《路透早报》--10月25日

以下为10月24日下午6:00至10月25日早上6:00的重大新闻与市场摘要：

--美国9月消费者通胀降温，政府停摆或致10月CPI数据成为永久空白

美国9月消费者物价涨幅略低于预期，因为汽油价格飙升被租金大幅下降部分抵消，这使得美联储有望在下周再次降息。美国劳工统计局表示，9月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.3%，8月上涨0.4%。9月CPI同比上涨3.0%，8月上涨2.9%。路透调查的经济学家此前预测，9月CPI环比涨幅为0.4%，同比上涨3.1%。剔除波动较大的食品和能源成分后，9月核心CPI环比上涨0.2%，8月上涨0.3%，租金通胀放缓是核心CPI涨幅回落的原因。nL6S3W50X7

交易商押注美联储可能会在接下来的三次会议上每次降息25个基点。与美联储政策利率挂钩的期货合约显示，美联储在下周会议上将政策利率区间下调至3.75%-4.00%的可能性接近100%，12月进一步下调的可能性为95%。交易商认为美联储在 1 月份会议上再次降息的可能性从之前的不到 50%上升到 55%。nL6S3W50QN

白宫表示，由于美国政府停摆，下个月可能不会发布通胀数据。由于国会未能通过临时拨款法案，"调查人员无法部署到实地--使我们无法获得关键数据。"白宫在其官方推特账号上说，“经济后果可能是毁灭性的。”白宫没有详细说明。nL6S3W50QT

--特朗普将在与习近平的会晤中重点讨论贸易问题--美国高官

一位美国高级官员表示，美国总统特朗普主要希望在下周与中国国家主席习近平的会晤中讨论美中贸易关系，但也准备就其他议题进行交流。这位官员在特朗普启程前往亚洲前向媒体简报时指出，美方特别关切的是"中国在过去几周宣布的一些举措，这些行动确实威胁到全球经济稳定"。中国近期宣布了大规模的稀土出口管制措施。nL6S3W510C

--中美高官马来西亚交锋，聚焦稀土管制和特朗普关税威胁

美中高级经济官员将于周五抵达马来西亚首都吉隆坡，举行新一轮会谈，旨在防止贸易战进一步升级，并确保下周美国总统特朗普与中国国家主席习近平的会晤如期举行。美国财政部长贝森特和美国贸易代表格里尔将与中国国务院副总理何立峰会面，寻求为两国关系找到出路。此次会谈将于周六在东盟峰会期间举行，是何立峰、贝森特和格里尔自5月以来的第五次会晤，会谈地点也从欧洲城市转移至一个同时依赖中美两国的亚洲出口国。nL6S3W50YC

--美国启动301条款新调查　指中国未履行"第一阶段"贸易协议

美国贸易代表办公室(USTR)表示，已根据《1974年贸易法》第301条启动对中国的新一轮关税调查，理由是中国"明显未能"履行2020年与总统特朗普签署的"第一阶段"贸易协议。该协议原意在于结束特朗普第一任期内的美中贸易战。这项针对不公平贸易行为的新调查，为特朗普政府提供了另一项可能的工具，以提高对中国进口商品的关税。USTR的公告发布于美中即将于周六在吉隆坡展开新一轮关于稀土出口管制谈判的前一天。nL6S3W50XK

中国驻华盛顿大使馆表示，美国正在对中国进行与贸易有关的不实指控，并敦促华盛顿"迅速纠正其错误做法"。中国大使馆发言人在回应美国贸易代表周五早些时候宣布的对华调查时说，"中方坚决反对美方的不实指控和相关调查措施"，并指责美国不断加剧对中国的经济及其他形式的施压。中国驻华盛顿大使馆的一位发言人在社交平台X上表示：“中国严格履行了《第一阶段经贸协议》中的义务。”并补充说，中国的相关举措已惠及包括美国企业在内的全球投资者。nL6S3W5107

