【券商聚焦】招银国际重申腾讯(00700)“买入”评级 指1Q26盈利增长仍具韧性

金吾财讯 | 招银国际研报指，腾讯(00700)公布1Q26业绩：总营收同比增长9%至人民币1,965亿元，较彭博一致预期低1.5%，主因26年春节较晚导致游戏业务当期确认的春节收入有所减少；非IFRS营业利润同比增长9%至756亿元，基本符合预期。剔除新AI产品投入影响，1Q26公司非IFRS营业利润同比增长17%至844亿元，充分体现腾讯的强劲运营杠杆，即便加大AI投入公司仍有能力维持稳健盈利增长。单季度约90亿元的AI投入体量，亦符合公司此前FY26年AI新产品投入超360亿元的指引。

该机构基本维持FY26-28年盈利预测不变，并维持基于分部估值法的目标价750.0港元。该机构仍看好腾讯盈利韧性及持续积累的AI竞争力，公司当前估值（15x FY26 PE）亦具备较好的风险收益比。重申“买入”评级。