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<全日沽空>全日沽空金额约370.008亿元，沽空比率15.248%
港股全日沽空金额约370.008亿元,沽空比率(沽空金额相当于主板成交)为15.248%。总沽空股份数目:787总沽空股数:27.750亿股总沽空金额:约370.008亿元名称代码沽空金额(百万元)沽空比率(%)占沽空总额(%)小米集团－Ｗ(01810)2798.1821626.6617.56盈富基金(02800)2023.1751020.6935.47腾讯控股(00700)1685.5122515.5044.56中国平安(02318)1464.7583534.0823.96阿里巴巴－Ｗ(09988)1423.9009610.5173.85金吾财讯
12月12日 周五
凯诘电商四闯IPO：资方陆续离场，客户依赖症待解，转型迫在眉睫
证券之星 李若菡近日，上海凯诘电子商务股份有限公司(以下简称“凯诘电商”)再次向港交所主板提交上市申请书。证券之星注意到，这是公司继2019年主动在新三板摘牌、两次冲刺A股市场未果后的第四次冲击资本市场。在这一过程中，不少资方也陆续离场。随着电商行业已步入存量时代，公司业绩增长乏力。由于其业务集中于头部客户，公司议价能力受限。加之品牌方压低服务费率，公司毛利率承压。在流量成本高以及品牌方“去中介化”的背景下，不少电商代运营企业纷纷启动转型，而公司目前尚缺乏自有品牌的支撑。从A股转战港股，不少资方离场公开资料显示，作为全链路数字零售解决方案提供商，凯诘电商服务覆盖品牌定位、零售运营、渠道管理、营...证券之星
12月12日 周五
可控核聚变概念再度狂飙！八大概念股盘点（名单）
12月12日，可控核聚变概念继续走强，截至收盘，板块大涨超5%。其中，北交所天力复合30cm涨停，中国西电、华菱线缆、四创电子、雪人集团、国机重装、安泰科技、顺钠股份等同样全线涨停。消息面上，可控核聚变领域利好不断。今日，《北京经济技术开发区关于加快培育未来能源产业的若干措施》印发。其中提到，前瞻布局聚变能源赛道。支持磁约束、惯性约束等多技术路径并行发展，重点推进高安全性聚变主机工程实验装置研制，加强高场强超导磁体、耐辐照第一壁等关键材料研发，突破聚变堆超高温加热、等离子体高精度控制与超导磁体低温制冷等关键保障系统技术。支持企业参与ITER计划及国内大型实验装置建设，加快工程验证与迭代，鼓励开...证券之星
12月12日 周五
法国11月CPI月率终值为-0.2%
金吾财讯
12月12日 周五
Wealthfront 以发行区间上限定价上市，投资者应该了解些什么？
要点Wealthfront 将首次公开募股（IPO）定价为每股 14 美元，成为首家公开上市的机器人顾问公司。现金管理占 Wealthfront 收入的 76%，投资咨询占 24%。截至 7 月 31 日的 12 个月内，Wealthfront 报告收入 3.39 亿美元，净利润 1.23 亿美元。Wealthfront（股票代码：WLTH）于周四宣布，将其首次公开募股定价为每股 14 美元。这将使其成为首家公开交易的机器人顾问公司。Wealthfront 的现金储蓄业务增长迅猛，该公司此前预计其股票定价将在每股 12 至 14 美元之间，本月早些时候的一份文件显示。Wealthfront 申...老虎证券
12月12日 周五
ETF 收评 | 机构预测2025全年半导体营收将站上8000亿美元，科创 100ETF 华夏（588800）强势上涨、科创半导体 ETF（588170）领涨5%
今日上证指数涨 0.41%，科创 50 等成长类指数回暖。半导体板块同步跟涨，光模块等细分方向领涨，为科创半导体 ETF(588170)提供联动支撑；成长风格板块集体走强，科创 100 指数领涨市场，科创 100ETF 华夏(588800)获板块情绪强力支撑，推动行情走强。ETF 方面，科创 100ETF 华夏(588800)今日开盘后短暂调整，随即站稳分时均线，午后持续震荡走高，尾盘冲高至日内高点，最终收涨 1.88%，多头主导性明确；上行过程中资金主动进场，量能显著放大，买盘承接力度较强，整体属于放量突破的强势结构。科创半导体 ETF(588170)今日早盘温和调整，随即快速企稳上行，午后...证券之星
