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汽车股股价悉数受挫 小鹏汽车-W(09868)跌9.21% 机构指1月新能源车销量承压

金吾财讯 | 汽车股股价悉数受挫,截至发稿,小鹏汽车-W(09868)跌9.21%,蔚来-SW(09866)跌6.47%,零跑汽车(09863)跌5.70%,比亚迪股份(01211)跌4.86%,长城汽车(02333)跌3.70%,理想汽车-W(02015)跌3.18%,广汽集团(02238)跌2.45%。消息面上,开源证券发布研报称,2026年1月,国内乘用车市场同比持平但环比下滑,其中新能源汽车销量承压明显,渗透率降至约44.4%。市场呈现结构性分化:问界、小米等凭借爆款车型实现高增长;燃油车为部分品牌提供短期支撑;比亚迪股份等纯新能源品牌销量承压。展望2026年,行业重点看好高端化发展与海外市场拓展两大方向。该机构表示,1月为春节前最后一个完整销售月,工作日数量明显多于2025年同期,但受购置税减免退坡产生透支效应、以旧换新政策退坡各省逐步落实等影响,乘用车零售销量有望实现180万辆、日均5.8万辆,同比基本持平、环比下滑明显。具体来看,根据乘联会数据,1月首周车市疲软,日均零售3.0万辆;第2周需求略有恢复,日均零售5.0万辆;1月第3周,随着以旧换新补贴陆续落地,车市热度缓慢回升,日均零售有望达5.7万辆;1月第4周,在补贴政策基本落实与年前首购需求增强的双重推动下,车市日均零售量有望有望冲高至12.0万辆。分能源形式看,1月燃油车销量预计相对有支撑,主要系冬季为传统燃油车销售旺季、购置税减免退坡缩小油电价差;反观新能源车,受政策及季节性因素影响明显,预计1月零售销量约80万辆,零售端渗透率约为44.4%,环比大幅下滑。
金吾财讯
2月2日 周一

港股开盘大幅受压 恒指低开1.06% 紫金矿业(02899)跌9.98%

金吾财讯 | 港股开盘大幅受压,恒指低开1.06%,国企指数低开1.35%,恒生科技指数低开1.29%。紫金矿业(02899)跌9.98%,中国联通(00762)跌7.04%,中国电信(00728)跌6.32%,中国宏桥(01378)跌5.09%。涨幅方面,万洲国际(00288)涨3.27%,吉利汽车(00175)涨1.12%,石药集团(01093)涨1.04%。中国建材(03323)低开9.25%,公司发盈警,预期截至2025年12月31日止年度未经审核的权益持有人应占亏损约为23亿至40亿元人民币之间,而截至2024年12月31日止年度的权益持有人应占利润约为23.87亿元。越秀地产(00123)低开3.29%,公司宣布,其间接全资附属公司愉欣国际建议发行17.35亿元人民币绿色票据,由公司担保,票据将于2029年到期,按3.4厘年利率计息。建议绿色票据发行之所得款项总额之所得款项净额,将按照公司可持续融资框架专门分配用于合资格绿色项目的融资及╱或再融资。认购协议项下的交易须待达成或豁免协议之先决条件后方告完成。顺丰同城(09699)低开5.15%,公司发盈喜,预期截至2025年12月31日止年度公司拥有人应占利润将不低于2.38亿元人民币(下同),较截至2024年12月31日止年度不低于80%的增长;2025年度经调整净利润预期将不低于3.76亿元,较2024年度不低于158%的增长;及2025年度收入预期将不低于220亿元,较2024年度不低于40%的增长。山东黄金(01787)低开10.8%,公司发盈喜,预期2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为46亿至49亿元人民币,同比增加56%至66%。2025年,该公司统筹优化生产布局,实现生产效率与资源利用、项目建设协同提升,同时叠加黄金价格上行因素,利润同比增加。瑞浦兰钧(00666)高开12.56%,公司发盈喜,预期截至2025年12月31日止年度将录得净利润介乎约6.3亿至约7.3亿元人民币(下同),而截至2024年12月31日止年度净亏损约13.53亿元,实现扭亏为盈。这主要是以下因素的综合影响:(i)动力及储能电池产品出货量持续增加,带动收入持续增长;及(ii)产能利用率提升与降本增效措施带动毛利显着提升。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示,美股上周五表现向下,联储局下任主席提名人选落实,市场忧虑减息步伐未如预期,大市显着调整,尾市跌幅稍为收窄,三大指数仍录得跌幅收市。美元走势反弹,美国十年期债息回升至4.24厘水平,金价大幅调整,油价亦反覆回落。港股预托证券大致向下,预料大市早段跟随低开。内地股市上周五走势向下,沪综指低开低走,收市下跌0.9%,沪深两市成交额亦有所缩减。港股跟随外围调整,大市连日上升后,投资者取态转为审慎。大市低开后跌幅持续扩大,并以接近全日低位收市,整体成交保持活跃。蓝筹股普遍下跌,资源股调整幅度较大,科技股走势亦向下,外围持续调整,港股或跟随整固,指数在27,000点有较大支持,上方阻力在28,000点水平。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成,版本为V1.0.4,生成时间 2026-02-02
金吾财讯
2月2日 周一

