BTIG下调房利美和房地美评级为中立 指其解除政府托管节奏存疑

金吾财讯 | BTIG 将房利美 (FNMA)、房地美 (FMCC) 评级由买入下调至中性，下调核心原因为两家政府支持企业 (GSE) 解除政府托管的时间节点存在极大不确定性。机构分析师道格拉斯・哈特发布研报指出，企业需完成资本标准更新、政府优先股权益处置两大核心事项，叠加美国政务议题繁杂，短期两房托管退出并非政策优先级事项。

研报预判，市场对于托管解除、优先股处置预期反复变动，将带动 FNMA、FMCC 股价持续波动。哈特同时表示，两房经营基本面保持稳健，即便后续脱离托管状态，自身业务及美国抵押贷款大盘运行格局不会发生变动。

评级维度来看，SA Quant 对两家企业均给出持有评级，与 BTIG 最新中性评级一致，但华尔街机构整体均值评级仍为买入，机构观点分歧明显。据英为财情行业数据，近年两房股价波动高度绑定美国住房金融监管政策变动，政策窗口期成为股价核心影响因子。