英伟达股价会在5月20日财报后大涨吗？现在如何布局
AI播客
英伟达将于5月20日公布财报，预计将超出预期并上调指引，其业绩对AI板块及市场有重要影响。超大规模云服务商的巨额资本支出预示着AI算力需求将持续加速，同行半导体公司财报也印证了AI的强劲增长周期。英伟达估值虽高，但凭借稳健的业务模式和市场消化能力，长期来看有望实现回报，其增长潜力还来自数据中心以外的机器人、自动驾驶等领域。财报前可采取分批建仓策略，并预留现金以应对可能的股价波动，耐心持有以捕捉长期增长机会。
TradingKey - 英伟达 (NVDA) 将于 5 月 20 日美股收盘后公布财报，这份报告的重要性远超单一股票本身。
英伟达是全球市值最大的上市公司，市值约 5.3 万亿美元，因此其业绩可能对整个市场（尤其是人工智能相关板块）产生影响。
该公司此前提供的截至 4 月 26 日财季营收指引为“约 780 亿美元，上下浮动 2%”；华尔街则预计其营收约为 788 亿美元，调整后每股收益为 1.77 美元。
从历史经验来看，市场普遍预期英伟达将交出超预期财报并上调指引。如果公司在业绩展望方面带来利好惊喜，股价可能会出现大幅波动。目前，该股已从近期跌势中反弹并逼近历史高点，显示市场已在很大程度上消化了强劲的业绩预期；然而，其股价最终走势将取决于实际财报及指引与市场共识预期，以及更具不确定性的“传闻”预期 (whisper estimate) 的对比情况。
超大规模云服务商资本支出预示英伟达需求加速
Nvidia需求最强劲的指标来自于其大客户——主要超大规模云服务商，例如Amazon (AMZN)、Microsoft (MSFT) 以及 Alphabet (GOOGL)。这些公司的最新业绩显示，其云业务收入正在增长，且愿意在新的AI基础设施上投入巨额资金。
例如，Microsoft已表示计划在2026日历年内投资1900亿美元，而Amazon预计将投资约2000亿美元（尽管截至第一季度末仅支出了该金额的约25%）。Alphabet一直通过大规模投资利用日益增长的AI需求，并预计到2027年其资本支出将较往年水平大幅增加（达到1800亿至1900亿美元）。
除了这三家公司，其他领先企业如Tesla (TSLA) 和 Meta Platforms (META)，目前也正在AI项目上投入大量资金，因此可能会继续对Nvidia的产品产生需求。
因此，所有这些公司表现出的整体投入表明，对AI算力的需求在未来几个月/几年内将继续加速，而这种日益增长的需求最终可能会体现在Nvidia的财务报告和业绩指引中。
同行财报超预期强化人工智能周期。
近期几家主要半导体公司发布的财报支持了这样一种观点，即人工智能（AI）的需求依然强劲。
超威半导体（AMD）公布营收为103亿美元，同比增长38%；其中，随着GPU出货量增加，数据中心业务部门营收增至58亿美元，增幅达57%。受此消息影响，AMD股价上涨。英特尔（INTC）第一季度营收为136亿美元，同比增长7%；英特尔指出，随着市场从训练向推理转型，并向代理型AI（即能够制定计划并在极少或无需人工干预的情况下执行任务的AI）演进，CPU需求保持强劲。
综合来看，这些业绩结果证明了AI正处于一个长期增长周期，其影响范围已超越特定公司，并为即将发布财报的英伟达营造了积极的市场环境。
英伟达股票估值与相对表现
当一家公司在发布强劲的季度业绩后，其估值或预测远高于竞争对手时，该股票极有可能受到投资者的追捧，因为这一预期尚未完全反映在公司当前的股价中。
基于其稳健的业务模式和市场对股票的消化能力，Nvidia 的估值长期来看有望为公司带来回报；相比之下，AMD 和 Intel 等长期竞争对手相对于 Nvidia 的估值和业绩水平表明，如果 Nvidia 的业绩在未来持续提升，这些竞争对手的股价不太可能实现与 Nvidia 同等程度的大幅资本增值。
简而言之，如果 Nvidia 本季度的业绩超出分析师预期（这很有可能发生），那么投资者可能会支撑 Nvidia 的股价，因为目前仍有获得投资者支持的空间。
在本季度获得回报后，这将为投资者提供额外的动力向 Nvidia 投入更多资金，从而增加未来几个季度潜在资本收益的可能性，并凭借过去几年稳定的市场表现（通过分析师调高评级）进一步提升投资者价值。
数据中心之外的AI长期增长驱动因素
仅关注即将到来的季度的投资者可能会错过 Nvidia 未来多年持续增长的潜力。
Nvidia 已成为 2023 年初开始的 AI 浪潮中最重要的参与者之一。其图形处理器 (GPU) 最初是为制作视频游戏图像而设计的；然而，现在它们已成为训练和运行 AI 的行业金标准。
Nvidia 的市值在过去三年中增长了约 1410%，尽管存在对 AI 泡沫、竞争加剧以及地缘政治的担忧，但在过去六个月里并未出现大幅波动。
此外，Nvidia 认为其对未来几年的需求具有很高的可见性，并将拥有足够的产能来支持这一需求。这种产能将由三大趋势推动：超大规模云服务商扩建数据中心、更多国家开发主权 AI 项目，以及对代理式 AI 需求的增长。
Nvidia 将继续保持其在数据中心生态系统中的市场领先地位，并拥有其他领域的增长杠杆，以帮助满足客户需求。
这些领域包括机器人技术的进步，以及通过自动驾驶技术支持比亚迪 (BYDDY)、通用汽车 (GM)、梅赛德斯-奔驰 (MBGYY) 和沃尔沃 (VLVLY) 等汽车制造商，同时也是向一些开发量子计算的领先企业提供“铲子”工具的关键供应商。
因此，如果某个终端市场的降温程度超出预期，这些额外的增长杠杆将为其增长前景提供一定程度的稳定性。
波动来临前的英伟达股票策略
在财报发布前购买 Nvidia 股票确实极具诱惑力；然而，面对由事件引发的潜在波动，保持自律至关重要。
因此，许多投资者选择分批建仓（而非一次性买入）。这种策略非常明智，因为该股已形成一个从上涨利好到下行波动的潜在区间。
众所周知，即便业绩超出分析师的一致预期，Nvidia 股价在财报发布后仍可能下跌，这通常受获利回吐和市场推测驱动，偶尔也因实际业绩与预期存在显著差异。预留少量现金能让投资者在财报后的价格冲击中买入，而不受对该股情感偏好的影响。
此外，进行适度的预先布局是明智的，因为分析师的上调评级可能引发股价上涨，从而在下个财报季前失去进一步的投资机会。
许多人认为 Nvidia 将迎来又一个增长季度，且其股价将对此做出积极反应。然而，回顾历史案例可以清楚地发现，长期持续且准确地预测股价反应并非易事。
当一家公司是其领域的领导者，且基本面得到了预示未来需求的其他指标支撑，并被竞争对手或类似公司的趋势和模式所验证时，保持耐心通常会带来回报。
正如查理·芒格曾精辟地指出：“赚大钱不在于择时，而在于等待。”短期而言，Nvidia 具有明确的可识别催化剂，但其长期机会依然存在。
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