【券商聚焦】国泰海通：算电协同有换风格迹象 但电价仍强 仍可乐观

金吾财讯 | 国泰海通证券研报指出，6 月 1 日至 6 月 5 日公用事业行业波动加大，算电协同有换风格迹象，但电价仍强，仍可乐观。之前看芯片技术进步，市场对国产芯接受度提高，预期电量上行，电厂受益；本周后期看海外芯片体系兼容和生态优于国内，预期国内仍需时间突破，有算力中心的电厂受益。广东电价继续高位超预期，西南降雨超预期。本周广东现货电价继续保持0.5元/度附近（浙江预计今夏全省最高用电负荷或将达到1.42亿千瓦，同比增长8.4%），行业估值的提升可长期期待。

短期动力煤价有望继续小幅上行，中下游提前补库后，煤市或冲高回落：1、受5月22日山西沁源留神峪煤矿事故影响，属地煤矿已全部停产。2、印尼计划下调全年产量，今年1-4月我国来自印尼煤炭YOY-8.1%（25年进口印尼煤2.11亿吨，占总进口量43%），国际煤价在140美元/吨附近波动。3、环渤海港口存煤同比降低175万吨至2900万吨（含黄骅港）。