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【券商聚焦】中信证券：AI推动光纤量价齐升，关注空芯光纤新机遇
金吾财讯 | 中信证券表示，空芯光纤以气体或真空替代传统玻璃芯，相对传统光纤具备显著优势：传输时延低（速度快约47%、时延降低约31%）、损耗超低（衰减系数可低至0.05dB/km）、非线性弱（较普通单模光纤低3-4个数量级），且拥有超1000nm的超宽工作频段与更高传输容量，能高效满足多场景需求，效果极佳。海外方面，微软率先布局，国内方面，中国移动取得显著进展。看好随着空芯光纤的技术标准化，其规模化应用拓展至更多场景。在此趋势下，将推动光纤光缆需求呈现量价齐升趋势：量——数通中心中，光纤光缆与数通光模块高度配套，因此有望实现类似于数通光模块的高速增长。根据CRU数据，2024年AI应用的光缆消费增长了138%，2025年有望进一步增长接近80%。价——随着AI网络向800G与1.6T演进，对OM4Pro、OM5等新产品的需求不断增长，推动盈利能力的持续提升。伴随数据中心对高带宽、低时延连接需求持续提升，作为适配该场景的光通信介质，光纤的应用空间将不断扩大，该机构看好长期“光进铜退”趋势不改，数据中心内部光纤有望加速放量。金吾财讯
8月28日 周四
【券商聚焦】国泰海通：暑运收官在即 估算7-8月航空客流同比增长超3%
金吾财讯 | 国泰海通证券表示，暑运收官在即，该机构估算7-8月航空客流同比增长超3%，客座率同比上升1pct，均再创历史新高；国内含油票价同比下降4-5%，低于该机构先前预期。1）国内供给保持低增。上半年全行业机队规模微增，暑运机队周转同比提升空间有限，且中国民航局严控加班。根据航班管家数据，估算暑运国内客班同比仅增长2%；7月三大航国内ASK同比仅增长3%。2）因私需求较为旺盛。暑运亲子游与文旅展会旺盛，儿童与青年旅客占比明显提升。8月下旬客流仍维持高位，高客座率倒逼裸票价回升并高于2024年同期低基数。3）公商需求意外走弱，致临近收舱票价明显回落。观察此次公商需求回落较为陡峭，推测或为阶段性影响。考虑9月初重大活动及10月重大会议影响，预计9月中下旬公商需求或将明显恢复，建议重点关注11-12月公商务需求恢复持续性。4）旺季大额盈利仍将可期。暑运航油价格同比下降近13%，估算扣油票价同比持平且客流增长，大额盈利可期。该机构预计换季继续严控时刻，反内卷或助力淡季减亏。中国民航空域瓶颈凸显且持续，过去数个航季中国民航局均严控时刻。中国民航将于2025年10月底换季，该机构预计局方将继续严控时刻增长，特别是协调机场时刻总量或继续保持稳定。考虑2025年机队低速增长且周转提升空间有限，预计淡季国内供给将继续低速增长。2024Q4价格战或致航司明显亏损，预计反内卷短期有望管控过度低价，中期有望政策引导航司干线市场收益管理改善。该机构预计2025Q4淡季航司将继续大幅减亏，2025全年将行业性扭亏为盈。金吾财讯
8月28日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-08-27股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002349.07布鲁可(00325)10.501156.96旭日企业(00393)0.801.06世界华文媒体(00685)5.100.98腾讯控股(00700)90.9055028.60枫叶教育(01317)449.20179.64津上机床中国(01651)10.00279.89清科创业(01945)0.200.25彩客新能源(01986)27.1021.24富智康集团(02038)20.00304.78归创通桥(02190)5.00115.21和誉－Ｂ(02256)20.00320.12美高梅中国(02282)100.001601.80天福(06868)0.601.85浩德控股(08149)13.001.43骏杰集团控股(08188)10.0010.70北森控股(09669)4.2033.56腾讯控股－Ｒ(80700)90.9055028.60金吾财讯
8月28日 周四
【券商聚焦】华泰证券：部分农牧龙头企业或已进入“高质量”发展阶段