--共和党议员支持特朗普限制对华软件出口，称有助保护美国创新与安全

据路透首次报道，共和党议员支持特朗普政府正在考虑的一项初步计划，该计划旨在限制向中国出口一系列全球各地使用美国软件生产的技术。众议院中国特别委员会主席穆勒纳尔在被问及拟议的措施时在给路透的声明中称：“特朗普总统为确保我们国家供应链、维护我们的软件和保护美国人民而采取的强有力举措，都是本月打击中国针对美国经济的掠夺性行动的关键步骤。”nL6S3W50XR

--俄特使称特朗普与普京可能稍后会晤

俄罗斯总统普京的投资与经济合作特使德米特理耶夫周五表示，将与美国总统特朗普和普京举行会晤，但“可能会在稍后举行”。他还表示，他认为美国、乌克兰和俄罗斯已接近达成外交解决方案，以结束这场持续了三年多的冲突。nL6S3W510Y

--美联储改革压力测试，透明化举措利好银行业

美联储公布了对大型银行年度"压力测试"的全面改革，这项举措被业界视为一项期待已久的胜利，因为他们长期批评该测试不透明且负担沉重。根据美联储理事会当天稍晚将进行表决的提案，银行将获得更多关于压力测试运作方式的资讯，包括公开原本保密的模型并征求意见，以及公布每年设计假设性经济衰退场景的过程，这些场景是压力测试的基础。美联储监管副主席鲍曼是此次改革的主导者，她表示这项改革将为压力测试带来久违的透明度，而压力测试每年都会影响大型银行的资本水平。预计美联储理事会将推进这项提案，并在征求公众意见后于明年定案。不过，美联储理事巴尔强烈反对这项改革。他曾在拜登政府期间主导美联储的规则制定工作。nL6S3W50XW

--白宫顾问哈西特称特朗普在贸易问题上对加拿大非常不满

美国国家经济委员会主任哈西特在美国总统中断两国贸易谈判后表示，特朗普总统因贸易谈判进展不顺利而对加拿大感到非常不满。"我认为这种不满是长期积累起来的。"哈西特在白宫对记者说："加拿大人一直很难与之谈判"。在被问及具体细节时，哈西特提到了 "缺乏灵活性"。nL6S3W50TE

加拿大总理卡尼表示，加拿大已准备好在华盛顿做好准备时重启与美国的贸易谈判，并补充说加拿大无法控制与美国的贸易政策。卡尼在启程前往马来西亚吉隆坡、展开其首次亚洲官方访问前表示：“我的同事们一直在与美国同行进行详细而建设性的谈判，讨论的具体领域包括钢铁、铝和能源。”他补充道：“我们随时准备在已有进展的基础上继续推进。”nL6S3W50T5

--据路透调查，大多数经济学家认为，加拿大央行将于10月29日连续第二次下调隔夜利率25个基点，以支持受到美国关税威胁的疲软经济。

--穆迪将法国评级展望从稳定下调至负面，因政治动荡风险加剧

信用评级机构穆迪将法国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，理由是政治分裂风险加剧，可能持续削弱法国立法机构的效力。穆迪在一份声明中警告称，政治动荡可能会阻碍政府应对关键政策挑战的能力，包括高额财政赤字、不断上升的债务水平和居高不下的借贷成本。穆迪确认法国“Aa3”长期外币主权信用评级。nL6S3W510I

--韩国统一部长官：美朝元首有机会在下周会晤，双方应抓住难得的和平机会

据韩联社报道，韩国统一部长呼吁美国总统特朗普在即将对亚洲进行的访问中会见朝鲜领导人，敦促两人抓住难得的和平机会。郑东泳是首尔负责处理韩朝关系的最高决策者，他说特朗普的韩国之行是 "上天赐予的机会"，有助于提升朝鲜的全球地位和经济。"朝鲜和美国领导人绝不能错过这次机会，"韩联社援引郑东泳对韩国媒体说的话报道："他们需要做出大胆的决定。"nL6S3W50T0

--中国发布新版钢铁产能置换办法意见稿，京津冀等重点区域严禁新增产能总量

中国工信部发布新版钢铁产能置换办法的征求意见稿，拟要求京津冀等重点区域严禁新增钢铁产能总量，严禁从非重点区域向重点区域转移钢铁产能，严禁不同重点区域间转移钢铁产能。工信部官网发布《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，称此举旨在加快推进存量产能减量提质、结构优化和转型升级，促进市场供需平衡，推动行业高质量发展。nL4S3W5144

