液冷板块持续走强 德昌电机控股(00179)涨10.57%、三花智控(02050)涨8.3%

金吾财讯 | 港股液冷板块持续走强，截至发稿，德昌电机控股(00179)涨10.57%，三花智控(02050)涨8.30%，敏实集团(00425)涨5.80%，津上机床中国(01651)涨4.82%，比亚迪电子(00285)涨4.23%，蓝思科技(06613)涨3.95%，FITHONTENG(06088)涨2.90%，龙蟠科技(02465)涨2.39%。

消息面上，华泰证券表示，芯片功率跃升，AIDC液冷逐步变为必需，该机构预计全球AIDC液冷市场26年达1076亿元(yoy+271%)，产业链价值量将向冷板、CDU、快接头、Manifold、管路、泵等环节集中释放，这些环节与汽车热管理零部件在工艺和能力上高度同源，构成汽零企业切入AIDC的重要抓手。具备技术同源能力，并开拓AIDC液冷新领域的汽零公司，有望迎来盈利增厚机遇。

不同于市场的观点，市场认为汽零公司以Tier2身份切入部分AIDC液冷领域竞争力不足。该机构认为技术同源+成本优势+下游客户降本诉求和供应链放开放大了汽零公司的切入机会，当前汽零公司集中布局CDU核心零部件(泵、阀、换热器)+冷板+管路，偏二次侧和零部件层。随着行业放量，汽零公司的成本管控和VA/VE优势或将逐步放大。而供应链"1到N"的过程中，部分汽零有望凭借热管理know-how+制造能力+成本优势，成为液冷赛道中的核心力量，带来营收和利润的弹性。