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蒙牛乳业(02319)挫逾4% 大和指其因渠道能力弱致市场份额流失至伊利
金吾财讯 | 蒙牛乳业(02319)午后股价持续走低，截止发稿，跌4.04%，报15.2港元，成交额9.72亿港元。大和发表研究报告指，蒙牛乳业上半年收入按年下降6.9%，较市场预期低3%，而经营利润达到35亿元，按年增长13%，比市场预期高9%。管理层指引全年收入将有中至高单位数下跌，全年经营利润率将按年持平。该行估算，意味下半年收入将按年下降6至7%，经营利润率将收窄至约8%，导致下半年经营利润按跌下约20%。由于渠道能力较弱，蒙牛正在将市场份额流失予伊利。该行维持蒙牛“买入”评级，目标价由26.5港元下调至22港元。金吾财讯
8月29日 周五
【券商聚焦】华源证券首予农夫山泉(09633)“增持”评级 指其基本面高增趋势不改
金吾财讯 | 华源证券研报指出，农夫山泉(09633)上半年实现收入256.22亿元，同比增加15.56%，实现归母净利润76.22亿元，同比增长22.16%。公司上半年收入分品类来看，所有品类均实现双位数增长，基本面发展势能强劲。该机构指，25H1公司包装水业务实现收入94.43亿元。同比增长10.7%，占公司总体营业收入达36.9%，净利率对比上年同期增长3.3pct至35.4%，此前网络舆情影响基本减退；25H1公司茶饮料业务实现收入100.89亿元，同比增长19.7%，占收入比重对比上年同期提高1.4pct至39.4%，成为公司当前占比最高的业务，净利率对比上年同期提升4.3pct至48.4%；功能饮料/果汁饮料/其他饮料分别实现收入28.98/25.64/6.29亿元，分别同比+13.6%/+21.3%/+14.8%，净利率对比上年同期分别+5.9/+7.7/+7.4pct至47.1%/31.3%/36.4%，盈利能力维持高水平。除上述产品品类外，公司亦积极拓展苏打水、咖啡饮料等新品类，效果良好。该机构续指，公司上半年综合毛利率60.3%，对比上年同期提升1.5pct，主要系受益于PET、纸箱等原料采购成本下降，费用方面销售及分销/管理/其他开支/财务费用率分别对比上年同期-2.8/+0.1/+0.5/-0.1pct至19.6%/4.2%/0.5%/0.1%，销售及分销费用率降低主要系广告及促销费用较去年同比下降和发货产品数量结构变化导致的运输费用下降，费用整体水平控制良好，成本红利叠加费用降低助力公司盈利实现改善，归母净利率对比上年同期增长1.6pct至29.75%，表现亮眼。该机构表示，预计公司25-27年归母净利润分别为140.88/161.29/181.98亿元，对应PE分别为37/32/29倍，该机构选取的可比公司东鹏饮料、百润股份、欢乐家2025年PE均值为47倍。该机构认为公司作为平台型饮料企业，当前基本面势能强劲，基本面高增趋势不改，首次覆盖，给予“增持”评级。金吾财讯
8月29日 周五
【券商聚焦】天风证券维持猫眼娱乐(01896)“买入”评级 指大盘票房短期仍受供给影响
金吾财讯 | 天风证券发研指，猫眼娱乐(01896)上半年实现营收24.72亿元，同比提升13.9%，主要系娱乐内容服务所得收益增加。公司归母净利润实现1.78亿元，同比下降37.3%；经调整净利润实现2.35亿元，同比下降33.2%。利润短期承压主要系春节档之后大盘遇冷，参与的部分电影项目票房不及预期，以及演出、IP等业务加大投入。毛利率由2024年上半年的53.3%降至2025年上半年的37.9%，主要系收益成本较2024年上半年增加5.21亿元。该机构指，上半年票房前5部的国产影片，公司参与了其中4部影片的发行/出品。随着电影大盘在7月中逐渐回暖，（自7月18日起，全国单日票房已连续30多天保持在1亿元以上），公司主控发行/出品的多部暑期档影片，包括《长安的荔枝》《罗小黑战记2》《戏台》《浪浪山小妖怪》《奇遇》等陆续上映，多部影片票房表现优异，预计将对下半年的利润产生贡献和积极影响。后续储备项目包括预计定档国庆的《刺杀小说家2》《熊猫计划2》、预计定档跨年档的《浪浪人生》（韩寒监制，黄渤主演）、《匿杀》，以及《志愿军3》《即兴谋杀》等，有望于2025年后续陆续定档。截至2025年上半年底，公司已经打造《熊猫计划》系列、《时间之子》等自有IP，并与《罗小黑战记2》等影片展开电影宣发+IP衍生品的联动合作。该机构认为，随着公司深度参与头部游戏IP大电影、国漫IP大电影等项目，IP与电影深度融合，有望持续释放IP价值。该机构表示，考虑到大盘票房短期仍受供给影响，以及公司演出、IP等业务加大投入，预测猫眼娱乐2025-2026年收入为45.62/52.93亿元（前值分别为52.03/54.99亿元），经调整净利润为3.48/5.07亿元（前值分别为6.92/8.40亿元），当前市值对应2025年经调整净利润P/E24.5x，维持“买入”评级。金吾财讯
8月29日 周五
苹果概念向好 比亚迪电子(00285)尾盘拉升逾9% 古尔曼透露苹果将开启3年重大外观革新周期