金吾财讯 | 华泰证券表示，7月全国能繁母猪存栏环比转负、全国生猪出栏体重中枢持续下移，反内卷政策引导的生猪产能去化初见成效，该机构预计年内猪价或平稳运行、低成本公司仍有望实现较好盈利，中期猪价或值得观望；近期白鸡价格有所回暖，期待行业长期亏损可能带动的产能去化持续。值得关注的是，虽然25H1全国生猪、主产区白羽鸡肉均价分别同比下跌了4.24%和6.26%，但头部养殖公司仍凭借优秀的成本管控和/或产品及渠道等优势实现了业绩同比高增；同时，部分农牧龙头企业或已进入“高质量”发展阶段，一方面通过成本等优势实现了明显盈利优势、已具备较强的穿越周期的能力，并享有较好的现金流；另一方面新增资本开支已明显收窄，部分优秀龙头2024年资本开支已低于固定资产折旧；且农牧龙头公司对股东回报重视程度有所提升、分红率明显提高，长期分红价值凸显。该行建议持续关注养殖板块，尤其具备低成本/综合盈利优势、分红价值逐步凸显的农牧龙头。金吾财讯
8月28日 周四
国际金价靠稳 纽约期金升近0.5%
金吾财讯
8月28日 周四
【美股收市】美股三大指数小幅高收 纳指升0.21%
金吾财讯 | 美股三大指数小幅高收，道指收报45565.23点，升0.32%；纳指收报21590.14点，升0.21%；标普500指数收报6481.40点，升0.24%。大型科技股中，英特尔涨2.05%，苹果涨0.51%，亚马逊涨0.18%，谷歌-A涨0.16%；Meta跌0.89%，特斯拉跌0.59%，英伟达跌0.09%，纳斯达克中国金龙指数跌2.58%，报7780.87点；热门中概股普跌，理想汽车跌8.32%，小鹏汽车跌6.7%，蔚来跌5.7%，滴滴跌5.24%，再鼎医药跌5.02%；涨幅方面，亚玛芬体育涨0.84%，携程网涨0.55%，新东方涨0.36%，亚朵涨0.35%，台积电涨0.24%。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周三表示，即将召开的美联储政策会议将是一次“充满变数的会议”，暗示可能调整利率政策，但未明确具体倾向。他在接受采访时强调，美联储始终以实现充分就业和价格稳定为目标，当前“风险平衡已发生转变”。威廉姆斯补充道，当前联邦基金利率处于“适度限制性”水平，这意味着美联储既具备降息空间，又需保持政策灵活性。“我们可能需要降低利率，但未来仍会维持一定程度的限制性立场，”他表示，“关键在于准确把握经济运行的实际状况。”金吾财讯
8月28日 周四
【券商聚焦】华泰证券：头部企业重磅新品发布在即，看好AI+AR眼镜产业链
金吾财讯 | 华泰证券研表示，今年Meta Connect大会将于9月17日-18日拉开帷幕。据Meta CTO透露，会上Meta有望发布带显示智能眼镜Celeste、第三代RayBan-Meta眼镜以及运动款Oakley眼镜，并可能展示全新的“元宇宙软件”，从硬件、交互、软件层面重新定义AI眼镜。除Meta外，年初以来国内小米、Rokid、雷鸟、Xreal等已陆续推出AI/AR眼镜，国外谷歌、三星、苹果、亚马逊等头部公司对于AI/AR眼镜的软硬件规划也逐步清晰。该机构持续看好在AI模型能力提升的背景下，眼镜这一产品形态作为Always-on交互入口所具备的长期潜力；同时建议关注近期头部企业新品发布对产业链带来的短期催化。金吾财讯
8月28日 周四
【隔夜市场回顾】A股昨日放量调整；美股反复靠稳
金吾财讯 | 市场等待英伟达业绩放榜，隔晚美股反复靠稳，标指创收市新高。国内方面，A股昨日放量调整，个股跌多涨少，其中逾4700只股份录得下跌。沪深两市全天成交额3.17万亿，较上个交易日放量4865亿。至于港股昨日午后单边向下，不过，AI概念、稀土板块有支撑。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指跌1.76%，深成指涨1.43%，创业板指跌0.69%。港股：截至收盘，恒指跌1.27%，恒科指跌1.47%，国企指跌1.4%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报45565.23点，升147.16点，升幅0.32%。纳斯达克指数收报21590.14点，升45.87点，升幅0.21%。标普500指数收报6481.40点，升15.46点，升幅0.24%。欧洲股市：英国富时100指数收报9255.50点，跌10.30点，跌幅0.11%。德国DAX指数收报24046.21点，跌106.66点，跌幅0.44%。法国CAC指数收报7743.93点，升34.12点，升幅0.44%。 日韩股市：日经225指数收涨0.3% 报42520.27点，韩国综合指数收涨0.25% 报3187.16点。金吾财讯
8月28日 周四
【特约大V】岑智勇：恒指力守20天线 惟夜期ADR皆跌
