《分析》高市早苗心怀安倍经济学，日本央行加息步伐或推迟但不会停止

路透东京10月5日 - 鉴于高市早苗可能成为日本首相并推进扩张主义经济政策，日本央行本月避免加息的可能性已经上升，不过如果日圆受到冲击，暂停加息的时间可能不会持久。

高市在周六获胜成为执政党自民党总裁后，很可能在下周成为日本史上第一位女性首相。在竞选过程中，她是唯一主张政府大幅支出和宽松货币政策的人。

日本议会预计将于10月15日进行首相指名选举，由于自民党是议会中最大政党，高市早苗可能赢得指名而出任首相，但这还不是板上钉钉，因为在现任石破茂首相执政期间，自民党的执政联盟在参众两院皆已失去了多数席位。

日本央行加息前景复杂化

在赢得自民党总裁后，高市明确表示政府将在制定财政和货币政策方面发挥主导作用，她的首要任务是重振需求和更广泛的经济。

高市将近期的物价上涨描述为原材料成本上升所致，她警告说，随着企业开始感受到特朗普总统的美国关税带来的痛苦，宣布战胜通货紧缩为时尚早。

在胜选记者会上，她说："最好的办法是实现由需求驱动的通胀，即工资上涨并推动需求增长，进而导致物价温和上升，从而提高企业利润。"

分析人士称，她的上台使得日本央行更有可能在10月30日避免加息。

明治安田研究所分析师Kazutaka Maeda说："人们认为高市不支持加息，这可能会让日本央行更难继续收紧政策。"

"虽然不至于完全排除加息的可能性，但央行可能会采取更加谨慎和渐进的做法，"他补充说，下一次加息时间可能会推迟到明年年初。

不过，一些分析师认为，高市不会对日本央行缓慢、温和收紧政策的计划作出过激的反击，因为现在通胀才是更大的经济问题，而不是以往日本长期深陷的通缩魔咒。在7月参议院选举中，自民党就因通胀问题而付出了惨痛的代价。

在高市获胜之前，市场认为央行本月加息的可能性超过60%，因为通胀率高于目标已逾三年，9月政策会议上，委员们出现分歧，而且一位鸽派决策者呼吁近期加息。

但日本央行总裁植田和男上周警告说，全球不确定性可能会阻碍企业提高工资。植田的讲话令市场猜测不已。

"植田似乎并不急于加息。野村证券利率策略师Mari Iwashita表示："高市的获胜将使日本央行更有可能采取观望模式，在10月暂不加息。"

前日本央行官员爱宕伸康说："日本央行面临与高市政府建立信任和沟通渠道的新挑战，这可能需要一些时间。"

今非昔比

高市是"安倍经济学"的积极倡导者，虽然她已经收敛了一些言论，比如称去年的加息是"愚蠢的"，但她仍与主张通货再膨胀思想的立法者和经济学家保持着联系，这些人都为她提供政策建议。

鉴于市场已充分预计央行明年初将再度加息，加息时间若被推迟过久，可能会导致日圆大幅下跌，从而推高进口价格，加剧通胀。

前日本央行审议委员木内登英预计本月不会加息。"但我不认为她的政府会迫使日本央行彻底改变加息计划，除非美国经济大幅疲软。"

一些分析师表示，外交方面的考虑也可能影响高市对货币政策的立场。

特朗普政府倾向于让美元贬值以促进美国出口，并对日圆走软表示不满，财政部长贝森特8月曾表示，日本央行在应对通胀方面"落后于曲线"。

特朗普预计将于本月访问日本，一些媒体报导称他可能会在日本央行10月29-30日召开会议的前几天抵达日本。

"以前日圆比较强，所以低利率是可以接受的。现在通胀上升造成了困难，高市可能很难再像以前那样批评货币政策了，"日本研究所（Japan Research Institute）首席经济学家 Tomohisa Ishikawa 说。

"与她过去和安倍共事的时候相比，情况已经发生了变化。"(完)