【券商聚焦】里昂维持美国超微公司(AMD)“持有”评级 在股价已反映乐观预期下升其目标价至230美元

金吾财讯 | 里昂发研报指，美国超微公司(AMD)与OpenAI签下6GW晶片大单。若该笔交易顺利执行，将为该行对AMD2026至2027年的收入预测带来21%至48%的上行空间。然而，市场讨论焦点已经进一步前移，变成“NVIDIA GPU vs Google TPU”的直接对决，当中AMD的定位与话语权正面临被边缘化的风险，出现“高度依赖OpenAI订单”的单一情况。除非出现新的重大客户承诺，否则短期内难以改变现况。

该行预计，至少到2028年，OpenAI仍将贡献AMD GPU收入的三分之一或以上。在当前股价已充分反映乐观预期的情况下，该行维持对AMD“持有”评级。目标价由原先180美元上调至230美元。