金吾财讯 | 周三恒指高开101.25点，初段向好，并在 09:36 升至 25653.92点的全日高位后，走势牛皮偏软，软至22500水平牛皮。午后指数走势转差，反覆下跌，至 14:57 跌至 25140.17点的全日低位后，在25200水平靠稳，全日波幅 513.75点。恒指收报 25201.76点，跌1.27%或323.16点，成交金额 3713.76亿元。国指及恒科指分别跌1.4%及1.47%；三项指数都下跌，以恒科指走势较差。恒指高开低走，以大阴烛收市，呈二连阴走势；收市水平失守10 SMA (约25325)，幸能守在20 SMA (约25125)之上。MACD由牛差转熊差，释出利淡信号。全日上升股份578只，下跌 1461只，整体市况偏淡。国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%， 到2023年的普及率超90%，到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。 意见带动人工智能相关股份向好，商汤(00020)升8.9%，为最大升幅恒科指成份股。苹果公司(AAPL US)计划于9月9日上午10点(北京时间10日凌晨1点)举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone17系列。 个别手机概念股向好，蓝思科技(6613)及富智康集团(2038)分别升 7.78%及1.93%。康方生物(09926)在2025年中期录得收入14.12亿元人民币，同比增加37.75%；毛利11.21亿元，同比增加18.82%。公告称，商业销售收入约为14.02亿元，同比增加49.20%。康方生物高开低走，收市跌7.1%。中远海运国际(00517)在中午公布2025年中期业绩，收入19.34亿港元，同比增长10.3%；公司权益持有人应占溢利4.87亿港元，同比增长25.6%；每股基本盈利33.24港仙，拟派中期股息每股33.0港仙，上年同期派26.5港仙。 中远海运国际升8.46%。美股三大指数向好，Nvidia(NVDA)在美股收盘后公布上季业绩，收入467.4亿美元，高于市场预期，按年升56%，按季升6%。盈利264.2亿美元，按年上升59%，按季升41%。经调整每股盈利1.05美元，高于预期，若撇除H20晶片影响则是1.04美元。夜期及ADR下跌，料恒指走势偏软，支持参考25000水平。另，是日期指结算，当心市况异动。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。环球医疗(02666)九方智投控股(09636)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
8月28日 周四
【湾区早参】香港数字资产上市公司联合会在港成立；横琴、澳门首批定点医院实现点对点跨境转运
一、市场要闻1、香港证监会：前7个月港股IPO募资额达1280亿港元8月27日，香港证监会发布《季度报告》。据悉，今年前7个月，香港首次公开招股数量有51宗，募资金额增至1280亿港元。截至7月底，有超过220宗首次公开招股申请正在审批中。香港证券市场表现活跃，前7个月市场的日均成交额达到2437亿港元，同比增长85%。数字资产方面，截至7月底，香港证监会认可的虚拟资产现货ETF数量增至9只，持牌虚拟资产交易平台数量增加至11家，获准提供虚拟资产交易服务的持牌法团达到57家。2、香港数字资产上市公司联合会在港成立8月27日，香港数字资产上市公司联合会（HKVALA）在港正式成立。联合会由多家数字资产领域具代表性的上市公司、持牌金融机构、顶尖区块链与数字技术解决方案提供商、RWA项目方及专业服务机构共同发起，首批会员为49家上市公司，包括国富量子、中国新经济投资、中联发展控股等，依托香港完善的监管框架与政策优势，将打造稳定币监管创新试验枢纽及机构级数字金融基础设施平台，推动稳定币与RWA等前沿领域的合规创新与规模化应用。3、横琴、澳门首批定点医院实现点对点跨境转运2025年8月27日，横琴粤澳深度合作区与澳门特别行政区在横琴市民服务中心联合举行“琴澳‘医院-医院’点对点跨境转运行政部门合作备忘录签署暨定点医院授牌仪式”，标志着琴澳两地跨境医疗服务实现医疗机构直联模式，为居民提供更高效、更安全的紧急医疗转运服务。仪式上，琴澳双方签署《琴澳“医院-医院”点对点跨境转运行政部门备忘录》。根据备忘录，琴澳两地通过建立高效、安全的跨境转运机制，确保经两地指定医院评估的患者能够快速、顺畅地转运，从而提升医疗救治效率。4、2025人民数据大会在深圳举行日前，2025人民数据大会在深圳举行。