--中国国务院：针对形势变化及时研究应对举措，并抓紧谋划明年政策举措

中国总理李强主持召开国务院党组会议。会议指出，要针对形势变化及时研究应对举措，巩固拓展经济向好态势，确保“十四五”(2021-2025年)圆满收官，同时抓紧谋划明年政策举措，确保“十五五”(2026-2030年)良好开局。nP8S3VA0BU

--中国证监会：着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，培育高质量上市公司群体

中国证监会党委召开会议指出，面向“十五五”，要着力增强资本市场的韧性和抗风险能力，培育和发展高质量的上市公司群体，完善“长钱长投”的市场生态。证监会官网刊登新闻稿称，要进一步深化投融资综合改革，持续增强中国资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务“十五五”发展目标和金融强国建设。nP8S3VA0BV

--中国央行：把握好货币政策力度、时机和节奏，维护股汇债市平稳运行

中国央行召开党委会议称，要根据经济金融运行情况，把握好货币政策的力度、时机和节奏，充分释放各项货币政策效能；深化人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行网站刊登会议新闻稿并称，拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行。推进人民币国际化，拓展贸易项下人民币使用，推进人民币离岸市场发展。稳步推进数字人民币研发和应用。nP8S3VA0BN

中国央行发布数据显示，截至三季度末，个人住房贷款余额同比下降0.3%，增速较上年末高1个百分点，前三季度减少2,411亿元人民币；房地产开发贷款余额同比下降1.3%，前三季度增加925亿元。nP8S3UC0AA

--中国人大常委会决定将10月25日设为台湾光复纪念日，国家将举行纪念活动

中国全国人大常委会会议表决通过了关于设立台湾光复纪念日的决定，将10月25日设立为台湾光复纪念日，国家通过多种形式举行纪念活动。新华社报导指出，这是为了“为纪念台湾光复，捍卫二战胜利成果，强化两岸同胞共同民族历史记忆，扎实推进祖国统一进程”。中国国台办新闻发言人朱凤莲周三表示，中国将举行纪念台湾光复80周年大会，纪念大会“将邀请包括台湾同胞在内的各界代表人士出席”，大会前后还将组织参访交流活动。nP8S3VA0BT

--独家：印度信实工业抢在管制生效前，加紧从中国发运电池组件

两位知情人士表示，印度亿万富翁Mukesh Ambani麾下信实工业正加紧从中国发运其订购的电池组件，力争在中国新的出口管制措施生效前发货。全球对北京方面将如何执行新规的担忧与日俱增。其中一位知情人士表示，信实的一个团队已经赴华以加快工作进度。nL6S3W50LZ

--俄罗斯央行降息50个基点至16.5%，并上调通胀预期

俄罗斯央行降息50个基点至16.5%，为自政府提议在 2026 年提高增值税、且美国总统特朗普对俄罗斯石油公司实施制裁以来的首次降息。该决定符合路透调查分析师的预期中值。央行并将2026年通胀预期从之前的 4% 上调至4%-5%，部分原因是加税。nL6S3W50L8

--德国外交部发言人：德国外长访华行程取消

德国外交部发言人表示，外交部长瓦德富尔原定周日开始的访华行程取消。该发言人在例行新闻发布会上表示：“我们将把这一行程推迟到以后，”并补充称在中国无法安排足够多的会谈来实现此行的意义。nL6S3W50JS

--加拿大总理卡尼亚洲行：寻求建立新联盟，可能与习近平会晤

加拿大总理卡尼开始对亚洲进行首次正式访问，试图深化贸易和安全关系，目前加拿大正在努力减少对美国的过度依赖，并重新定位外交政策以寻求新市场。加拿大政府官员表示，卡尼为期一周的访问可能还包括与中国国家主席习近平会晤，或许意在重启此前因持续贸易战而恶化的两国关系。一些分析人士表示，卡尼必须向亚洲各位领导人解释，加拿大有自己的议程，不再与美国完全保持一致。nL6S3W506C

