港股三大指数高开低走 恒指收平 恒科指跌0.35%

金吾财讯 | 港股三大指数今日高开低走，午后震荡下跌，恒指升幅抹除，国企指数、恒科指数转跌。截至收盘，恒指收平，国企指数跌0.2%，恒科指跌0.35%。

蓝筹方面，理想汽车(02015)涨4.34%，阿里巴巴(09988)涨3.84%，东方海外国际(00316)涨3.35%；跌幅方面，京东物流(02618)跌5.67%，药明康德(02359)跌5.24%，紫金矿业(02899)跌4.12%。

阿里巴巴(09988)股价走高，收盘报137.9港元，涨3.84%。中金公司表示，公司公布4QFY26业绩，收入同增2.9%至2,434亿元，剔除资产出表影响后可比口径同增11%，其中CMR与该机构预期基本一致；经调整EBITA同比下降84.4%至51亿元，低于市场预期，系大模型投入加大及千问App春节推广投入。维持港股和美股目标价172港币和178美元，维持跑赢行业评级。

黄金股普跌，招金矿业(01818)跌10.41%，灵宝黄金(03330)跌5.51%，山东黄金(01787)跌4.30%，集海黄金(02489)跌4.81%，紫金矿业(02899)跌4.12%，中国黄金国际(02099)跌7.06%，紫金黄金国际(02259)跌3.15%。东吴证券认为，本周美伊地缘局势依旧为影响市场的主要核心关注点，而周中传出关于和平协议备忘录的传闻，美元与油价同步下挫，贵金属价格走势偏强，认为即使后续局势仍有反复，但价格低点已现，整体逢低做多为主。

天岳先进(02631)午后延续大涨态势，收盘报128.7元，涨18.29%。5 月 13 日，全球 AI 供应链研究机构 Citrini 发布报告，将碳化硅（SiC）定为 AI 领域最被低估的核心主线，指出 AI 电源与基建协同发展，碳化硅是 AI 电源核心增量，凭借效率、技术适配及产业链成熟度优势，在高压电源场景具备不可替代性，直接引爆全球碳化硅板块行情。从国内产业格局来看，2025 年天岳先进导电型碳化硅衬底市占率达 27.6%，超越 Wolfspeed 位居全球首位，其中 8 英寸碳化硅衬底市占率高达 51.3%。华源证券分析认为，依托 8 英寸 SiC 衬底规模化量产能力，公司将充分受益于行业回暖，迎来需求端持续增长红利。

建滔积层板(01888)股价回调，收盘报45.22港元，跌3.71%。消息面上，花旗发表报告指，中国巨石宣布重大投资计划，拟于淮安建设年产5万吨电子玻璃纤维纱及3.2亿米电子布生产基地。该行认为，由于建滔积层板今年以来股价已大涨256%，扩产消息或会对其短期市场情绪造成负面影响。不过，该行相信若股价出现回调，将是良好的入市机会，因为电子纤维行业的供应樽颈仍受限于织机数量的缓慢增长。花旗预计，建滔积层板自身的电子布月产能亦将在2026年底前提升约14%至6500万米；考虑到织机供应限制，未来两年行业供应增长预计仍然有限。花旗维持建滔积层板“买入”评级，目标价51港元。

轩竹生物(02575)股价持续承压，一度创历史新低。收盘报18.9港元，跌4.93%。消息面上，5月13日公司3.57亿股非上市股份转为H股上市，公司实现100%全流通，H股总数增至5.18亿股，流通盘显著扩大。从基本面来看，公司 2025 年实现营收 5177.2 万元，同比增长 72%，营收端保持较高增速，但归母净亏损达 2.46 亿元，尚未实现盈利。叠加当前市销率（TTM）高达 219.58 倍，估值处于高位区间，在流通盘扩大、盈利尚未兑现的背景下，市场估值消化压力凸显，进一步压制股价表现。

兴业证券指出，港股牛市多具 “牛长熊短” 特征，由盈利改善与流动性宽松双轮驱动，七轮牛市中六轮处于美元与美债利率下行或低位区间，且多与中国经济企稳回升同步。当前国内经济弱复苏、美联储处于降息周期，仍支撑牛市延续。与历史牛市相比，本轮中美利差倒挂、南向资金参与度提升且转向 “低吸” 模式、市场回报率改善，年初恒科指数受互联网板块拖累走弱，但港股整体分化明显。展望下半年，恒生指数非金融公司 2026 年净利润增速预计 4.6%，南向资金或有 6300-10500 亿港元增量，中性情景下恒指或升至 28000-29000 点，可关注科技、高景气及红利资产三大方向。