搜索
新闻
滔搏(06110)升近5% 机构指其首财季经营表现符预期
金吾财讯 | 滔搏(06110)股价稳步上扬，午后企稳，截至发稿，报2.98港元，涨幅4.91%，成交额7641.19万港元。海通国际表示，滔搏1Q FY25（25 年3-5 月）零售及批发业务总销售金额（税前）同比下跌中单位数，考虑去年同期高基数，符合公司进度计划。从运营角度看，1Q25 折扣幅度同比加深，但环比缓和。公司对库存管控谨慎，进一步优化库龄结构，同时品牌伙伴也有对库存管控，有优化空间。618 整体促销氛围浓郁，公司多波段小高峰运营得当，利润符合预期。另外，公司维持新财年全年业绩指引（全年利润额持平，毛利率谨慎，净利润率同比改善，主要来自于费用率优化）。1QFY25 平台电商占整体直营线上的比例略超50%，而内容电商和私域运营相对均匀。国信证券表示，看好公司经营韧性以及长期现金回报近期消费环境仍然具有不确定性，行业折扣水平仍然较大，公司凭借自身全域运营能力有望逐步改善盈利能力，并在未来消费好转和品牌新品周期的共振下盈利较好的利润弹性，同时该机构看好中长期公司保持高效的现金创收能力与高派息水平。耐克FY2025业绩即将于6 月27 日发布，管理层对于下财年指引预计将影响市场对产业链公司信心；此外公司近年来加码户外赛道，成为Norda、Norrona、soar 等户外品牌中国市场独家代理，未来增长空间可期。维持“优于大市”评级。金吾财讯
6月26日 周四
大家乐集团(00341)午后抽升逾22%后抹除涨幅 机构指其同店销售疲弱
金吾财讯 | 大家乐集团(00341)午后短线拉升超22%，惟随后抹除升幅，暂报6.86港元，涨幅0.15%，成交额1.76亿港元。消息面上，招银国际指大家乐集团在香港的同店销售于25财年下半年跌幅进一步扩大，这一负面趋势延续至4到6月。即使五一黄金周受惠于内地旅客带动，跌幅仅略有收窄，但整体复苏率（对比2019年）仍持续下滑。内地市场表现亦相近。该机构已将26财年香港及内地同店销售增长预测由原来的2%下调至0%。考虑到香港餐饮行业前景严峻及公司分红政策转趋保守，现价对应17倍26财年市盈率及6%股息率，估值已偏高，故下调大家乐至持有评级。目标价降至6.52港元。金吾财讯
6月26日 周四
【券商聚焦】方正证券予地平线机器人(09660)“推荐”评级 机构指公司规模优势及软硬一体出货带动盈利能力改善
金吾财讯 | 方正证券发研报指，智驾平权渗透提速，中高阶智驾催生千亿级市场，地平线机器人(09660)凭借软硬一体+生态卡位优势有望获得更大份额。根据该机构测算，伴随智驾解决方案逐步渗透，全球智驾解决方案市场有望迎来量价齐升，空间预计由2024年的191亿元增长至2030年的1234亿元，CAGR有望达36.5%。竞争格局方面，L2ADAS方案中，24年地平线以超40%份额领跑ADAS市场；L2+方案中，英伟达+FSD占比超60%，头部效应显著。公司具备1、软硬一体：软硬协同构建核心优势，开放IP授权力争成为车规界的ARM；2、生态卡位：纳什架构引领BPU全方位升级，HSD抢滩国产高阶方案市场化供应；3、产业协同：生态合作伙伴众多，助力地平线方案国内+出海双线推广；4、前瞻布局：前沿算法创新持续领先，支撑自身架构及算法持续迭代等优势，具备L2~L2++智驾方案全生态布局，有望在国产自主可控浪潮下获取中阶及高阶方案更大份额。该机构表示，该机构认为公司车载产品解决方案业务中，中低阶芯片深度受益智驾平权加速渗透，随城区NOA逐步下探及L3政策稳步推进，高阶解决方案HSD卡位国产市场化抢滩供货，有望成为公司中长期业绩重要增量；授权业务随新产品架构发布及新客户获取呈现周期性提升，非车业务短中期受益泛机器人领域放量，长期有望切入具身智能大脑领域打开远期成长空间。公司软硬结合+国产自主可控卡位优势强，规模优势及软硬一体出货带动盈利能力持续改善。基于以上核心假设，该机构预测公司2025-2027年营收为35.0/55.1/82.9亿元，同比分别+47%/+57%/+51%；归母净利润为-24.3/-7.6/5.7亿元，整体低于当前可比公司平均水平，给予“推荐”评级。金吾财讯
6月26日 周四
油气股直线反弹 山东墨龙(00568)涨47.61% EIA原油库存逊预期 国际油价反弹逾1%
