【券商聚焦】杰富瑞下调阿里巴巴(BABA)目标价至185美元 维持“买入”评级

金吾财讯 | 杰富瑞将阿里巴巴（BABA）美股目标价从 212 美元下调至 185 美元，同时维持对该股的买入评级。

该券商指出，公司为通义千问 AI 助手投入的营销支出增加，以及包含零售及非核心业务的 “其他业务” 板块补贴力度加大，或将对短期盈利构成压力。阿里巴巴此前披露，计划投入 30 亿元人民币（约合 4.31 亿美元）用于春节促销活动，该活动主要旨在推动通义千问应用的用户普及。

杰富瑞同时提到，阿里巴巴即时零售业务的亏损规模有望在 3 月季度收窄，并可能在 2027 财年减半。该行亦认可阿里巴巴文生视频 AI 工具 “快乐马” 上线后的良好表现。此次目标价调整，体现出机构对公司支出端压力持更为谨慎的态度，不过阿里巴巴核心电商业务仍保持稳健。