【券商聚焦】中国银河:光通信仍处于相对低估的水平 产能的紧缺仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈

金吾财讯 | 中国银河证券发研报指,光模块龙头标的业绩预告超预期,汇兑损益一定程度影响业绩释放节奏:发布业绩预期公告的相关公司业绩普遍增长超50%,龙头标的如中际旭创、新易盛等业绩实现超预期增长,其中新易盛2025年预计将实现归属于上市公司股东的净利润94-99亿元,同增231.24%-248.86%,利润增幅领先;中际旭创预计将实现归属于上市公司股东的净利润98-118亿元,同增89.5%-128.17%,利润规模领先。单季度方面,将相关公司业绩取中值后,已披露业绩的公司中中际旭创、新易盛单季度利润均创新高,剑桥科技由于4Q25完成香港上市发行融资,所得款项以港元外汇形式留存,使得汇兑净损益由盈转亏,同比减少约9605万元,天孚通信亦受汇兑损失影响财务费用提升,影响业绩释放节奏。结合2024年报及1H25中报,已发布业绩预告的相关公司海外业务占比均较高,我们推测若忽略会对损益影响,则相关公司利润水平有望更进一步,展望十五五开局首年,我们认为在上游器件供给紧张,需求端持续高景气的背景下,相关公司具备更进一步业绩释放的基础。“十五五”首年国内需求再加码,叠加海外需求高景气及技术升级,看好龙头光模块业绩释放:我们认为站在当下时点,光模块景气度仍旧处于上升通道中,其中“十五五”首年国内需求侧不仅具备从400G向800G/1.6T光模块升级的趋势,也具备人工智能应用端发展带来的算力需求提升所带动的量能提升逻辑,量价齐增;海外端当前景气度较高,主流云厂商2026年资本开支规模持续超预期,GPU性能的提升带动海外光模块速率升级趋势明确,高速率高价值量的光模块放量节奏有望加速,同时Scale-up侧远期光进铜退的趋势逐步明确,推动光模块用量及需求量的进一步增长,CPO路径的逐步成熟,以及光模块厂商在CPO领域的持续深化布局也将使得相关公司远期业绩具备提升基础。结合相关公司2025年业绩预告以及技术/需求/供给发展趋势,我们认为2026年光通信仍处于景气周期上升阶段,需求量的进一步提升以及速率的升级或将催化板块业绩持续高增。该机构认为当下时点光通信仍处于相对低估的水平,在需求端持续放量的基础上,产能的紧缺仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈,在我国光模块厂商全球市占率居首并仍在持续提升的基础上,“十五五”期间内,我们认为产业链向上游渗透的机遇较为充足,从“中国制造”向“中国智造”的转型有望突出呈现在光通信板块上,基于此,我们不仅看好光通信板块,也看好光模块上游光芯片/光器件产业链;CPO的高速发展也将呈现较大供应链机遇,看好目前布局相关技术的相关公司。
金吾财讯
2月2日 周一
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