【券商聚焦】长江证券首予云顶新耀(01952)“买入”评级 指耐赋康+维适平塑造双增长极

金吾财讯 | 长江证券研报指，云顶新耀(01952)是一家专注于创新药和疫苗研发、制造及商业化的生物制药公司，近年来逐步形成了“License-in 品种放量夯实增长，自研平台赋能创新转型”的双轮驱动格局。在肾病、抗感染、自免等蓝海疾病领域，公司引进了包括耐赋康（布地奈德）、EVER001（BTK 抑制剂）、维适平（艾曲莫德）、依嘉（依拉环素）在内的一批重磅品种；在肿瘤领域，公司前瞻性地布局了肿瘤疫苗及In vivo CAR-T等高门槛管线，创新转型持续突破。

该机构提到，随着国内外指南确立“对因治疗、长期管理”的新理念，耐赋康临床地位持续提升，有望成为该病慢病管理的基石药物。整体来看，PMN对因治疗药物临床尚属空白，EVER001有望提供新的临床治疗选择。艾曲莫德有望以其口服便利性和深度缓解优势，成为中重度UC的重要治疗选择。

该机构预计2025-2027 年公司营业收入分别为 17.91 亿元、31.69 亿元和 48.22 亿元，预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为-3.76亿元、2.85亿元和8.68亿元，对应EPS分别为-1.06元、0.81 元和2.45 元，首次覆盖，给予“买入”评级。