金吾财讯 | 油气股直线反弹，截至发稿，山东墨龙(00568)涨47.61%，中石化油服(01033)涨7.46%，百勤油服(02178)涨4.11%，胜利管道(01080)涨2.63%。消息面上，当地时间6月25日，美国总统特朗普表示，下周美方将与伊朗会谈。特朗普表示，自己“非常确信”以色列与伊朗之间的军事冲突已经结束。以色列和伊朗之间的冲突可能再次爆发，也许很快。他不认为伊朗会重新进行核计划。此外，昨夜，因美国EIA原油库存降幅远超预期，为2025年1月17日当周以来最低，国际油价回升，伦敦布伦特期油每桶收报67.68美元，升54美仙，升幅为0.8%。纽约期油报每桶收报64.92美元，升55美仙，升幅近0.9%。金吾财讯
6月26日 周四
【券商聚焦】申万宏源首予蒙牛乳业(02319)“买入”评级。 机构指公司盈利能力有望得到修复
金吾财讯 | 申万宏源发研报指，2024年由于需求环境疲软，蒙牛乳业(02319)主动进行渠道库存的优化，当前公司的库存水平、渠道库存预计均回落到正常区间，轻装上阵有望实现恢复性增长。另一方面，公司根据环境变化，计提商誉减值11.5亿，其他无形资产减值(主要为贝拉米商标减值)34.9亿。展望2025年，随着库存压力缓解，以及减值风险出清，预计盈利能力有望触底回升。该机构表示，当前上游奶源去化已初显成效，体现为社会散奶价格已经企稳回升，展望下半年，在牛肉及肉牛价格上涨、饲料成本不确定性加大，以及牧场现金流依然承压的环境里，预计原奶产能会持续出清，行业供需平衡的不确定性在于需求端。但是整体而言，该机构判断2025年奶价有望环比企稳，一方面当前奶价水平意味着成本红利依然存在，另一方面产能出清有望带来减值风险的减少，以及竞争格局改善，公司盈利能力依然有望得到修复。该机构预测2025~2027年公司实现营业收入904.4/940.3/973.4亿，分别同比增长1.99%/3.97%/3.52%；归母净利润46.7/56.5/61.2亿，分别同比增长4371%/21%/8%，最新收盘价对应PE分别为12/10/10x。该机构选取伊利股份、新乳业、光明乳业、中国飞鹤为可比公司，可比公司2025~2027年PE分别为21/18/15x，考虑到伊利股份在业务结构、资产质量等维度和蒙牛乳业具有较高的可比性，该机构参考伊利股份2026年PE为14x，该机构给予公司未来一年814亿元人民币的目标价，当前市值还有40%上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。金吾财讯
6月26日 周四
【异动股】电子身份证板块拉升，科创信息(300730.CN)涨20.01%
今日午盘，截至14:00，电子身份证板块拉升。科创信息(300730.CN)涨20.01%报17.15元，格尔软件(603232.CN)涨9.99%报17.4元，京北方(002987.CN)涨9.99%报20.03元，东方国信(300166.CN)涨8.96%报10.95元，三未信安(688489.CN)涨5.81%报40.99元，恒宝股份(002104.CN)涨5.41%报17.53元，雄帝科技(300546.CN)涨4.84%报33.56元，优博讯(300531.CN)涨3.79%报23.81元。财华社
6月26日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-06-25股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)思派健康(00314)2.009.67陆氏集团（越南）(00366)0.200.16旭日企业(00393)0.801.04嬴集团(00397)500.0032.00世界华文媒体(00685)1.100.20腾讯控股(00700)97.9050035.55IGG(00799)22.6096.26摩比发展(00947)4.100.49威高股份(01066)8.0049.08友邦保险(01299)250.0017736.37金涌投资(01328)0.200.33春泉产业信托(01426)3.005.08周黑鸭(01458)109.25263.26中国旭阳集团(01907)88.00218.39清科创业(01945)0.720.94彩客新能源(01986)0.800.68和铂医药－Ｂ(02142)10.0086.82归创通桥(02190)2.4547.48德信服务集团(02215)27.0020.52安德利果汁(02218)50.00872.86蒙牛乳业(02319)35.00575.30玄武云(02392)0.400.46中远海发(02866)185.10192.50现代牙科(03600)10.0042.40天福(06868)0.601.98有赞(08083)1300.00125.05中旭未来(09890)10.00131.11名创优品(09896)5.56194.89腾讯控股－Ｒ(80700)97.9050035.55友邦保险－Ｒ(81299)250.0017736.37金吾财讯