金吾财讯 | 苹果概念向好，比亚迪电子(00285)涨9.54%，鸿腾精密(06088)涨5.09%，丘钛科技(01478)涨3.65%，高伟电子(01415)涨2.27%，伟仕佳杰(00856)涨1.57%。天风证券报告指出，古尔曼透露苹果即将启动为期3年重大外观革新周期，并将从今年9月发布的iPhone 17 系列开始拉开帷幕。苹果正与谷歌洽谈合作，拟采用 Gemini AI作为新版Siri的AI引擎，以解决Siri升级延迟问题并加速生成式AI领域追赶。苹果公司正研发用于门店和制造业的大型机械臂，筹备家庭安全生态系统及类亚马逊风格的摄像头。另外，苹果公司正研发具备对话功能的全新版本Siri。据悉，苹果人工智能的核心硬件是一款定位为“虚拟伴侣”的桌面机器人，外观类似于“安装在可移动机械臂上的iPad”，可以旋转以追踪在房间里的用户。除了桌面机器人外，苹果也在开发代号为J450的家用安防摄像头，支持面部识别和自动化执行任务。金吾财讯
8月29日 周五
一周IPO丨打新“赚钱效应”爆表！佳鑫国际首日飙涨177%；大行科工、劲方医药或即将启动招股
佳鑫国际上市首日暴涨177%！中签一手赚7768港元双登股份首日飙升逾31%！中签一手赚超2200港币奥克斯电气预计下周二上市，孖展超购逾450倍大行科工、劲方医药通过聆讯，或即将启动招股禾赛科技传秘密递表，最早下个月在香港上市华盛资讯8月29日消息，本周港股共有2家新股上市，其中佳鑫国际资源上市首日暴涨178%！双登股份首日大涨31%。华盛证券数据显示，自本月港股IPO新规后上市的4只新股上市全部大涨，打新“赚钱效应”爆表！其中银诺医药-B首日涨超200%。目前，奥克斯电气已截止招股，将于周二正式挂牌上市，孖展认购逾456倍，冻资逾823亿港元。数据来源：华盛证券美股方面，本周3只新股上市，...华盛证券
8月29日 周五
A股三大指数震荡上行 沪指全日收涨0.37% 电池、能源金属等概念板块涨幅居前
金吾财讯 | A股三大指数震荡上行，截至收盘，沪指涨0.37%，创业板指涨2.23%，深成指涨0.99%。沪深两市全天成交额2.83万亿元，较上个交易日缩量1707亿元。总体上看，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。盘面上看，电池、能源金属、保险、锂矿等概念板块涨幅居前；华为欧拉、F5G、国资云、屏下摄像等概念板块受压居前。东莞证券表示，今年广义财政前置发力后，预计3-4季度交界处或迎来财政发力窗口期。此外，各市房地产政策在需求端也持续发力优化。市场方面，本轮市场上涨的核心来自于产业政策驱动与流动性充裕，考虑到本轮居民“存款搬家”依然有较大潜力，市场情绪依旧高涨，在驱动力没有发生边际变化的情况下，市场仍大概率保持向上态势。配置方面，建议关注科技成长、金融板块。另外，“反内卷”已经成为政策聚焦的领域，周期行业、新能源或在下半年迎来业绩改善。金吾财讯
8月29日 周五
农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.94元/公斤 较昨日升0.6%
金吾财讯 | 据农业农村部监测，8月29日“农产品批发价格200指数”为116.87，比昨天上升0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.50，比昨天上升0.25个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.94元/公斤，比昨天上升0.6%；牛肉65.32元/公斤，比昨天上升0.4%；羊肉60.17元/公斤，比昨天下降0.4%；鸡蛋7.64元/公斤，比昨天下降0.4%；白条鸡17.45元/公斤，比昨天上升0.2%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.94元/公斤，与昨天持平；重点监测的6种水果平均价格为6.85元/公斤，比昨天下降0.1%。鲫鱼21.76元/公斤，比昨天下降1.3%；鲤鱼15.14元/公斤，比昨天下降0.8%；白鲢鱼10.08元/公斤，比昨天下降0.5%；大带鱼41.32元/公斤，比昨天上升3.8%。金吾财讯
8月29日 周五
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数下午15：00报盘
截止北京时间2025-08-29 15:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5703.53点，较昨日收盘跌59.51前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)比亚迪电子 00285.hk41.608.39哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk182.205.56理想汽车－Ｗ 02015.hk92.955.45携程集团－Ｓ 09961.hk582.005.43地平线机器人－Ｗ 09660.hk9.575.05前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk54.25-5.16ASMPT 00522.hk70.75-2.68中芯国际 00981.hk60.75-2.49腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk98.25-1.95金山软件 03888.hk34.08-1.56金吾财讯
8月29日 周五