12月12日 周五
西班牙11月CPI月率终值为0.2% 符合预期
金吾财讯
12月12日 周五
锂亚硫酰氯电池进出口优化监管措施出台
金吾财讯 | 工业和信息化部会同商务部、海关总署联合印发《关于优化锂亚硫酰氯电池进出口监管措施的通知》（工信部联安全函〔2025〕335号）。自2026年1月1日起，第三类监控化学品亚硫酰氯灌装含量不超过1千克的单个锂亚硫酰氯电池或电池组无需办理《监控化学品进出口核准单》和《两用物项和技术进出口许可证》，其他锂亚硫酰氯电池或电池组仍按有关规定办理进出口审批手续。锂亚硫酰氯电池是以亚硫酰氯为正极活性材料和电解液的一次性消费锂电池，广泛应用于智能仪器仪表、医疗器械、科研仪器等产品。此次优化监管措施有利于监控化学品监管措施与国际接轨，提升贸易便利化水平，更好融入国际产业链供应链，增强国际竞争力，助力锂亚硫酰氯电池及相关产业高质量发展。金吾财讯
12月12日 周五
投资者无视AI泡沫担忧，押注强劲芯片需求将推动台股创新高
尽管AI泡沫令人担忧，台股仍有可能创下历史新高台湾供应链将受益于Nvidia和谷歌对芯片的强劲需求台积电、鸿海有望引领 2026 年的涨势路透台北/新加坡12月12日 - 尽管AI泡沫担忧给全球市场蒙上阴影，但台湾科技股的涨势几乎没有放缓迹象，这凸显了本土投资者对台湾在AI领域结构性优势的信心，而这些优势可能被外国投资者所忽视。投资者表示，台湾指标股指.TWII有望在2026年突破创纪录的30,000点，延续过去三年的涨势。在此期间，台湾股市几乎翻倍，受益于推动AI题材的芯片需求浪潮。尽管外资担心AI估值过高，台湾投资者却踊跃入市。分析师指出，本土投资者押注台湾在AI供应链关键节点的独特地位，路透社
12月12日 周五
【券商聚焦】第一上海维持中国银河(06881)“买入”评级 指经纪与两融双轮发力 客户基础优势稳固
金吾财讯 | 第一上海发研报指，中国银河(06881)2025年前三季度实现营收227.5亿元，同比大增44.4%；归母净利润109.7亿元，同比劲升57.5%；加权平均ROE达8.77%，同比提升2.97个百分点，盈利水平显著改善。单看第三季度，归母净利润44.8亿元，同比飙升73.9%，环比提升29.0%，刷新历史单季最佳表现，大幅超出市场预期。截至三季度末，剔除客户资金后的经营杠杆为4.23倍，较年初提升4%，且年内逐季改善，资本使用效率持续优化。经纪与两融双轮发力，客户基础优势稳固：受益于全市场日均股基成交额同比增长113%至1.81万亿元，以及三季度末两融余额达2.39万亿元(同比增66.2%)的活跃环境，公司经纪业务净收入63.1亿元，同比增长70.7%，收入占比约28%；其中第三季度单季收入26.6亿元，同比大增125%，环比提升54%，增速显著跑赢市场成交额增幅，凸显深厚客户基础与高效转化能力。APP月活用户连续环比上行，截至2025年年中客户总数突破1,800万户，流量与黏性优势在行业景气周期中充分利息净收入前三季度达32.1亿元，同比增长22.1%，第三季度单季收入12.7亿元，同比高增61.1%；融出资金余额同比增62%、较年初提升31%，两融业务弹性加速释放。自营投资稳健高增，资产配置能力获市场印证：前三季度投资净收益(含公允价值变动)121.03亿元，在高基数下仍实现42.4%的同比增幅；第三季度单季同比增长32.6%，环比提升10.7%，展现优异的投资与风控实力。三季度末金融资产规模4,170亿元，较年初增长9%，其中其他债权投资规模提升16.3%至2,567亿元。权益类证券及衍生品与净资本比率由年初27.27%升至32.69%，为后续市场向上周期储备充足弹性。该机构维持“买入”评级，预计公司 2025-2027年归母净利润分别为147/169/183亿元，对应同比增速+46.5%/+14.9%/+8.6%，当前股价对应2026年PB不足1倍，投资安全垫充沛。作为头部央企券商，中国银河在风险管控、客户基础、政策红利承接等方面优势突出，有望在行业景气回升与自身业务结构优化进程中持续释放成长潜能，实现盈利与估值双升。金吾财讯
12月12日 周五
【券商聚焦】中邮证券维持丘钛科技(01478)“买入”评级 公司无人机光学模组持续升级 激光雷达前景广阔