6月26日 周四
【券商聚焦】东北证券予长和(00001)“中性”评级 指港口及电讯业务分拆存在较大不确定性
金吾财讯 | 东北证券发研报指，2024年，长和(00001)基建EBIT占比33%，位列第一，包括于长江基建集团(01038)的76.57%股权及与其共同拥有六项基建资产之权益。长江基建是全球最大环球基建集团之一，主要利润来源为受规管业务，电力及其他受规管业务利润占比分别为32%、24%，业绩及现金流稳定性较高，并有望随政府准许回报率重置持续提升。该机构表示，2024年，公司港口及相关服务EBIT占比22%，同比增速24%，是拉动公司增长的重要引擎之一。该部门包括集团于和记港口集团旗下公司之80%权益及于和记港口信托之30.07%权益，公司拟出售前者，而后者占港口部门EBIT比重不足6%。因此，若交易完成，港口业务贡献将大幅降低。2024年，电讯部门EBIT占公司比重6.4%，同比增长54%，触底回升。2025年5月31日，公司全资所属3英国与沃达丰在英国的电信业务完成合并，公司持股比例49%，未来不排除剩余电讯业务分拆上市可能性。该机构预计公司2025-2027年归母净利润215/227/240亿港元，每股收益5.61/5.94/6.26港元，市盈率8.70/8.23/7.80倍，市净率0.34/0.34/0.33倍，当前股息率(TTM)4.5%。虽然公司业务整体较为稳健、市净率较低、股息率较高，但考虑到港口及电讯分拆存在较大不确定性、经营性及非经营性影响因素较多，给予“中性”评级。金吾财讯
6月26日 周四
环球新材国际(06616)午后涨4.67% 拟于7月表决并购默克表面解决方案业务
金吾财讯 | 环球新材国际(06616)午后走强，截至发稿，涨4.67%，报4.93港元，成交额6383万港元。消息面上，环球新材国际公布，公司将于2025年7月21日召开股东特别大会，寻求批准拟收购德国默克全球表面解决方案业务交易事项等。据悉，此次收购的交易代价为6.65亿欧元，是基于目标公司2023年经调整EBIT的11.08倍定价。董事会认为交易事项符合公司及其股东的整体利益。若交易达成，未来将进一步扩大集团主营业务的覆盖地域及销售管道；进一步丰富集团产品体系并提升主营业务的竞争力；强化集团供应链，实现协同效应，使客户受益；进一步提升集团科技研发水平并助力提升环境、社会及管治水平。金吾财讯
6月26日 周四
博彩股连升5日 新濠国际发展(00200)续涨15.14% 机构料6月澳门博彩毛收或实现双位数增长
金吾财讯 | 博彩股连升5日，截至发稿，新濠国际发展(00200)续涨15.14%，澳博控股(00880)涨4.08%，永利澳门(01128)涨3.94%，美高梅中国(02282)涨3.75%，银河娱乐(00027)涨2.70%。消息面上，日前，澳门统计暨普查局资料显示，2025年5月入境旅客共3372081人次，同比上升25.3%。不过夜旅客(1992296人次)与留宿旅客(1379785人次)同比分别上升39.2%及9.4%。摩根大通表示，6月首22天澳门博彩毛收148亿澳门元，平均每日超过6.7亿澳门元，意味最后七日日均博彩毛收6.85亿澳门元，与5月的6.84亿澳门元相似，打破6月季节性低迷。虽数据受到张学友演唱会推动，但该行对近期超出季节性和预期的需求感到鼓舞，显示在超过一年令人失望趋势后出现积极的转折。该行指澳门6月博彩毛收很可能超过195亿澳门元，将为近期首次实现双位数增长。花旗发表研究报告指，澳门4、5月博彩总收入(GGR)增长重新加速，分别按年升2%及5%，并料6月按预期升5%。人均支出大致不变，反映消费者赌博意欲并未有受关税局势影响。该行料下半年受明星表演活动推动，GGR将按年升6%，意味着全年升4%，高过澳门政府最新预期的0.5%。金吾财讯
6月26日 周四
Circle股价狂跌，高光褪去？资金正转向Coinbase等稳定币新主线
