【券商聚焦】中信证券：首次覆盖商业航天合金材料行业并给予“强大于市”评级

金吾财讯 | 中信证券表示，2025年全球火箭发射329次，其中商业航天发射214次，占比约65%；中国发射92次，商业航天占比50%；美国发射198次，商业航天占比82%，商业属性已成为行业增长的主要驱动力。在星座端，我国近期新增申报低轨卫星20.3万颗，叠加原有项目，申报总数已突破25.5万颗。在ITU“7-9-12-14年”强制发射约束下，高密度发射窗口效应将把火箭与卫星制造推入“刚性放量”的轨道。

该机构指，2026-2030年是商业航天核心材料从“技术验证”走向“批量产业化”的关键窗口期，在“材料先行+工艺协同”高壁垒下，我们认为高强高导铜合金、铌/钽合金、高温合金以及相关零部件将迎来系统性弹性放量。建议关注1）“发动机+高温端材料”一体化主线；2）“环锻件+金属3D打印+熔模铸件”结构件主线；3）“抗辐照/星载电子”主线。首次覆盖商业航天合金材料行业并给予“强大于市”评级。