AI热潮给美国市场带来新风险，也为并购交易注入更多资金

路透纽约11月20日 - 两位投行高管警告说，随着投资者纷纷涌向科技股，企业高管支付高昂的溢价来购买他们内部无法构建的AI技术，人工智能(AI)的蓬勃发展正在给金融市场带来新的风险。

投资银行Lazard董事总经理Matthew Danzig在本周于纽约举行的路透 Momentum AI 2025 会议上与城堡投资(Citadel)首席风险官Joanna Welsh进行小组讨论时说，AI已成为投资者和企业高管的 "首要话题"。企业纷纷制定AI战略，主要是通过获取相关能力或专有数据库来保持竞争力。

他说："每家潜在目标公司都在寻找AI发展角度。他说，由于投资者押注于潜在利润而非当前基本面，估值正被推高至历史高位。"市场愿意为未来买单。"

根据麦肯锡的数据，到2030年该行业大约需要7万亿美元资本来支持其增长，这还只是数据中心的部分。然而，投资者基本上忽略了相关担忧，包括系统中不断增加的杠杆，以及缺乏收入来支持所有为促进增长而欠下的债务。

在狂热的背后，潜藏着结构性的弱点，裂缝已经开始显现。

Welsh说，城堡投资管理着 710 亿美元的资产，已经为任何时候可能出现的收缩做好了准备。该对冲基金的风险模型显示，现代市场会放大冲击。

"市场变化更快了，"她说。“市场上下震荡，冲击来得更猛，消退得更快，重复得也更频繁"。(完)