【券商聚焦】招银国际维持贝壳(BEKE)“买入”评级 料核心房产交易业务推行成本优化措施将推动盈利复苏

金吾财讯 | 招银国际发表研究报告，预测受高基数影响，贝壳(BEKE)去年第四季收入将按年下跌28.5%至222亿元人民币(下同)，计及一次性成本控制措施后，预测季度非通用会计准则(non-GAAP)净利润为4.27亿元，non-GAAP净利润率料达1.9%。

但该行强调，仍看好贝壳拥有强大的技术能力、优质的服务质量以及成熟的经纪人合作网络，有望在房屋交易业务中扩大市场份额，预期今年集团对核心房产交易业务推行成本优化措施，加上新业务盈利改善，将推动盈利复苏，预计今年全年non-GAAP净利润达70亿元，较2025年预测达49亿元按年增长约42%。招银国际将贝壳美股目标价由20.7美元上调至21.8美元，维持“买入”评级。