Elevance 预测 2026 年利润低于预期，标志着收入下降

Sriparna Roy/Sneha S K

路透1月28日 - Elevance HealthELV.N周三表示，预计2026年收入将略有下降，预计全年利润低于华尔街预期，这表明医疗费用的上涨将继续拖累保险公司。

在过去两年里，由于政府支持的医疗保健计划对行为健康服务和特殊药物的需求推高了成本，医疗保险公司一直面临着医疗成本居高不下的问题。

报告季度的成本趋势仍然偏高，但符合预期。尽管如此，该公司仍表示将致力于改善今年和明年的业绩。

首席执行官盖尔-包德留克斯（Gail Boudreaux）说："我们认为 2026 年是执行和重新定位的一年，包括医疗补助计划、医疗保险优势计划和(Obamacare 计划)，"她补充说，这一预测考虑到了政策变化以及公司为更好地定价其计划和产生更有利的会员组合而做出的决定。

包德留克斯说，公司仍有信心在 2027 年恢复至少 12% 的调整后每股收益增长。

该公司股价在早盘交易中上涨超过 4%，扭转了盘前的跌势。

晨星公司（Morningstar）分析师朱莉-乌特贝克（Julie Utterbeck）表示，股价反转可能是对公司长期盈利目标的回应，也可能是对2027年医疗保险优势支付通知发布后大幅抛售的缓解反弹。

在美国医疗保险机构宣布将支付给保险公司运营医疗保险优势计划的费用上调 0.09%，低于预期后，保险公司股价下滑。

该公司首席执行官包德留克斯（Boudreaux）表示，该公司为 65 岁及以上成年人提供的医疗保险计划的拟议支付额与运营成本不符，也与会员使用医疗服务的程度不符。

该公司表示，预计2026年的总营业收入将出现低个位数百分比的下降，这加剧了投资者的担忧，因为行业风向标联合健康（UnitedHealth）UNH.N周二也表示其今年的收入将出现数十年来的首次下降。

Elevance表示，这一预测反映了该公司所提供的一些计划的会员人数将出现低两位数的下降，但保费上涨和医疗服务业务Carelon的增长部分抵消了这一下降。

"Leerink分析师惠特-梅奥（Whit Mayo）说："指导性预测反映了医疗补助方面的持续压力。

医疗成本增加

Elevance 公布的医疗损失率（医疗费用占保费的百分比）为 93.5%，反映出该公司符合《平价医疗法案》（Affordable Care Act）的个人计划需求增加。根据 LSEG 编制的数据，分析师预计该比率为 93.39%。

首席财务官马克-凯伊（Mark Kaye）表示，由于用于购买奥巴马医保计划的增强型税收抵免到期，公司预计奥巴马医保业务的病员人数会增加。

增强型保费税收抵免最初是在 新冠 大流行期间通过《美国救援计划和通胀削减法案》颁布的，该法案扩大了获得补贴的资格，并将自付保费的上限设定为个人收入的 8.5%。

2025 年底补贴到期后，数百万美国人的保费将增加，这将阻碍更健康的成员加入保险计划。

该公司预计其 2026 年的医疗损失率为 90.2%，正负 50 个基点，这反映了 "对成本趋势的审慎看法"。

"Manning & Napier 公司高级分析师艾伦·科克（Allen Coker）说："这里有一点'向我展示'的意思，即他们已经相应地定价，利润率可以提高。

该公司预测 2026 年调整后利润至少为每股 25.50 美元，低于分析师预计的每股 26.90 美元，并预计 2026 年上半年将获得约三分之二的调整后利润。

摩根大通（J.P. Morgan）分析师丽莎-吉尔（Lisa Gill）表示，2026 年的预测是该公司可实现增长的基线。

第四季度调整后每股利润为 3.33 美元，超过预期的 3.10 美元。

季度营业收入为 493 亿美元，低于预期的 498.2 亿美元，去年同期为 450 亿美元。