【券商聚焦】长江证券予香港交易所(00388)买入评级 预计港股市场流动性将持续抬升

金吾财讯 | 长江证券研报指，香港交易所(00388)发布2025年三季报。公司2025年前三季度实现收入及其他收益218.51亿港元，同比+36.63%；实现归母净利润134.19亿港元，同比+44.8%。公司前三季度业绩延续高增趋势，各项业务均表现强劲。现货、衍生品与商品市场交投活跃度大幅提升，带动交易费和结算费高速增长。此外，衍生品上市数目的增加带动上市费用同比高增。Q3投资收益率下降及外部组合规模减少致使投资净收益同环比承压。

该机构指，中长期来看，伴随一系列互联互通政策的加持，预计港股市场流动性将持续抬升，市场整体活跃度及估值有望随之提升。预计公司2025-2027年实现收入及其他收益282.86/304.18/322.14亿港元，归母净利润为173.74/188.57/200.92亿港元，对应PE估值分别为30.91/28.48/26.73倍，给予买入评级。