比昨天上升0.4%。鲫鱼22.87元/公斤，与昨天持平；鲤鱼15.58元/公斤，比昨天下降0.7%；白鲢鱼10.28元/公斤，比昨天下降0.2%；大带鱼41.11元/公斤，比昨天下降0.4%。金吾财讯
7月18日 周五
更新 2-防务集团萨博利润超预期，上调 2025 年展望
萨博第二季度营业收入 19.8 亿瑞典克朗，低于预期的 17.1 亿瑞典克朗上调 2025 年销售增长指导至 16%-20 首席执行官称产能扩张按计划进行首席执行官表示，贸易动荡对供应链没有明显影响Niklas Pollard 路透斯德哥尔摩7月18日 - 瑞典防务材料制造商萨博SAABb.ST周五公布的第二季度运营收益超出 预期 ，并上调了指导性目标，预计 随着欧洲军费开支的激增，今年的销售额将更加 强劲。这一消息使萨博的股价在早盘交易中上涨了6%。这家 "鹰狮 "战斗机制造商在一份声明中说，营业 利润从去年同期的13.3亿美元增至19.8亿瑞典克朗(2.04亿美元)，...路透社
7月18日 周五
A股全天震荡分化 沪指收涨0.5% 稀土永磁、有色金属等概念板块涨幅居前
金吾财讯 | A股全天震荡分化，沪指创年内收盘新高，报3534.48点，涨0.5%。深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%。沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日放量317亿。总体上看，个股上涨和下跌数量相若，盘面上看，稀土永磁、有色金属、锂矿等概念板块涨幅居前；游戏、光伏、CPO等概念板块跌幅居前。东吴证券首席策略分析师陈刚表示，科技成长方向有望再度走强。从宏观层面来看，弱美元是成长股走强的核心驱动，A股大级别的风格轮动与美元利率相关，表现为美元利率回落时，成长股占优。中长期来看，弱美元是基准假设，对应成长股走强。从行业层面看，一方面以算力通信、存储等为代表的科技成长方向景气度高；另一方面，后续科技成长方向仍有望迎来催化，有利于提振市场信心。金吾财讯
7月18日 周五
