【新股IPO】珀莱雅正式递表港交所 Q3股东净利润同比下滑23.64%

金吾财讯 | 据港交所10月30日披露，珀莱雅正式向港交所主板提交上市申请。

公司早在2017年11月已于上海证券交易所上市。今年8月26日，珀莱雅就发布过关于筹划发行H股股票并在港交所上市的提示性公告，向市场释放了明确信号；10月10日晚间，珀莱雅发布关于第四届董事会第八次会议决议的公告，董事会审议通过《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》，为此次正式提交申请奠定了决策基础。

近年来，美妆行业国际大牌败走国内市场，在国货崛起的浪潮下，珀莱雅毫无疑问地成为了国货美妆第一梯队。此时正值双十一电商大促的关键窗口期，珀莱雅的市场表现也进一步印证了其头部地位。

10月20日晚8点双十一预售开启后，天猫平台美妆品牌的爆发速度明显快于去年，其中珀莱雅仅用6分钟便实现销售额破亿。另根据微信公众号“天猫大美妆”发布的数据，截至10月21日零点，珀莱雅品牌稳居天猫美妆双11现货4小时成交榜第一，旗下Off&Relax品牌稳居天猫个护双11现货4小时成交榜第五。

不过，与亮眼的市场表现形成鲜明对比的是珀莱雅近期的股价表现。今年5月至今，公司股价累计跌幅已超过25%，若将时间跨度拉长，当前股价与2023年135.65元的历史高位相比，更是下跌了46%。销售业绩与股价的短期背离，也让市场对其此次赴港上市后的表现多了一份关注。

公司名称：珀萊雅化妝品股份有限公司

保荐人：中金公司、瑞银集团

控股股东：侯军呈(直接持有34.53%股权)

基本面情况：

公司是中国第一、具备国际视野的本土多品牌美妆集团，致力于搭建国际一流的化妆品产业平台，为全球消费者带来兼具科技与高品质的化妆品产品消费体验。

行业现状及竞争格局

根据弗若斯特沙利文的资料，中国是世界第二大化妆品市场，2024年，在全球化妆品市场的份额约为11.4%。按2024年零售额计，中国化妆品市场规模达到人民币9,346亿元，2024年至2029年中国化妆品市场将以6.6%的复合年增长率持续增长，约为同期全球化妆品市场复合年增长率的两倍。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，公司是中国第五大化妆品集团，亦是前五名中唯一的国货集团。

(集团ABCD分别对应欧莱雅集团、宝洁公司、雅诗兰黛集团、资生堂集团)

财务状况：

2022-2024年，公司分别录得收入63.85亿元、89.05亿元及107.78亿元；2025年上半年收入同比增长7.21%至53.62亿元。

2022-2024年，公司分别录得母公司擁有人应占利润8.17亿元、11.94亿元及15.52亿元。2025年上半年股东利润同比增长13.8%至7.99亿元。

值得注意的是，10月31日，公司公布第三季度业绩，录得营业收入17.36亿元，同比减少11.63%；归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比减少23.64%%；基本每股收益0.57元。

前三季度，录得营业收入70.98亿元，同比增长1.89%；归属于上市公司股东的净利润10.26亿元，同比增长2.65%；基本每股收益2.59元。

招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：

1、公司所处的行业竞争激烈且发展迅速，可能不会按照预期发展。公司的业务成功与该行业的发展密切相关，也取决于公司能否有效应对现有或潜在竞争对手的挑战。

2、公司的成功有赖于产品持续受到市场欢迎，并且取决于公司能否及时响应行业趋势和消费者偏好的变化开发或升级产品。消费者需求的任何转变，或任何对消费者需求产生负面影响的意外情况，都可能对公司的业务和经营业绩造成重大的不利影响。

3、公司的业务和前景取决于公司的品牌声誉和市场认可度。若公司未能强化现有品牌的知名度与形象，或未能成功推广新品牌，公司可能无法维持或扩大消费者群体。任何关于本公司整体及公司的具体品牌和产品的负面报道可能伤害公司的品牌形象，并最终可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

4、如果公司无法吸引、招聘和留住研发人才，或者公司的研发工作未能产生预期成果，公司创新和产品开发进度可能会受到重大不利影响。

5、任何未能有效执行营销策略，或未能根据市场变化调整此类策略的情况，可能损害公司吸引及留住顾客以及增加盈利的能力。

6、公司透过多渠道销售网络销售产品。倘未能有效执行销售策略，或未能有效开发、管理、监控及协调该等销售渠道，公司拓展及维持消费者基础的能力可能会受到损害。

公司募资用途：

1、研发与产品创新；

2、品牌建设与销售渠道拓展；

3、智能制造及运营数字化升级；

4、潜在的投资并购与战略合作；

5、营运资金及一般企业用途。