【券商聚焦】中国银河：预计2026年全年出口增速为4.4%

金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，出口有望维持较强韧性：1-11月我国出口累计同比增长5.4%（2024年全年增速5.8%），在美国对等关税等政策冲击影响下，我国出口增速保持较强韧性，主要得益于抢出口对冲贸易摩擦影响、出口商品竞争力提升和出口市场多元化的持续推进。往后看，美国最新国家安全战略报告指出，将重新平衡美中经济关系，中美竞争将进入一个新阶段，前期“抢进口”库存积压、政策不确定性和贸易限制扩散风险仍存，但同时我国出口产品竞争力和出口多元化等有利条件仍在强化。2026年全年出口增速预计为4.4%。一是中美双方关系不确定性仍存；二是全球经济复苏前景仍脆弱，贸易增长前景不容乐观；三是我国新动能和高附加值产品竞争力增强，商品竞争力提升带来出口需求上行；四是外贸市场多元化持续推进，为出口增长注入支撑动力。