在经历了上市首周的疯狂暴涨后， Circle Internet Corp. 本周股价明显降温。周三，该股再度下跌10.8%，两日累计跌幅达24.6%。与此同时， Coinbase Global, Inc. 股价逆势上涨15.5%，周三距离历史新高仅差0.6%。暴涨后回调，Circle炒作退潮？自6月5日上市以来，Circle凭借稳定币热潮和政策预期一路走高，一度在周一盘中触及$298.99高点，是IPO发行价的10倍。不过市场情绪似乎正在冷却。Castle Funds 首席投资官 Peter Eberle 表示，这种回调其实“不意外”，因为此前涨幅明显透支基本面。老虎证券
6月26日 周四
【热点追踪】港股再掀配股潮映衬市场吸引力提升 惟仍需对潜在风险保持警惕
金吾财讯 | 6月26日早间，多家企业发布配股公告，包括顺丰控股、信达生物、众安在线、君圣泰医药，港股再度掀起配股潮。其中，顺丰控股配售7000万股H股，较上交易日收市价折让约8.8%，并同步发行债券，共筹59.005亿港元。信达生物折让约4.9%配售5500万股，集资约43.1亿港元，众安在线折让8.5%配售2.15亿股新H股，集资约39.24亿港元；以及君圣泰医药折让15%配售6000万股，集资约1.33亿港元。就增发配股来算，今日四家企业将向市场抽水超113.16亿港元。2025年开年至今，港股配售市场热闹非凡。据wind数据统计，截至6月26日，年内已有265家公司发布配售公告，配售规模达到1622.69亿港元，去年同期募资总额约392.99亿港元，同比增幅高达约3.13倍，同时超过了2024年全年的995.04亿港元。在港股市场，上市公司在无需股东大会额外批准的情况下，就能够向特定投资者发行新股或出售旧股以筹集资金。而且，港股配售还可以选择 “闪电配售” 模式，这意味着公司最快在24小时内就能完成融资。配售规模的骤增，离不开港股的吸引力愈发强劲。今年以来，港股市场整体表现强势，截至6月26日，恒生指数升幅已经达到22%，与全球市场比较，恒指升幅也属拔尖。尤其今年4月以来，美国关税政策表态有所缓和，中美双方同意大幅降低双边关税水平，市场避险情绪明显降温。同时，4月中央政治局会议表态积极，央行、金管局、证监会三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期，国内降准降息相继落地，有效提振投资者信心。内外提振下，港股快速上行。此外，2025年以来，港股表现亦优于A股。恒生AH股溢价指数亦显著回调，由年初的144.6点下滑至6月25日的128.56点，意味着A股吸引力正被港股侵蚀。再者，南下资金仍是港股市场交易的“半壁江山”，也是港股市场的主要推动力之一。引述光大证券数据，2024年全年南向资金净流入8079亿港元，而截至6月20日，今年净流入总额已经达到6976亿港元，流入节奏显著加快。此外，港元兑美元汇率的变动也使得香港银行同业市场流动资金大幅增加，HIBOR大幅下降使港股融资成本显著下行，对资金吸引力显著提升。不过，过剩流动性的“资金盛”与有限回报的“资产荒”，也导致投资者“抱团”明显，市场呈现结构性特征。中金公司表示，新消费与科技板块交易拥挤度已攀升到近三年90%分位，高估值板块面临着回调压力。尤其是缺乏持续盈利增长的支撑，可能正面临着透支的风险，例如部分AI概念股的估值已经反映3年后的盈利水平。总的来说，近期大多指标改善动能较强，港股市场吸引力正持续提升，为配售等融资方式带来新契机。企业在利用配售融资时，应把握市场向好的机遇，合理规划融资规模与用途，进一步增强自身竞争力，以更好地契合市场发展趋势。投资者也应洞察港股市场吸引力提升背后的投资机会，理性评估企业配售行为，借助市场上扬的东风，优化自身投资组合。不过，尽管港股市场前景看似乐观，仍需对潜在风险保持警惕。光大证券表示，短期港股流动性可能难以进一步放松，边际收紧的概率更大，结合地缘冲突升级、中美关系仍有不确定性等事件对风险偏好可能有所压制，港股市场可能呈现震荡走势。华西证券表示，今年上半年累计涨幅偏大和机构较为拥挤的港股资产未来容易出现进一步的回调，未来一段时间仍不建议无分化追高。现阶段港股市场暂时尚未形成全面大牛市或无分化上涨阶段，若无外围等客观因素影响，等到未来阶段消化阶段压力之后，港股市场中估值偏低、基本面较好且贸易问题冲击较小的局部低位资产将存在低吸的结构性机会。金吾财讯
6月26日 周四
【IPO追踪】李泽楷旗下富卫集团开启招股，隐忧暗藏
财华社
6月26日 周四