金吾财讯 | 中邮证券发研报指，丘钛科技(01478)无人机光学模组持续升级，激光雷达前景广阔。针对不同级别无人机，其配套的相机模组(拍摄功能)数量有差异，旗舰无人机通常配备约3颗相机模组，中端约2颗，入门级约1颗。视觉模组(机器视觉)方面，旗舰无人机通常配备约9颗视觉模组，中端约5颗，入门级约3颗。除光学模组外，公司还为无人机提供激光雷达，为无人机提供感知、避障等功能，无人机单台配置1-2颗激光雷达。根据Valuates Report数据，2023年全球航拍无人机市场规模约为71亿美元，预计2030年将达到122亿美元。根据Global Market Insights Inc.于2024年8月发布的报告显示，无人机越来越多地用于农业、建筑、能源和物流等不同领域，用于执行作物监测、现场检查、送货服务和资产管理等任务，预计2024年至2032年的CAGR将超过10%，2032年的市场规模将达到785亿美元。手持影像设备普及度节节攀升，带来新增量。根据沙利文《全球手持智能影像设备市场发展白皮书》的数据，2023年全球运动相机市场规模为314.4亿元，预计2027年将达到513.5亿元，CAGR为13.0%；2023年全球全景相机市场规模为50.3亿元，预计2027年将达到78.5亿元，CAGR为11.8%。手持影像设备的摄像头由单摄向双摄转变，提升长焦拍摄效果，由传统超广角模组向全景模组发展，从而有利于实现“一次拍摄、无限构图、AI一键成片”。根据公司官网，全球手持设备/运动相机出货量有望从2024年的4,998万台增长至2029年8,587万台，公司作为全球最领先的消费无人机和运动相机品牌的摄像头模组核心供应商，有望充分受益于手持影像设备出货量的快速增长。联合地瓜机器人与芯视界创新开发具身机器人RGBD感知定位模块，推动具身智能产业化。在AI大模型驱动机器人产业向“具身智能”时代迈进的背景下，公司联合南京芯视界、地瓜机器人共同推出双目RGB-dToF融合感知方案，为具身机器人打造感知能力升级的行业标准解决方案。由于具身机器人需应对复杂多变的工作环境，单一传感器存在明显局限性，比如双目RGB在低纹理、复杂光线环境下视差效果锐减，dToF则易受高反光物体影响且存在近距离探测盲区，而该RGBD融合方案依托公司在3D模组方案设计和算法领域的技术积累，通过AI视觉算法模型整合RGB彩色图像的特征识别优势与dToF的中远距离精确探测能力，同时结合内置IMU模块，实现了点云稠密化与视觉盲区互补，还能增强机器人自主运动、环境交互和智能决策能力。其核心创新在于借助大模型完成多模态数据融合，可在大视场角及室内外环境下实现0.1～10m范围精度误差≤1%的高精度感知，有效破解高反光物体与近距离探测难题，大幅提升机器人在动态环境中的适应性和决策可靠性。公司此前已与芯视界在手机、扫地机器人领域落地多个dToF量产项目，此次三方联合推出的双目RGBD系统级方案，不仅是其进军具身机器人领域、在感知技术上的新突破，还将助力具身机器人实现从“功能型”到“智能型”的跨越，随着2025年全球具身智能机器人市场规模预计突破600亿美元，该方案也有望破解行业感知系统这一关键发展瓶颈。该机构预计公司2025/2026/2027年分别实现收入206/235/267亿元，归母净利润7.68/10.51/12.30亿元，维持“买入”评级。金吾财讯
12月12日 周五
中药材产业兴农书写责任答卷 以岭药业获评“2025企业社会责任公益榜样”
12月9日，2025(第九届)企业社会责任活动在深圳举行，现场发布了深蓝媒体智库企业社会责任优秀案例榜单。以岭药业凭借在乡村振兴与生态保护领域的突出实践，获评“2025年度企业社会责任公益榜样”。作为中医药行业标杆，以岭药业始终将社会责任融入发展战略，构建起特色ESG实践体系。在“双碳”与高质量发展背景下，企业深耕道地药材生态种植，在全国七大药材产区、20余个省区布局60余个规范化种养殖基地，形成跨越山河的绿色产业链。这些“中药第一车间”不仅通过国际领先检测技术与高标准内控体系保障药材品质，更成为乡村振兴的强劲引擎。以岭药业充分挖掘利用自身优势，形成了“产业带动、产品带动、技术带动、就业带动，...证券之星
12月12日 周五
钧达股份(02865)涨9.06% 安徽滁州生产基地为世界首批实现TOPCon电池大规模量产的基地之一
