关税成本和需求疲软影响利润率，Masco 下调利润预期

10月29日 - 家装公司 Masco MAS.N周三小幅下调了年度调整后利润预期，第三季度业绩不及预期，原因是较高的关税成本 损害了其管道业务的利润率，而且装饰产品的需求持续疲软。

为何重要

美国总统特朗普（Donald Trump）全面征收关税，包括对铜管和电线征收 50%的关税 (link)，对厨柜征收 25%的关税，对软木木材征收 10%的关税 (link)，这给严重依赖这些商品的房屋建筑商和 房屋装修公司带来了巨大挑战。

许多房主，尤其是低收入家庭，推迟了大型住房装修项目，导致对可支配产品的需求疲软。

背景

Masco在财报后的电话会议上 表示，目前预计2025 年关税 将带来约 1.5 亿美元的冲击，高于 之前预计的1.4 亿美元。

为了应对飙升的商品成本并减轻关税影响，Masco 已经提高了水龙头和卫浴五金等商品的价格，作为其削减成本战略的一部分。

自2018年以来，该公司 还一直专注于减少约45%的中国风险敞口。其大部分国际生产设施都在中国和欧洲。

其季度毛利率收缩了 240 个基点，降至约 34.2%。

市场反应

该公司 股价早盘 下跌 约 3%。

数字

Masco 现在预计年度调整后利润为每股 3.90 美元至 3.95 美元，而之前的预测为每股 3.90 美元至 4.10 美元。

作为主要收入来源的管道产品部门公布的调整后营业利润率为 16.4%，低于去年同期的 19.9%。

在截至 9 月 30 日的季度里，Masco 装饰建筑产品部门的销售额按当地货币计算下降了 12%，而去年同期则下降了 3%。

根据 LSEG 统计的数据，该公司的季度销售额为 19.2 亿美元，而分析师预计为 19.4 亿美元。

调整后的每股利润为 97 美分，低于预期的每股 1.03 美元。