《一周展望》美股企稳，投资者聚焦AI盈利与经济信号

路透纽约11月28日 - 投资者未来一周将关注人工智能公司盈利能力以及整体经济健康状况的信号，以稳定美国股市。

本周，受市场对美联储12月降息预期升温的提振，股市从自4月以来最大的跌幅中反弹。但部分权重股仍波动明显，例如Nvidia(辉达/英伟达) NVDA.O和AlphabetGOOGL.O受人工智能相关动向影响，股价大幅波动。

投资者预计股市仍将保持这种敏感性，此前对估值过热的担忧削弱了今年以来推动市场走高的交易势头。

“人工智能的盈利能力正受到质疑，” Miller Tabak 首席市场策略师 Matthew Maley 表示。“如果这个问题在 12 月份进一步发酵，那将对市场造成很大的影响。”



留意风险偏好减弱迹象

标普500指数.SPX今年迄今已上涨约16%，正进入通常表现强劲的年末阶段。根据《股票交易年鉴》，12月是该指数表现第三好的月份，1950年以来12月的平均涨幅为1.43%。

然而，投资者对风险偏好减弱的迹象保持警惕，其中包括比特币 BTC= 近期下跌，从10月初的超12.5万美元跌至9万美元下方。

“比特币是反映股市风险偏好的指标，因此我们会密切保持关注，”BakerAvenue财富管理公司的首席策略师King Lip表示。

随着反弹，标普500周三距离10月底创下的历史高点仅差1%，纳斯达克综合股价指数 .IXIC 则较10月底高点下跌3%。

科技股拖累指数表现，因人们对人工智能基础设施大规模投资何时能获得回报存在疑问。华尔街也在关注大型科技公司为人工智能扩张而大量发债的影响。

“投资者开始重新思考其中一些因素将以多快的速度对利润产生影响，”Murphy & Sylvest 财富管理公司高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示。

本周投资者的目光尤其集中在 Alphabet 身上，该公司曾被视为人工智能领域的落后者，但近几个月来股价飙升，市值逼近4万亿美元。

该公司凭借新推出的Gemini 3 人工智能模型获得强烈好评。本周有报道称，Meta Platforms META.O 正与Alphabet旗下谷歌洽谈，将斥资数十亿美元采用谷歌芯片，这一消息令人工智能龙头企业Nvidia股价承压。



聚焦经济前景

未来一周将公布的经济数据涵盖制造业和服务业活动，以及消费者信心。同时还将迎来云软件供应商Salesforce CRM.N，以及零售商克罗格(Kroger) KR.N和Dollar TreeDLTR.O 的财报，美国企业整体强劲的第三季度财报季走向尾声。

投资者将希望从这些报告中获取有关经济背景的任何线索，以及“黑色星期五”和“网络星期一”零售促销活动之后有关假日消费者支出的早期迹象。

由于美国政府长达43天的停摆本月才结束，投资者赖以衡量经济健康状况的许多数据都被推迟或取消发布。

Ameriprise Financial 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 表示，投资者可能要等到 1 月份经济数据公布后才能更全面地了解经济状况。

“投资者将不得不应对这种迷雾……直到年底，”Saglimbene说。

尽管经济前景不明朗，但在多位美联储官员暗示愿意放松货币政策后，交易员们加大了对美联储将在12月9-10日会议上降息的押注。

据芝商所 FedWatch 数据显示，周三晚联邦基金期货显示美联储在会议上再次降息 25 个基点的概率超过 80%，而上周的预估大致为五五开。

货币政策将进一步放松的前景可能会利好更广泛的市场板块，而不仅仅是今年表现突出的科技股和人工智能股。例如，对利率敏感的小型股近几日表现优异。

“我关心的是，如果美联储在年底前真的降息了，我们能否看到科技板块之外其他领域的更多积极动能？”Saglimbene表示。(完)