金吾财讯 | 钧达股份(02865)AH齐升，截至发稿，涨9.06%，报16.98港元，成交额8000万港元。对应A股钧达股份(002865)午后涨停，报40.33元人民币，成交额7.45亿元人民币。国证国际指出，钧达股份TOPCon产能为44.4GW，在国内布局两个生产基地，分别为安徽滁州及江苏淮安。两个基地的产能均为22.2GW。安徽滁州生产基地为世界首批实现TOPCon电池大规模量产的基地之一。公司生产基地均实现高效的智能自动化生产。公司具备快速扩大产能规模的能力，滁州及淮安生产基地建设均在4-5 个月时间内完成。公司现有生产基地具备技改空间，可适应新技术路线。如果未来TBC电池实现大规模量产，公司现有产线可改造用于生产TBC 电池，提高投资收益率。开源证券发研报指，光伏拐点已现：反内卷持续推进，关注底部反转当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，Q3 主链上游环节预计显著减亏。后续重点关注供需两条主线：(1)供给侧：硅料收储平台落地及产业链限产措施。(2)需求侧：关注“十五五”光伏装机需求支撑，出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行。在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。具备阿尔法的标的在行业贝塔修复中具备更大弹性。金吾财讯
12月12日 周五
平安好医生(01833)尾盘急升9.35% 大摩指公司的交易逻辑转向以高复购、高粘性为核心的长期经营逻辑
金吾财讯 | 平安好医生(01833)尾盘急升，截至发稿，涨9.35%，报14.5港元，成交额9.16亿港元。摩根士丹利表示，从最新财务表现来看，平安好医生的结构性变化正在逐步显性化：收入保持稳健增长，盈利能力出现拐点，成本曲线与毛利结构同步改善，显示其商业模式正在从“规模驱动”向“结构驱动”转入验证期。从外部环境来看，政策端在促进线上诊疗、健康管理、慢病干预及商保与医保体系协同方面的推进，为服务型互联网医疗平台提供了更明确的长期空间。互联网诊疗、线上复诊和处方外流的政策逐步放开。商保目录与健康险管理也迎来扩容周期，支付端的多元化使得服务供给端的空间更大。监管对AI医疗的态度也正在从审慎探索走向合规落地。这种趋势表明，平安好医生正从过往的交易逻辑转向以高复购、高粘性、高服务价值为核心的长期经营逻辑。对资本市场而言，这种模式的成熟度正在提高，也为其估值体系打开了重新审视的窗口。金吾财讯
12月12日 周五
【新股IPO】跨境电商服务供货商米多多递表港交所 国际巨头合作背书难掩生存焦虑？
金吾财讯 | 据港交所12月9日披露，米多多向港交所主板提交上市申请，建银国际为独家保荐人。招股书将与国际巨头的合作列为核心竞争优势，强调包括与Google及TikTok for Business等深度合作。公司自2015年起成为Google合作伙伴，并发展为菁英合作伙伴（特定国家Google合作伙伴计划中位列前3%的公司），于2017年获Google委任为中国Google AdWords经销商计划的合作伙伴，并在福州设立谷歌出海体验中心。与TikTok for Business广泛合作，于2024年成为其官方广告代理商，并于2025年获认证为美区跨境POP 2024年优秀合作伙伴。于2025年成为Amazon的官方广告代理。然而，这些看似光鲜的合作背书，实则暴露了其“依附式”经营的本质缺陷。根据相应描述，今年上半年，前5大供应商采购占比高达96.5%，其中Google与TikTok采购占比合计91%，近乎完全掌控其核心业务的上游资源。2023年，谷歌降低其中国广告代理的返点率，当年公司返点同比大幅下滑62%至220.9万美元，直接导致公司毛利率骤降3.9个百分点至4.1%，印证平台政策变动对其盈利的致命影响。早期依赖平台返点的盈利逻辑已随行业竞争加剧逐步失效，其后直至今年上半年，其毛利率仍维持于低位。业务转型方面，公司称已成功将业务模式从传统的跨境贸易中介机构转型为数字广告代理，并进一步成为跨境电商服务提供商。但实际转型成效一般，亦未能突破对单一业务的依赖。2025年上半年，超过98%的营收仍然来自海外营销服务，数字展览服务、海外电商运营占比不足1%。同时，招股书提及的AI驱动工具、大数据分析等技术能力，实则是对巨头流量工具的二次包装，2025年上半年，行政开支高达1886万美元，相较研发成本仅22.4万美元。