【券商聚焦】摩根大通看涨内存周期 惟下调舜宇光学目标价

金吾财讯 | 摩根大通于2026年4月1日发布亚洲技术行业跟踪报告，报告覆盖内存、半导体、电子组件及智能手机供应链等多个领域，并对部分公司的盈利预测和目标价进行了调整。报告重点更新内存市场，指出内存股自2月峰值已下跌27%（同期SOX指数下跌16%），但分析师仍看好内存周期延长，预计2027年能见度将提振市场情绪。

在存储生产方面，2026年2月企业固态硬盘（SSD）容量输出同比大幅增长108%，近线硬盘（HDD）容量输出环比增长3%、同比增长43%，需求持续向24TB及以上HDD以及15.36TB与30.72TB及以上SSD等高容量型号转移。

个股方面，摩根大通将旺宏2026财年和2027财年每股收益预测分别上调114%和120%至新台币14元及25元，维持“超配”评级及新台币165元目标价（基于2.7倍2027年市净率），潜在上涨空间41%，主因NAND价格走强及全球内存制造商淘汰2D NAND产能带来的结构性顺风。舜宇光学科技因对高端智能手机项目份额较低及低端市场潜在疲软的保守展望，目标价从75港元下调16%至63港元，维持“中性”评级，不过其2026年每股收益预测从3.37港元上调5%至3.55港元。

报告还提及中东冲突升级对亚洲科技供应链的潜在风险，并分析了GPU及ASIC生态链的关键问题。