大会聚焦数据基础设施建设、数据要素统一大市场培育、数据要素生态合作等核心议题，组织与会专家学者开展了深入探讨与交流。深圳前海管理局局长王守睿介绍，深圳是我国数字经济发展的先行者，在全国数字经济发展大局中发挥着关键作用。前海依托前海深港现代服务业合作区、中国（广东）自由贸易试验区深圳前海蛇口自贸片区、深圳前海综合保税区“三区叠加”的政策优势，在数据产业发展方面具备独特竞争力，目前正加速构建面向未来的新型基础设施与数据服务体系。未来，前海将重点从三个方向发力：一是“聚焦跨境，打造数据跨境流通首选地”；二是“聚焦创新，打造产业创新策源地”；三是“聚焦生态，打造数据生态增长极”。二、公司新闻1、美团(03690)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司权益持有人应占期内溢利为104.22亿元（人民币，下同），同比下降37.67%，每股基本盈利1.72元，去年同期为2.7元。不派息。上半年，集团收入为1783.98亿元，同比增长14.71%。毛利为628.28亿元，同比增长5.44%。2、新奥能源(02688)公告，截至2025年6月30日止六个月，公司拥有人应占期内溢利为24.29亿元(人民币，下同)，同比下降5.6%，每股基本盈利2.19元，同比下降4.4%。维持派发中期股息0.65港元。期内，收入为556.73亿元，同比增长1.99%。3、中国人寿(02628)公布，截至2025年6月30日止的未经审计中期业绩。期内，归属于公司股东的净利润409.31亿元(人民币，下同)，同比增长6.93%；每股基本与摊薄收益1.45元，去年同期为1.35元。派发2025年中期现金股息每10股2.38元人民币(含税)。期内，集团收入合计2394.88亿元，同比增长2.2%；其中，保险服务收入1068.74亿元，同比增长0.24%。4、福莱特玻璃(06865)公布，截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。期内，归属于母公司股东净利润2.61亿元(人民币，下同)，同比增长下滑82.58%；基本每股收益0.11元，去年同期为0.64元。期内，集团营业总收入77.37亿元，同比下滑27.66%。5、上海复旦(01385)公布，截至2025年6月30日止之半年度业绩。期内，归属于公司股东的净利润1.94亿元(人民币，下同)，同比下滑44.38%；基本每股收益0.24元，去年同期为0.42元。期内，集团营业收入18.39亿元，同比增长2.49%。6、地平线机器人-W(09660)公布，截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。期内，集团Horizon Robotics拥有人应占亏损52.33亿元(人民币，下同)，同比扩大2.64%；每股基本亏损0.42元，去年同期为亏损1.81元。期内，集团来自客户合同的收入15.67亿元，同比增长67.64%。7、中海油(00883)公告，截至2025年6月30日止六个月，归属公司股东净利润为695.33亿元（人民币，下同），同比下降12.79%，每股基本盈利1.46元，去年同期为1.68元，派发中期股息为每股0.73港元（含税）。期内，收入为2076.08亿元，同比增长减少8.45%。8、中信银行(00998)公布，截至2025年6月30日止六个月中期业绩。期内，归属于股东利润364.78亿元(人民币，下同)，同比增长2.78%；基本每股收益0.62元，去年同期为0.66元。每10股派发现金股息1.88元人民币(含税)。期内，集团经营收入1054.26亿元，同比下降2.96%。金吾财讯
8月28日 周四
Pure Storage 2026财年第二季业绩及下季展望全面超越预期
Pure Storage Inc （PSTG）夜盘暴涨15%，其2026财年第二季度业绩及财务展望全面超越市场预期。在截至8月3日的季度中，这家数据存储公司交出亮眼成绩单：调整后每股收益达0.43美元，远超市场预期的0.39美元；营收报8.61亿美元，高于预期的8.46亿美元。更令人瞩目的是其前瞻性指引：公司预计第三季度营收将达9.5亿至9.6亿美元区间，大幅超越市场预期的9.13亿美元；全年营收指引同步上调至36亿至36.3亿美元，显著高于此前市场预估的35.2亿美元。Pure Storage首席执行官查尔斯·詹卡洛表示："强劲的第二季度业绩证明，越来越多客户对纯睿存储平台的价值充满信心。我...老虎证券
8月28日 周四
