Raymond James上调戴文能源(DVN)评级及目标价 指其估值修复可期

金吾财讯 | Raymond James将戴文能源（DVN）评级从 “跑赢大盘” 上调至 “强烈买入”，同时将目标价从 62 美元上调至 72 美元，较近期股价隐含约 40% 上涨空间，核心得益于对油价预期向好及公司价值释放能力的信心提升。

戴文能源当前估值低于大型同行，2027 年预期自由现金流收益率约 13%，显著高于同行的 8%，且 EBITDA 倍数更低。分析师认为，公司可通过剥离特拉华盆地核心资产外的业务（阿纳达科、阿巴拉契亚资产为潜在标的）、优化资产负债表、并购及扩大股票回购等方式缩小估值差距，其计划依托强劲现金流实施超 50 亿美元回购，进一步提升操作灵活性。

公司运营势头良好，2025 年业务优化成效超预期，依托人工智能应用推进，有望实现甚至超越并购相关的 10 亿美元协同目标。2026 年预计日产量约 136.4 万桶油当量，资本支出近 50 亿美元，尽管二叠纪盆地天然气价格疲软可能影响收益，但市场已充分消化该因素。

得益于多元化盆地布局、稳健运营及战略灵活性，若大宗商品市场稳定，戴文能源未来一年有望跑赢同行，包含股息在内的总回报潜力约 43%。