瑞银：油价波动凸显电动车经济性 行业需求或超预期

金吾财讯 | 瑞银表示，当前油价波动背景下，从总拥有成本（TCO）来看，电动车成为更受欢迎的选项；若大宗商品成本传导引发部分汽车价格通胀预期，电动车行业需求复苏可能快于投资者预期，值得重新关注。

受锂等大宗商品涨价影响，各车型制造成本较 2025年秋季均有上涨，其中纯电动车、增程混动、插电混动、燃油车成本分别上涨约7000元、6000元、5000元、3000元。若油价维持当前水平，燃油车年使用成本将比电动车高出约2000元，这将改善电动车相对燃油车的经济性，部分抵消补贴退坡及2026年起征收额外购置税的压力。

相较于 2022年俄乌冲突时期，当前金属成本涨幅更低，电动车产品竞争力显著提升，海外销量增长或缓解大宗商品成本压力。同时，电动车总拥有成本效率更优，LFP电池价格、充电速度及补能便利性均较2022年大幅改善。