--英国企业出现初步好转迹象，但在预算案公布前持谨慎态度--PMI

调查显示，随着制造业出现复苏迹象和通胀压力减弱，英国企业可能正处于转折点，但在下月政府预算公布前，企业仍保持谨慎态度。标普全球10月英国综合采购经理人指数(PMI)初值从9月的50.1略微上升至51.1，略高于50的荣枯分水岭。路透调查访问的经济学家大多原本预测英国综合PMI升至50.6。nZRS00CJG2

[市场摘要]

股市：

--美国三大主要股指收盘创下历史新高，因美国通胀数据低于预期，加上企业财报表现亮眼，为下周的财报公布与美联储预期降息铺平了道路。标普500指数和纳斯达克指数创下8月份以来最大单周涨幅，蓝筹股道指创下6月份以来最大单周涨幅。道琼斯工业指数上涨 472.51 点，或 1.01%，至 47,207.12 点；标普500指数上涨 53.25 点，或 0.79%，至 6,791.69 点；纳斯达克指数上涨 263.07 点，或 1.15%，至 23,204.87 点。.NCN

--欧洲股市收盘创下历史新高，受美国通胀数据好于预期以及中美贸易紧张局势有望缓和的提振，投资者对一系列企业财报进行了评估。欧洲斯托克 600 指数收盘上涨 0.2%。大多数主要地区指数收高，伦敦富时 100 指数.FTSE收高0.7%，也创下收盘历史新高。受消费类股票推动，斯托克600 指数本周上涨。德股DAX指数.GDAXI收涨0.13%。.EUCN

汇市：

--美元几乎持平，此前新的通胀数据显示，9月份美国消费者物价涨幅低于预期，这使得美联储仍有望在下周再次降息。美元指数纽约尾盘下跌0.021%，报98.934点，此前一度下跌多达0.2%，但本周仍有望小幅上涨。欧元兑美元纽约尾盘报 1.163 美元，涨幅为 0.06%。加元兑美元尾盘小幅走低1.40 加元，但市场整体反应相当平淡。日圆/美元走软至两周低点，尾盘报152.85 日圆。英镑兑美元下跌0.15%，报1.33美元。[FRX/CN]

债市：

--美国公债收益率基本持平至小幅走高，数据显示，9月美国消费者价格涨幅低于预期，支持了市场对美联储下周再次降息的预期。指标10年期公债收益率在CPI数据公布后一度走低，但最终上涨1.2个基点至4%。不过，本周该收益率仍下跌约1个基点，连续第四周下跌。美国30年期公债收益率上涨1.6个基点，至4.587% 。两年期公债收益率小幅上升至3.484% 。本周，两年期公债收益率上涨1.8个基点，有望创下自9月22日当周以来的最大单周涨幅。US/NCN

--欧元区公债收益率上涨，交易员消化美国通胀数据以及强于预期的欧元区PMI数据，而法国政治仍是焦点。德国 10 年期公债收益率上涨 5 个基点，至 2.63%，有望创下六周以来最大单日涨幅。对欧洲央行降息预期更为敏感的德国两年期公债收益率上涨 4.3 个基点，至 1.98%。10年期避险德债与法债收益率差扩大至 80.89个基点。GVD/EURCN

油市：

--油价下跌，因市场开始怀疑特朗普政府是否会严格执行对俄罗斯两大石油公司的制裁。布兰特原油期货收跌0.05美元，或0.1%，报每桶65.94美元；美国原油期货下跌0.29美元，或0.5%，收报每桶61.50美元。O/NCN

金属：

-- 在美国公布通胀数据略低于预估，强化了美联储下周将降息的预期后，金价收窄跌幅，但仍将创下10周来的首次周线下跌。1742 GMT，现货金下跌0.2%，报每盎司4,118.29美元，盘初一度大跌近2%。金价本周累计下跌超过 3%。12月交割的美国期金收低0.2%，报每盎司4,137.8美元。GOL/HCN

--由于对供应短缺的持续担忧以及对中美贸易谈判的再度乐观，周五铜价涨向每吨11,000美元。1600 GMT，LME指标三个月期铜报10,960美元，上涨1%。早些时候，铜价触及10,979.50美元，为10月9日以来最高，当时铜价达到11,000美元的16个月峰值。铜价周内上涨 3.3%。MET/LCN