【券商聚焦】花旗给予超威半导体(AMD）、亚德诺(ADI)正向催化观察 看好苹果(AAPL)供应链相关企业

金吾财讯 | 花旗银行在超威半导体（AMD）和亚德诺（ADI）即将发布季度财报前夕，对两家公司给予为期30天的正向催化观察。同时，该行还表示看好两家苹果（AAPL）供应商，明确表达了对相关企业的积极预期。
花旗分析师在给客户的报告中指出，之所以对评级为“中性”的AMD给予正向催化观察，主要得益于智能体AI（agentic AI）带来的CPU需求增长；对评级为“买入”的亚德诺给予该观察，则是基于模拟芯片价格上涨的预期；此外，该行更看好思佳讯（SWKS）和高通（QCOM）两家苹果供应商，二者目前均被评为“中性”，核心逻辑是苹果设备出货量需求的提升，其中思佳讯的营收中苹果相关占比极高，尤其依赖iPhone产品贡献。

数据中心领域，花旗预计今年超大规模云服务商（hyperscaler）的资本支出将增长69%；受超大规模云服务商、企业、新云服务商及主权AI客户的强劲需求推动，该行预测2028年相关总可寻址市场规模将达到7310亿美元。同时，随着行业向推理和智能体AI转型，这类场景对CPU的需求大幅增加，花旗对CPU需求的看法也更为积极。值得注意的是，全球AI数据中心建设正迎来爆发式增长，2028年相关总投资规模预计将达更高水平，进一步支撑算力相关需求。

从行业景气度来看，2月份全球采购经理人指数（PMI）显示出持续韧性，尤其是在计算机和通信设备领域，花旗认为这表明AI基础设施建设正为制造业活动提供助力。此外，该行获悉，由于投入成本上升，亚德诺和德州仪器（TXN）正将模拟芯片价格上调10%至15%，这与此前亚德诺宣布的全系列产品涨价计划相呼应，其涨价幅度整体在10%-30%之间，核心目的是弥补成本压力并修复盈利能力。

最后，花旗预测，受内存价格上涨影响，今年全球智能手机出货量将同比大幅下降17%，但高端手机市场以及苹果供应商思佳讯、高通，相比行业其他参与者表现得更为“抗风险”，能够更好地抵御行业下行压力。