再细究其业绩表现，数据呈现出“增收不增利”的典型困境。尽管2025年上半年营收同比增长81.6%至5577.9万美元，但拉长时间跨度来看，2022-2024年营收复合增长率仅个位数，且2024年同比增长只有0.4%。盈利端波动也较为明显，2025年上半年净亏损达到1985万美元，同比亏损扩大901倍。总的来说，与巨头的合作关系看似是核心竞争力实则充满潜在风险，业务转型未能突破单一业务依赖，技术赋能也缺乏实质支撑。对于公司而言，优化收入结构、降低供应链依赖、提升自主盈利能力，仍是亟待破解的核心命题。公司名称：米多多集团股份有限公司保荐人：建银国际控股股东：阮卫星阮卫星通过其全资拥有的公司RUANQi Holding持有公司已发行股本总额的约41.27%。基本面情况：公司是领先及快速增长的综合服务平台，为跨境电商企业提供数字营销及运营支援服务。公司为企业客户开发数字解决方案，赋能通过跨境电商向海外消费者销售中国制造的商品。公司的数字解决方案让企业客户能够通过包括但不限于Google、TikTok、Meta及Amazon等国际领先的数字媒体平台触达目标海外消费者。行业现状及竞争格局：按销售额计，中国跨境电商行业市场规模在2024年达4,617亿美元，预计到2029年达9,336亿美元，2024年至2029年间复合年增长率为15.1%。于2024年，中国出海营销服务行业市场规模达363亿美元。随着出海企业及其营销需要的持续增长，预计市场到2029年扩大至737亿美元，2024年至2029年间复合年增长率为15.2%。根据灼识谘询的资料，2024年五大市场参与者占市场总份额约36.5%。按2024年跨境电商营销服务收入计，公司位居中国五大跨境电商营销服务提供商第五名。财务状况：于2022年-2024年，公司分别录得收入6517万美元、7085.1万美元及7113.2万美元。今年上半年，公司收入同比增长81.6%至5577.9万美元。于2022年-2024年，公司录得溢利164.1万美元、亏损1641.3万美元、16.3万美元。今年上半年，公司亏损同比扩大901倍至1985万美元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司在提供海外广告服务时，媒体资源采购倚赖数目有限的供应商；2、如果中国跨境电商行业不增长或增长速度低于公司的预期，公司的服务组合需求可能会受到不利影响；3、倘公司未能维持和扩大公司的客户群或吸引新客户，经营业绩及财务状况可能受到重大不利影响；4、中国与美国或公司的终端消费者所在的其他国家之间国际贸易政策的变化可能对公司的业务造成不利影响；5、公司与国际数字媒体平台的关系中断及安排的不利变动可能会对公司的业务及经营业绩产生重大不利影响；6、公司经营活动产生负现金流量，或会面临流动资金风险，此举可能影响公司营运的灵活性及营运资金是否充足，对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；7、于往绩记录期间，公司录得流动负债净额及负债净额。公司募资用途：1、扩大公司的全球业务覆盖，重点放在海外市场的定制营销服务本地化；2、开发公司的海外电商运营；3、营销相关技术的研发；4、策略性投资或收购；5、营运及一般企业用途。金吾财讯
12月12日 周五
食品饮料周报：五粮液十年首次“降价”，行业或掀起跟风潮
证券之星食品饮料行业周报：2025年12月8日-2025年12月12日，沪深300指数下跌0.08%，申万食品饮料指数下跌1.69%。前五大上涨个股分别为：朱老六、一致魔芋、盐津铺子、会稽山、新乳业。机构观点中原证券本周观点(含个股)：2025 年 12 月，我们推荐关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块的投资机会。2025 年 12 月份股票投资组合包括：宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母和日辰股份。爱建国际证券本周建议(含个股)：白酒：酒企步入业绩快速出清通道。随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望弱复苏。行业目前处于估值低位，悲观预...证券之星
12月12日 周五
