利润超预期，Blackstone预告将有交易流和创纪录的资产

Arasu Kannagi Basil/Isla Binnie

路透10月23日 - 黑石集团>高管周四表示，该公司的首次公开募股管道显示，该公司可能即将开启 其历史上此类交易规模最大的一年，同时管理的资产总额增至创纪录的 1.24 万亿美元。

美国总统特朗普（Donald Trump）今年早些时候宣布对进口商品征收关税后，市场出现了波动，随着企业董事会适应持续的不确定性，近几个月来交易纷至沓来。

"完成首次公开募股（IPO）需要时间，完成销售流程也需要时间，但我们一直听到的总体前景正在好转。总裁兼首席运营官乔恩-格雷（Jon Gray）在一次电话会议上对分析师说："这个交易大坝正在被打破，随着时间的推移，应该会有更多的交易实现。

Piper Sandler 分析师 Crispin Love 表示，Blackstone超出预期 的业绩收入，主要归功于交易活动的回暖。

"Love 说："这几年交易活动和首次公开募股非常缓慢，因此有大量被压抑的需求，你开始看到这种情况出现。

这 "为 2026 年做了很好的铺垫，在 2026 年，你可能会看到一个 IPO 活动和实现的大年"。

盈利下降

本季度可分配利润，即可用于向股东支付股息的现金，大幅增长 48%，达到 18.9 亿美元，或每股 1.52 美元。根据 LSEG 的估计，分析师的预期为每股 1.23 美元。

Blackstone 在本季度共出售了300 亿美元 的投资，其中包括 93 亿美元的私募股权投资资产，这部分业务的盈利比前三个月翻了一番多。

传统的私募股权投资买卖企业的模式近来陷入困境，因为各公司都在试图出售在利率低得多的时期收购的资产。

本季度的转变是，黑石将三家公司上市，包括 能源和维护服务提供商 Legence (link)。

在信贷方面，Blackstone主导了对 Sempra SRE.N 在德克萨斯州拥有的液化天然气设施的 70 亿美元投资。

总之，Blackstone 在本季度部署了 266 亿美元的资金，拥有 1,881 亿美元的干粉。

进入第四季度，Blackstone 继续保持势头，与私募股权投资同行 TPG TPG.O 合作 (link)，将医疗诊断公司 Hologic HOLX.O 私有化，交易价值高达 183 亿美元。

这家全球最大的另类资产管理公司的股价下跌了 5%。该股今年以来的跌幅 已超过 10%。

信贷

黑石集团的信贷和保险部门占本季度 542 亿美元资金流入的近三分之二，使管理资产总额增至 1.24 万亿美元，总裁兼首席执行官 Stephen Schwarzman 称这创下了 "行业纪录"。

在被问及近期备受瞩目的破产事件对信贷市场的影响时，Gray 表示，近期的问题都是特殊性的，Blackstone 并没有看到很多广泛的信贷问题。

施瓦茨曼说，"具体到直接借贷，我们经历的年化已实现损失为十分之一，"他补充说，Blackstone 在 BXCI 的以投资级为重点的私人信贷平台迄今为止经历的已实现损失为零。

由于汽车零部件零售商 First Brands (link) 和次级贷款公司 Tricolor (link) 的破产激起了投资者对信贷风险的担忧，另类资产管理公司的股票在最近几周走软。

"施瓦茨曼说："当然，随着经济周期的发展，我们有理由认为违约会有所增加。

谨慎对待数据中心

施瓦茨曼强调，数字和能源基础设施投资是未来的增长领域。在私募股权投资领域，其基础设施战略表现最佳。

数据中心领域的需求持续增长，Blackstone 投资组合的全球数据中心租赁管道在第三季度比前三个月翻了一番，Gray 说。

当被问及数据中心投资是否存在泡沫时，Gray 说，虽然有些人可能会担心，但全球对计算能力的需求正在上升。

格雷说："对我们来说......关键是要确保我们以谨慎的方式来做这件事，"他说，公司将寻找长期租约，并评估租户的信用质量。