券商观点：允许信贷资金超额提取可重新定义永久资本

3月3日 - Blackstone 旗舰私人信贷基金 BCRED 周一晚些时候披露，其第一季度遭遇客户资金撤出激增的冲击 (link)，赎回请求超过了规定的 5%上限。

BX股价在早盘交易中下跌8.5%

重新定义永久资本

摩根大通（J.P. Morgan）称，BCRED 面临的赎回请求超过 5%的限制，是投资者对直接借贷情绪变坏的重要表现。

摩根大通还表示，允许有流动性指导方针的基金超额提款，可能会在未来造成其他问题，并对近期盈利造成更大影响。

Evercore 称，820 亿美元的 BCRED 本季度满足了 100%的请求，从而有效地提高了 所有其他非交易型商业发展公司的标准。

补充说，某些私人信贷基金愿意提供高于通常 5%上限的流动性，这可能会让人质疑 "常青资本的持久性，导致道德风险，并最终成为该行业的一个长期错误"。

巴克莱称，各业务发展公司的信贷表现总体稳健，但预计第一季度的资金流动会恶化，包括销售总额下降和赎回增加。