Meta 因推进超级智能技术而大幅提高年度资本支出，股价大涨

Jaspreet Singh

路透1月29日 - Instagram所有者MetaMETA.O周三将今年 的资本支出计划提高了73%，以追求 "超级智能"，努力为其庞大的社交媒体用户群提供深度个性化的人工智能。

股东们支持首席执行官马克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）雄心勃勃的资本支出计划，推动Meta股价在盘后交易中上涨10%，此前该公司公布截至12月31日止季度的广告收入（其主要收入来源）飙升了24%。该公司还预测第一季度收入将高于华尔街预期。

首席执行官马克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）在与分析师的电话会议上说：“对于提供个人超级智能、加速我们未来的业务基础设施以及塑造我们公司未来的工作方式来说，今年将是重要的一年。”

该公司周三表示，预计 2026 年的资本支出将在 1,150 亿美元到 1,350 亿美元之间。这主要是受基础设施成本的驱动，包括向第三方云服务提供商（如 Alphabet 旗下的谷歌 (link) GOOGL.O）支付的费用、人工智能数据中心资产折旧的增加以及基础设施运营费用的增加。

这与 Visible Alpha 预计的 1,099 亿美元资本支出预算，以及 Meta 去年实际支出的 722.2 亿美元形成对比。

Meta 是人工智能领域的后来者，它已加倍努力，目标是实现超级智能，即机器超越人类的理论里程碑。为此，该公司已承诺斥资数千亿美元 (link)，为超级智能建立几个大规模的人工智能数据中心，并计划投入更多资金，以满足急剧增长的计算需求。

该公司利用广告业务为人工智能相关的巨额支出提供资金，第四季度广告业务收入从去年同期的467.8亿美元飙升至581.4亿美元。 资本支出增长了 49%，超过了第四季度 24% 的总收入增长，导致营业利润率下降了 7 个百分点。

去年，Meta 在 WhatsApp 和 Threads 上推出了广告，与埃隆-马斯克的 X 等平台形成了直接竞争，而 Instagram 的 Reels 则继续在利润丰厚的短视频市场与 TikTok 和 YouTube Shorts 展开争夺。

“Meta 是一个估值要求并不高的例子，”加贝里基金（Gabelli Funds）的投资组合经理约翰-贝尔顿（John Belton）持有 Meta 的股票，他说。“今天的回报是巨大的——只是这些回报不是来自人工智能业务的生成方面。它们来自核心业务，而核心业务正得到人工智能基础设施的帮助。”

微软股价下跌表明核心增长很重要

为了助力其需要巨大计算能力的人工智能赌注，Meta 去年 与 Alphabet (link) GOOGL.O、 CoreWeave (link) CRWV.O、 Nebius (link) NBIS.O 签订了合同， 因为该公司表示由于内部限制，迫切需要扩充产能。

该公司首席财务官苏珊-李（Susan Li）在电话会议上表示，该公司在 2026 年大部分时间里都将面临产能限制。

Meta的广告平台一直是其增长的引擎，允许广告商实现广告活动的自动化和个性化，并帮助公司支持其投资，以实现超级智能 (link)，这是机器性能超越人类的一个理论里程碑。

Investing.com的高级分析师杰西-科恩（Jesse Cohen）说，该公司的长期投资者可能会把2026年视为一个必要的过渡年，在这一年里，Meta的广告业务将继续产生足够的现金流，为其人工智能转型提供资金。

微软MSFT.O是周三公布财报的另一家科技巨头，该公司12月季度的资本支出也增长了66%。但这家 Windows 制造商的股价在盘后下跌了 6.5% (link)，原因是其关键的云计算业务的季度收入仅略高于预期。

LSEG的数据显示，Meta公司去年股价上涨了12.7%，其未来12个月的预期收益为22.2倍，而AlphabetGOOGL.O为29.5倍，亚马逊AMZN.O为30倍，微软为27.1倍。

Meta预测，2026年的总支出将在1,620亿美元至1,690亿美元之间，高于一年前的1,176.9亿美元，原因是公司斥资数百万美元聘请顶级人工智能人才，导致员工薪酬不断上涨。扎克伯格花重金聘请人工智能大腕，去年将其人工智能部门重组为 “超级智能实验室” (link)，在硅谷掀起了一场人才争夺战。

根据 LSEG 编制的数据，该公司预计第一季度营收将在 535 亿美元至 565 亿美元之间，而分析师的平均预期为 514.1 亿美元。该公司截至 12 月 31 日的利润和收入均超过预期。