达里奥：市场正处高度敏感临界点 吁配置5%-15%黄金 现金可能是“最确定的糟糕投资”

金吾财讯 | 桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）警示，当前全球市场正处于高度敏感的临界点，多重风险正加速汇聚。他预计，美国中期选举后可能爆发弹劾、调查等实质性政治冲突，导致货币与财政环境愈发脆弱，叠加伊朗战争扰动、能源价格上行及全球秩序重组，未来两至三年将“像穿越一个时间虫洞”，市场风险与变化将远超常规水平，这一时期也将是中期选举至2028年总统大选间的高风险阶段。

针对复杂的宏观环境，达里奥强调，多数个人投资者不应试图预测战争、利率或市场高低点，情绪化决策往往会导致投资亏损，核心应对策略是构建“全天候组合”，关键在于实现充分的资产多元化，通过科学配置对冲各类经济环境的波动风险。

他具体给出投资建议：配置5%至15%的黄金，因其本质是货币，也是各国央行第二大储备资产，在债务危机与地缘冲突时期具备可靠的防御功能；提醒现金在类滞胀环境中或成为“最确定的糟糕投资”，其低回报特性易受购买力侵蚀；同时建议投资者增加美国以外资产配置，避免过度集中于单一市场或板块，尤其需警惕当前高度集中的科技及人工智能领域。